WSJ经济学家调查：经济强就业弱，美联储80%概率不完全独立

TradingKey - 美国关税等政策的“变脸”速度之快令预测人士不得不时时刻刻盯着政治动向并调整经济预测。据华尔街日报10月初对数十位经济学家的调查，受访者描绘了一副有点“分裂”的美国政经图景：经济增长更乐观、就业增长更疲软，最希望选择当美联储下任主席的人却不太有希望胜选。

华尔街日报在10月上旬进行了一项对来自学术界和商业的64位经济学家的调查，受访者回答了有关美国经济、劳动力市场和美联储等问题。

调查显示，经济学家预计今年四季度GDP将同比增长1.7%，较7月调查的1%大幅上升。但与此同时，他们预计四季度美国雇主每月新创造岗位为1.5万个，远不及上一次调查的超5万个。

受访者对未来四个季度的月均就业增长预期也从7.4万个降至4.9万个，这是2023年7月调查以来的最低月度就业预测。

分析指出，虽然关税政策继续给美国经济带来压力，但该因素的确定性正在增强。目前，美国总统特朗普已经与日本和欧盟等主要贸易伙伴达成协议。

美国财长贝森特于10月15日暗示，美国有意延长对中国加征关税的暂停期，以换取中国推迟实行稀土出口管制计划。

就业增长下行风险是美联储9月启动首次2025年降息的关键原因。据美联储周三发布的经济状况褐皮书，尽管近几周美国经济活动变化不大、就业水平总体保持稳定，但报告中依然提到，多个地区的更多雇主因需求疲软和经济不确定性持续而正在通过裁员或自然减员来减少员工数量。

华尔街日报指出，经济增长和就业增长的“分化”归根结底在于推动经济发展的力量：一方面是AI投资热潮，另一方面是关税、移民管制和政治不确定性。对资料中心和AI基础设施的投资推动经济增长，但因关税导致成本上升而面临压力的公司则不愿意招聘员工。

此外，就连受益于AI技术发展的华尔街大行也正在推动AI的采用并取代员工。

在美联储主席候选人方面，经济学家对现任理事沃勒青睐有加，数年来在美联储的杰出工作证明其是一位有先见之明的经济学家。

与金融时报的调查不同，在WSJ调查中，前圣路易斯联储主席James Bullard和现任达拉斯联储主席Lorie Logan是经济学家的第二和第三选择。

但是，考虑到一些微妙的政治因素，经济学家认为白宫经济委员会主任Kevin Hassett最终接替鲍威尔、当选美联储主席的机会更大，当选概率超80%高于第二位的沃勒。哈塞特是特朗普总统任期内任职时间最长的经济顾问，其将特朗普的民粹主义贸易和传统保守党共和党在税收和监管方面的观点相结合。

但无论谁最终当选美联储主席，经济学家认为，届时都会带来一个独立性“不完整”的美联储。

他们对鲍威尔多年的美联储工作予以肯定，96%的人认为美联储在1993年至2024年基本上或完全独立，79%的受访者认为美联储目前基本上或完全独立。

相较之下，79%的经济学家表示，在鲍威尔的继任者领导下，美联储要么不独立、要么部分独立，暗示美国政府对货币政策的话语权变得更大。