英国预算案：新一届政府会如何调整财政政策？－渣打银行
来源 Fxstreet
即将于 10 月 30 日公布的预算案可能是多年来最重要的预算之一。英国很可能会进一步增税，以确保无需削减主要的开支。我们预计英国政府会调整债务方面的规则重新聚焦于助推投资。渣打银行分析师指出，金边债券措施将取决于创造了多少借贷空间以及其中有多少空间得到利用。
一些值得借鉴的经验及新税种
10 月 30 日公布的英国预算案可能是过去 20 年中最重要的预算之一，部分原因是英国公共财政状况，同时这也将是 14 年来工党政府的首次财政活动。但更重要的原因是，政府似乎有意利用这次会议来调整财政政策，重点是助推投资和经济增长。通过改变债务衡量标准和政府目标的时间跨度，可以增加财政宽裕度，而承诺只为投资而借贷，同时对公共服务进行改革，可以将政府的重心转向更长期目标。
然而，英国财政大臣雷切尔-里夫斯（Rachel Reeves）将力图避免政策调整过于大胆，原因是前首相利兹-特拉斯（Liz Truss）2022 年秋季酿成的小型预算危机记忆犹新。最近英国政府借贷成本上升及时提醒丧失市场信心的风险，以及确保预算责任办公室（OBR）对变化做出积极评估的必要性。因此，无论怎样提高财政宽裕度，都不太可能得到充分利用。
短期来看政府已在很大程度上束缚了自己的手脚，排除了对超过 70% 的税基进行加息的可能性。此外，酝酿中的加征其他地方税收，如调整私立教育增值税和对非本国居民税制，也因其能增加多少税收收入而备受关注。据报告，2024-25 年预算存在 220 亿英镑的财政缺口，为避免一些政府部门大幅削减实际支出，将需要进一步加税，可能主要集中在资本收益、遗产税、养老金方面，还可能开征新税种。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
若新增就业人数低于预期，并伴随失业率上升、前值下修等，市场可能下调9月加息预期。
美伊谈判或重启，原油价格大跌8%；美日干预持续，日元汇率暴涨逼近155；美国7月PMI数据来袭>>
周一（8月3日）国际油价与10年期美债收益率齐跌，其中WTI原油跌7.76%，10年期美债收益率回落至4.7%下方至4.667%。这反映市场对通胀前景的担忧正在降温。VIX恐慌指数连续三日下跌，推动美国科技股等风险资产回暖。纽约联邦储备银行总裁威廉斯(John Williams)表示，个人的预测是通胀将于今年下半年回落，明年进一步下降；鉴于当前形势，货币政策已处于支持这一通胀下降路径的合理位置。根据芝商所的FedWatch工具，市场目前预计美联储9月会议至少加息25个基点的概率为66.5%。
花旗研究部门报告表示，预计金价未来一个月将停滞不前甚至下跌，随后在2026年第四季反弹至每盎斯4500美元，并在2027年上半年进一步升至5000美元。
周二（8月4日）中东局势缓和下国际油价与10年期美债收益率共振下跌格局延续，同时美联储官员释放鸽派信号，9月加息预期被削弱，市场风险偏好呈现继续向好态势。具体而言，美国财政部长贝森特(Scott Bessent)表示，可能在周二或周三就恢复荷姆兹海峡通航一事与伊朗达成协议。伊朗外交部发言人巴加埃(Esmaeil Baghaei)表示，伊朗仍在与阿曼就荷姆兹海峡进行谈判，谈判在技术和政治层面取得积极进展。
