捷克克朗：预计将继续守住对欧元的区间 - 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）策略师弗朗西塞克-塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）在捷克国家银行偏鸽派的 4 比 3 分歧决议后评估了欧元/捷克克朗（EUR/CZK）。他指出，利差本应指向捷克克朗走弱，但他认为近期捷克克朗利率的反弹过度。鉴于利率预期将出现修正以及季节性支撑，ING 维持欧元/捷克克朗相对紧凑的区间，仅较会前水平略作调整。

捷克克朗前景与利差

"CNB 会议的主要结论是董事会内部 4 比 3 的分歧，此前长期以来一直是强势多数。市场将此解读为鸽派信号，表明除非通胀形势显著恶化，否则 CNB 不愿进一步加息。自美伊冲突爆发以来，CNB 的预测首次与市场定价高度一致，PRIBOR 利率峰值约为 4.55%。"

"然而，预计今年剩余时间通胀将进一步恶化，接近 3%，并在 2027 年第一季度接近 4%，这使得新的 CNB 前景更接近我们的预测。我们不认为当前能源价格的变化足以支撑捷克克朗利率如此大幅反弹。就目前而言，这一走势似乎过度了。"

"因此，我们认为市场至少会接受再加息两次；鉴于今日的反弹，我们预计将出现偏鹰派的重新定价。"

"欧元/捷克克朗正面临重新上行压力。事实上，如果按利差变化的表面含义来看，利率指向 24.450。然而，正如前文所述，利率可能会出现修正，因为当前利差过于紧张。"

"此外，捷克克朗在 11 月和 12 月受益于强劲的季节性支撑，这应有助于缓和 CNB 偏鸽派会议后当前的走弱压力。因此，我们预计新的区间将为 24.350–24.400，与会前预期相比变化不大。"

(本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。)