美国：10 月非农就业报告大幅不及预期巩固11月FOMC降息预期 - 大华银行
来源 Fxstreet
大华银行集团（UOB Group）高级经济学家 Alvin Liew 指出，上周五（11 月 1 日）美国劳工统计局（BLS）发布的最新美国就业形势报告显示，由于天气事件（飓风海伦（Helene）和米尔顿（Milton））和制造业罢工活动对美国劳动力市场前景造成了影响，美国就业形势大不如前，失业率保持不变。
FOMC 降息预期得到巩固
由于天气事件（海伦飓风和米尔顿飓风）和制造业罢工活动对美国劳动力市场的影响，美国报告的新增就业人数大幅减少，仅为 1.2 万人（2020 年 12 月以来最弱），失业率维持在 4.1%。10月份工资增长超预期加速至月率0.4%、年率4.0%，这意味着工资推动型通货膨胀仍令人担忧。
与前几个月相比，10月份的就业创造远没有达到广泛的程度，因为私营部门的招聘在10月份遇到了阻碍，录得2.8万人的降幅，这是自2020年12月（减少23.6万）以来的首次负增长，而政府的招聘则保持健康，并使总体保持在黑色。制造业、休闲和酒店业、专业服务业、零售贸易、仓储和运输业以及公用事业的就业岗位减少。
10月就业报告发布后，根据CME FedWatch工具，市场对美联储在11月FOMC上降价25个基点的定价接近确定性（98.9%），也符合我们和广大市场的预测。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
最近两天，鲍威尔的国会证词释放「鸽派」信号，缓解了市场近来持续推迟降息的担忧。风险资产迎喜讯，殖利率和美元节节下行，黄金八连涨至历史新高。
尽管稍早前公布的美国1月非农就业劲增13万人，创2025年4月以来最大增幅。但隔夜美国2年期、10年期美债殖利率仍双双重挫，同时VIX恐慌指数飙升18%，MOVE指数涨11.77%，这或反映投资者对美国经济前景、货币政策不确定性及AI泡沫化的担忧重燃。需留意的是，商品价格同样出现大幅下挫，其中黄金跌超3%，击穿5000美元心理关口、白银跌超10%、铜价跌3.56%，WTI原油跌3.05%。
周五(2月13日)亚洲时段，加密货币在隔夜美股时段下挫后趋于企稳。此前渣打银行发出警告称，比特币仍可能进一步走弱。
周五（2月13日）美国1月份消费物价指数(CPI)按年升幅从12月的2.7%放慢至2.4%，低过预期增长2.5%。核心CPI同比为2.5%持平预期，较12月的2.6%回落，为2021年以来最低水平。消息公布后，与美联储相关的隔夜指数掉期(OIS)合约出现鸽派转向，交易员预计今年合共降息约63个基点，高于周四的58个基点，相当于到今年12月，有约50%概率进行第三次降息。
鸽派美联储押注遭受新的打击一月份的美国就业报告（此前略有推迟）并未给押注美联储鸽派转向的投资者带来好消息，因为市场对疲软数据的预期并未实现，这与前一周看到的一系列疲弱就业指标相矛盾。如果非农就业数据令人失望，投资者很可能会定价今年年底前至少进行第三次降息25个基点的概率超过50%。
