道琼斯工业平均指数在消费者信心下滑之际重新测试其底部

• 道琼斯工业平均指数第三次重测 51,100 点，因消费者信心下滑。
• 谘商会信心指数报 81.9，为 2014 年以来最低。
• 美国 8 月消费者支出预计增长 0.8%，高于 7 月的 0.2%。

美国消费者信心读数创下自 2014 年以来最差，本应足以打破道琼斯工业平均指数 9 月份在 51,100 点附近的底部，但该底部第三次守住。谘商会指数从 88.6 降至 81.9，低于接近 89 的预期，受访家庭表示，他们预计未来六个月商业状况和就业市场将走弱。

他们对当前商业状况的看法自 2024 年 9 月以来首次转为负面。职位空缺数据也不及预期，8 月为 708 万个，低于 723 万个的预期。该调查于 9 月 23 日结束，早于 10 年期美债收益率最新攀升至 2007 年以来最高水平之前。

要挽救 9 月份，需要单日上涨 3.6%

道指 9 月份迄今下跌约 3.5%，而本月仅剩一个交易日，若月度收跌，将终结连续五个月的上涨势头。标普 500 指数同期下跌 0.2%。

周二美债收益率再度创下新高，30 年期收益率升至 2002 年以来最高，10 年期收益率接近 5.26%。这些利率决定了抵押贷款、汽车贷款和公司债务的定价，这也是它们如何传导至道指中的住房、消费和工业板块成分股。美联储于 9 月 16 日自 2023 年以来首次加息，而期货市场仍倾向于 10 月 28 日再加息 25 个基点。

周三也是第三季度的最后一天，道指本季度迄今下跌近 2%。通常情况下，较疲软的家庭和招聘数据会压低收益率，因此在两份疲软报告公布的当天，周二收益率却上升，表明对债券买家而言，通胀才是更大的担忧。整个 9 月，道指一直与收益率同步波动。

信心是调查，支出是收据

周三 GMT 时间 12:30 将公布 8 月个人收入和支出数据，同时公布核心个人消费支出（PCE）物价指数，预计环比增长 0.3%。自动数据处理公司（ADP）的私人就业数据将先于此在 GMT 时间 12:15 公布，预计为 7 万人，随后 GMT 时间 13:45 将公布芝加哥采购经理人指数，预计从 47.1 升至 51.2。按周三的预期，这些同样悲观的家庭在 8 月将支出提高了 0.8%。

周四 GMT时间12:30 公布的每周初请失业金人数预计为20万。美国供应管理协会（ISM）制造业调查将于GMT时间14:00公布，预计总体指数为55，支付价格指数为72.3；道指成分股耐克（NKE）将在收盘后公布财报。9 月非农就业人数将于周五公布，预计为 9 万人，8 月为 16.2 万人，失业率预计稳定在 4.1%。稳健的支出和就业数据使美联储有空间在 10 月再次加息。

这意味着道指需要更疲弱的就业数据，因为疲软的非农数据是日程表上最有可能令收益率从高位回落的因素。

技术水平

阻力位：51,800 区域限制了周五的反弹和周一的高点。若突破该区域，52,000 将是道指在 9 月 22 日失守的水平，也是连续三日下跌的起点。

支撑位：51,100 区域在 9 月已三次守住，分别是在 9 月 16 日、9 月 24 日和周二。若跌破该区域，接近 50,400 的 200 日指数移动平均线（EMA）将是下一个支撑位。

倾向：在 51,800 下方做空，首先目标为日收盘跌破 51,100，第二目标为接近 50,400 的 200 日 EMA。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近 25，已从 20 多低位回升，因此可能会先反弹至 51,800。若日收盘站上 52,000，则取消该观点。

道琼斯日线图