中国人民币：尽管数据疲弱，仍创四年来最强表现 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，10 月份中国市场情绪走弱，官方制造业和非制造业 PMI 均跌破 50，而建筑业新订单则降至接近历史低点。投入成本和生产者价格表明，生产者通胀正在上升。尽管如此，美元/人民币跌破 6.65，使人民币兑美元汇率升至四年多以来的最强水平，延续了缓慢、可控的升值趋势。

国内数据走软，人民币走强

"中国的经济情绪在第四季度初受到打击。10 月份，官方制造业和非制造业采购经理人指数均回落至 50 点扩张阈值下方，逆转了 9 月份的回升。只有民间编制的 RatingDog PMI（原财新 PMI）仍保持在阈值上方，为 52。"

"在服务业方面，当前业务活动指数尽管有所下降，但至少仍守在 50；而建筑业情绪则从 50.3 降至 48。建筑业新订单降至 40，接近疫情时期之外的历史最低水平。"

"相比之下，投入成本仍在继续上升。原材料和生产者价格指数表明，生产者价格通胀环比为 0.3%。因此，最新为 5%的同比增速在 10 月份可能进一步上升。"

"与此同时，人民币对这些变化并不在意，今晨美元/人民币跌破 6.65。这使人民币兑美元汇率升至四年多以来的最强水平。仅 10 月份，人民币就升值了 0.7%，延续了缓慢且可控的升值路径。"

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