【IPO速递】传月之暗面最快6个月赴港上市，半年估值飙至315亿美元

财华社讯 7月19日，据多家媒体援引知情人士消息，国内头部大模型企业月之暗面（Moonshot AI）已向投资人发送上市议案，正拆除原有红筹VIE架构筹备赴港IPO，预计最快6个月内完成上市，拟聘中金、高盛担任联席保荐机构。 

截至发稿，月之暗面官方未对上述传闻作出回应。

目前，月之暗面尚未向港交所递交A1申请，证监会境外上市备案系统也暂未查询到相关信息。公司当前核心工作为股权架构调整：拆除原赴美上市搭建的红筹VIE架构，转为适配港股上市的股权结构；同步引入人民币基金及国资股东。境内主体已于6月30日完成工商变更。 

若按市场预期的6个月进度推算，公司最早有望于2027年初正式挂牌港股。

半年估值涨超7倍，吸引腾讯、阿里、美团……

近日，月之暗面发布2.8万亿参数开源模型Kimi K3，引发市场高度关注。该模型综合能力比肩Claude、GPT等顶尖闭源模型，并在权威编程评测榜单登顶。其轰动效应传导至资本市场——由于市场主流观点认为K3高效架构动摇了传统“算力军备竞赛”预期，美股半导体板块及全球AI概念股随之震荡。

不仅如此，作为国内估值攀升最快的AI独角兽，月之暗面2026年以来的融资节奏大幅提速。根据企查查及上证报资料：

2月，连续完成超7亿美元融资，估值从2025年底的43亿美元升至100亿美元；

5月，完成美团龙珠领投的20亿美元D轮融资，投后估值突破200亿美元；

6月底，启动新一轮融资，投前估值已达315亿美元（约合人民币2200亿元）。

短短半年，估值涨幅超7倍；年内累计融资据悉至少40亿美元，为国内融资总额最高的大模型创业公司。根据企查查数据等资料，公司的投资者阵营十分豪华，包括腾讯（00700.HK）、阿里（09988.HK）、美团（03690.HK）与中国移动（00941.HK）、IDC资本、小红书、红杉中国等等。

 估值快速攀升的支撑来自商业化落地加速。

据披露，截至2026年6月，公司年度经常性收入（ARR）已达3亿美元，3个月内翻3倍；7月17日新一代开源大模型Kimi K3发布后，付费需求进一步爆发，ARR实现数倍增长。近日，公司曾因算力紧缺暂停C端新用户订阅，侧面印证了需求端旺盛。

月之暗面的资本化进程并非个案。2026年以来，国内头部AI大模型企业的上市节奏整体加快，行业竞争维度已从模型能力和用户规模，延伸至收入质量、成本控制及公开市场融资能力。 

目前上市时间表、募资规模、最终估值均为市场预期，存在较大不确定性，一切进程以公司正式公告及港交所披露信息为准。

创始团队：90后天才与清华“梦之队”

月之暗面的管理层阵容，堪称中国AI创业圈的“梦之队”，而这支队伍的灵魂人物，正是1992年出生于广东汕头的杨植麟。

杨植麟现年仅34岁，为月之暗面的创始人。这位年轻的创业者身上有着传奇标签：高中时期因信息学奥林匹克竞赛（NOIP）获得广东一等奖，被保送至清华大学；远赴卡内基梅隆大学攻读博士，师从机器学习顶尖学者Ruslan Salakhutdinov与谷歌AI前首席科学家William W. Cohen，并且仅用四年就拿下博士学位。

读博期间，他作为核心作者提出的Transformer-XL和XLNet两项成果震动学界，两篇论文合计被引超2万次，成为谷歌、Meta等科技巨头构建大模型的重要基础。某种程度上，全球大模型的技术底座中，都有这位潮汕年轻人的代码贡献。

值得一提的是，当年苹果（AAPL.US）高层曾主动接洽，希望招揽杨植麟入职，但杨明确表达了归国创业的决心。 

月之暗面的创始团队同样实力雄厚：清华出身的联合创始人周昕宇、吴育昕、张宇韬各司所长，周昕宇主导研发ShuffleNet、吴育昕参与提出Group Normalization等计算机视觉里程碑成果；另一位创始人则兼具Google工程一线与投资机构的复合背景。技术理想与商业现实的结合，正在这支平均年龄30岁出头的团队中产生强大的化学反应。