Home Depot第二季度财报炸弹:专业增长能否跑赢住房低迷?

来源 Tradingkey

市场预期

TradingKey - Home Depot股价自一季度财报发布至今整体呈现温和上涨的态势,股价波动相对平稳,主要受到受宏观经济不确定性和住房市场疲软影响,与标普500指数的整体表现相比略显滞后。 Home Depot的2025年第二季度财报将于2025年8月19日美股开盘前发布,随后将于东部时间上午9点举行电话会议,以下是针对其收入和每股收益的预期:

· 收入预期:根据分析师共识预期,本季度收入平均预期为453.9亿美元,同比增速约为5.13%(上年同期收入为431.7亿美元)。

· EPS预期:EPS平均预期为4.70美元,同比增速约为2.24%(上年同期EPS为4.60美元)。

整体而言,市场预期公司业绩将实现温和增长,但受消费者对大额家居项目的支出谨慎影响,增速可能不如以往强劲。

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投资者关注的重点

可比销售额:这是衡量公司核心增长的关键指标。分析师预计整体销售额增长,但如果可比销售额下滑(受高利率和通胀导致的消费者推迟大额家居改善项目影响),可能表明需求疲软,会导致股价短期承压。

毛利率和运营费用:关注毛利率是否维持稳定(Q1中毛利率略有下降),以及运营费用的控制。如果供应链优化或收购SRS Distribution(专业承包商分销商)带来协同效应,提升毛利率,将正面影响盈利能力并支持股价;但如果费用上升(如劳动力成本或能源价格),可能压缩利润,导致EPS不及预期并引发卖压。

专业客户& 消费者客户需求:公司正通过收购SRS加强专业承包商业务。如果财报显示专业客户部门增长强劲,这将缓冲消费者支出疲软的影响,提供长期增长动力,可能推动股价中长期走高;反之,如果住房市场低迷(高抵押贷款利率抑制翻新需求)导致整体需求弱,股价可能面临下行风险。

库存管理和供应链风险:关注库存水平和关税/贸易政策影响。如果库存优化良好且供应链多元化成功,将降低成本风险,正面影响业绩。

全年指导更新和宏观展望:公司已重申2025财年销售额增长2.8%、可比销售额增长1%、EPS下降约2%的指导。如果Q2财报下调指导,可能引发市场担忧,导致股价大幅波动;若维持或上调,将增强投资者信心,支持股价反弹。

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