10月16日财经早餐：美联储降息迫切性上升，金价升穿4200、美元跌破99.0，美股反弹

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美中贸易前景及美国政府持续停摆为经济增长带来不确定性，美国政府停摆进入第15天，特朗普政府或裁减逾1万个联邦职位。最新公布美联储褐皮书显示，联邦政府长期停摆对经济增长带来的下行风险，以及高度的经济不确定性。美联储理事米兰(Stephen Miran)表示，美中贸易紧张局势近日再度升温，为经济前景带来新的下行风险，这使美联储下调基准利率显得尤为重要。黄金升穿4200美元，美元击穿99.0水平。

不过，摩根士丹利和美国银行等金融巨头强劲财报推动一定程度上缓解市场担忧，VIX、MOVE指数双双下跌。CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall评论称，银行业的表现堪称完美，利润与营收均远超预期，这表明美国经济依然稳健，再加上市场普遍预期美联储将在本月底再次降息，这些因素共同增强了投资者的信心。

美股三大指数全线反弹，道指跌17点；标指涨0.4%；纳指抽高0.66%；中国金龙指数反弹1.7%。热门股方面，摩根士丹利股价飙升4.7%，创下历史新高；美国银行上涨4.4%。光刻机巨头阿斯麦三季度订单和营收均超预期，股价上涨2.7%。超微半导体(AMD)飙升9.4%，创历史新高。世界上最大的大豆加工商和食用油生产商之一邦吉大涨近13%。

宏观要闻

贝森特：特朗普准备与习近平会面，不想与中国冲突升级

美国财长贝桑(Scott Bessent)向CNBC表示，特朗普已准备好与中国国家主席习近平会面，两国官员正在努力安排会面。称美国不想与中国的冲突升级，也不想与这个世界第二大经济体脱钩；由于特朗普和习近平之间的信任，两国之间的贸易冲突才没有进一步升级；股市亦不会影响美国与中国的谈判。

贝桑表示，中国正计划设置新的贸易壁垒，这是一场中国对抗世界的局面。中国的官僚体系无法管理全球供应链和制造流程。美国正努力重振5个至7个战略产业，包括造船和稀土。

他又称，美国在对华贸易方面拥有许多可以施加的杠杆。美国拥有中国供应链所需的半导体、飞机发动机和多种关键矿产；面对像中国这样的非市场经济体，必须采取产业政策。

不过，花旗认为，市场低估了美中贸易冲突风险，关键是中国手握稀土这张牌。花旗首席全球宏观策略师Jim McCormick接受外电访问时表示，市场尚未充分反映中美最新一轮贸易紧张局势所带来的风险。现时的市场定价和波动率，远不及围绕关税问题所积聚的潜在风险。在如何对当前局势定价方面，市场目前非常纠结。

稀土方面，他指出，如果观察美国总统特朗普的长期意识形态，会发现他真正的计划是与中国战略性地脱离接触，而关键障碍显然是，过去几十年来中国基本上垄断了稀土提炼。他称，美国对华的关税原本可以提高得更多，但当特朗普了解到中国垄断全球90%的稀土提炼时，要做到这一点相当困难。

美联储理事米兰：贸易不确定性使降息更为迫切

美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）最新表示，贸易紧张局势加大了经济增长前景的不确定性，这使美联储下调基准利率显得尤为重要。。米兰在周三由CNBC举办的活动上表示，现在的下行风险比一周前更大，我认为作为政策制定者，我们有责任认识到这一点，并让政策反映这种变化。”他指出，贸易政策不确定性带来了一个新的尾部风险。

米兰亦指出，政策已经变得比许多人所认为的更具限制性，但美联储没必要以超过25个基点的幅度降息，并称美国即将迎来房屋市场显著的反通胀现象。

米兰在美联储任职仅一个月，任期将于明年1月结束。在任期内，米兰一直主张在联邦公开市场委员会(FOMC)9月会议降息25基点的基础上，再降息125基点。根据美联储19位决策者的最新中位预测，2025年还将有两次各25个基点的降息。

值得留意的是，美国财长贝森特计划在感恩节之后向总统特朗普推荐3至4位接替美联储主席职位的候选人，并由特朗普进行面试。当被问及接替现任美联储主席鲍威尔的标准之一是否是有减息意愿时，贝森特回答，其中一个标准是要有开放的心态。

特朗普一直批评鲍威尔及美联储，认为他们没有以他期望的速度和幅度降低利率。鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月结束。

美国经济投资热潮可持续，惟停摆成障碍

美国财长贝森特(Scott Bessent)向CNBC表示，对美国经济的投资热潮是可持续的，而且才刚开始，但联邦政府停摆正日益成为一个阻碍。停摆已开始每天造成约150亿美元的经济产出损失。

美联储理事沃勒(Christopher Waller)表示，人工智能(AI)毫无疑问将促进美国经济增长，政策制定者必须拥抱AI，并且不要畏惧AI技术短期可能对劳动力市场带来颠覆。沃勒周三称，AI被认为会刺激生产力，造成企业裁员和招募活动下降。对于政策制定者来说，必须让颠覆发生，并相信AI的长期效益将超过任何短期成本。

沃勒又说，AI有潜力使专业知识普及化(democratize expertise)，使工人能够获得更高层次的知识和工具，从而带来下一阶段持续的生产力增长。如果AI有助于促进生产力改善，对AI的投资将会持续。

白宫官员:特朗普政府或裁减逾1万个联邦职位

美国联邦机构持续陷入停摆之际，白宫行政管理和预算办公室(OMB)总监沃特(Russell Vought)表示，预计政府关门造成的裁员人数将超过4000人，甚至可能超过1万人。法庭档显示，白宫表示已于上周五，向约4200名联邦员工发出裁员通知(RIF)。在本周二提交的另一份法庭档中，这个数字略有下调。沃特最新预计的最终裁员人数可能超过1万。

不过，美国一名联邦法官颁令，临时阻止总统特朗普在联邦政府关门期间裁员。这项法庭命令是在特朗普政府向超过4000名联邦僱员发出裁员通知5天后发布。

法官这项命令并非对案件的实质最终裁决，但意味着在法官权衡是否实施更长期禁令的同时，政府必须暂停就已发出的裁员通知采取行动；同时，如果涉及提出诉讼的工会成员参与项目，那么，案中提到的二十多个联邦机构就不得发出新的裁员通知。

旧金山地方法院法官Susan Yvonne Illston在发布临时限制令的听证会上，告诉特朗普政府的律师称，在一个法治国家，特朗普政府不能在政府停摆期间采取裁员行动。

高市拜相机会增，日本自民党与维新会同意启动政策协商

日媒报道，日本自民党总裁高市早苗与日本维新会代表吉村洋文今日傍晚在国会会谈，自民党向维新会提出合作请求，两党决定明日起以建立联合政权为目标，启动政策协商。

吉村洋文表示，如果达成共识，会在首相指名选举中投票支持高市早苗。

高市早苗会后表示，两党的基本政策几乎一致。已坦率向对方表明，希望能以共同执政的方式展开合作。日本维新会在众议院有35席，若加入联合政府，自民党与维新会在众议院将有231席，距离过半数的233席尚差2席，令高市早苗拜相机会增加。

市场行情

美股：美股涨跌不一，道指涨0.04%；标指涨0.40%；纳指涨0.66%。

欧股：欧洲股市全线反弹，德国DAX 30指数跌0.23%。法国CAC 40指数升1.99%。英国富时100指数跌0.3%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.02%，较上一个交易日下跌1个基点。

商品：黄金涨1.61%，报4208美元/盎司。WTI原油涨0.27%，报58.75美元/桶。

外汇：美元指数跌0.37%，报98.66。美元/日圆跌0.49%，欧元/美元涨0.33%。

加密货币：比特币24小时内跌2.01%，目前报110796美元。以太币24小时内跌3.37%，目前报3993美元。

港股：恒指夜市期指收报25848点，跌50点，较昨日恒指收市25910点，低水63点，成交20377张。国指夜市期指收报9233点，较昨日国指收市低水18点。

全球公司要闻

Meta计划在得州建立新的千兆瓦级数据中心

据报导，Meta Platforms正在美国得克萨斯州建设一个新的千兆瓦规模的数据中心，以推进其人工智能方面的努力，这是该公司一系列重大投资中的最新一项，该公司希望在竞争激烈的人工智能行业中保持同步。该公司周三表示，将在得克萨斯州埃尔帕索建造的新设施上花费超过15亿美元。据报导，该数据中心最终将拥有1千兆瓦的容量，为人工智能相关项目的高端计算芯片提供动力。该公司发言人表示，预计这将于2028年上线。

苹果公司正式推出M5芯片 首发3款新品

苹果公司如期发布自研M系芯片的第五代新品，并在三台设备上首发。与9月发布的A19 Pro芯片一样，M5同样采用台积电第三代3nm工艺，即N3P。据苹果介绍，M5芯片的10核GPU，每个核心均配备神经引擎加速器，使得基于GPU的人工智能工作负载运行速度大幅提升——其GPU峰值计算性能较M4翻了4倍有余，总体图形性能相比M4芯片提升最多45%。M5芯片的统一存储器带宽也提升近30%，从M4的120GB/s跃升至153GB/s。首发搭载M5芯片的3台设备，分别是14英寸MacBook Pro、iPad Pro，以及Vision Pro。芯片似乎也是这些产品最大的升级点。三款产品都是10月17日开始接受预购，10月22日正式发售。

今日要闻前瞻

英国8月三个月GDP月率

英国8月季调后商品贸易帐

英国8月工业及制造业产出月率

欧元区8月季调后贸易帐

美国至10月11日当周初请失业金人数

美国9月零售销售月率

美国9月PPI年率及月率

美国10月费城联储制造业指数

美联储理事沃勒发表讲话

美联储理事巴尔发表讲话

美联储理事米兰发表讲话

美联储理事鲍曼发表在线讲话

美国至10月10日当周EIA原油库存