美联储：韧性经济支持进一步加息 - 北欧联合银行

Nordea策略师预计美联储（Fed）将再加息两次，理由是美国（US）经济增长韧性、通胀持续以及劳动力市场继续保持强劲，表明货币政策尚未足够具有限制性。他们还认为，与人工智能相关的投资，以及对稀缺劳动力和其他资源的竞争，可能会维持工资和通胀压力。

美国数据韧性支撑进一步收紧政策

"美国经济仍然具有韧性，而通胀压力几乎没有缓解迹象。随着劳动力市场也保持良好，采取更具限制性的货币政策立场的理由正在增强。尽管我们维持再加息两次的预测，但我们认为风险偏向上行。"

"总的来说，鉴于经济强劲，货币政策似乎还不够具有限制性。持续的通胀压力，加上韧性十足的劳动力市场，支持采取更具限制性的政策立场。委员会似乎也认识到了这一点，年末的中位点阵图现在暗示还会再加息一次。"

"我们预计这次加息将会兑现，随后明年还会再加息一次，因为通胀压力可能会持续存在。我们对利率前景的风险仍偏向上行。"

"鉴于新增劳动力供应有限，持续的就业增长可能会进一步收紧劳动力市场，并对失业率形成下行压力。沃什在新闻发布会上重申了这一判断，指出美国经济大致处于充分就业状态。再加上强劲的经济增长，劳动力市场持续强劲最终可能转化为更快的工资增长和重新抬头的工资压力，使通胀更具持续性。"

"其次，与人工智能相关的需求依然庞大，投资正流入经济并支撑整体需求。数据中心的建设正在与电力、大宗商品和建筑产能等稀缺资源展开竞争。数据中心也在与工厂争夺电工和工程师等技术工人，美联储特别指出，与人工智能建设相关的专业建筑工种工资正在上升。"

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