新加坡元：新加坡增长走强且通胀受控 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）新加坡团队指出，新加坡制造业和电子业采购经理人指数（PMI）表现强劲，受人工智能驱动的半导体周期支撑，同时 MAS 调查的 GDP 和出口预测也被上调。随着 2026 年通胀预期被下调，且市场认为 MAS 可能在 10 月进一步陡化 SGD NEER 斜率，专业预测机构上调了其对 2026 年底美元/新加坡元（USD/SGD）的中值预测，而德国商业银行预计短期内汇价将在明确区间内盘整。

AI 周期支撑新加坡元

"新加坡制造业在 8 月进一步走强，PMI 从 7 月的 51.4 小幅升至 51.5，标志着连续第 13 个月扩张。令人鼓舞的是，新订单从此前的 51.9 升至 52.0，新出口订单也略微走强，从此前的 51.6 升至 51.7，就业从此前的 51.1 升至 51.2。"

"电子业 PMI 表现更为强劲，从此前的 52.4 升至 52.6，连续第 15 个月高于 50，受人工智能驱动的半导体周期支撑。电子业新订单从此前的 53.1 升至 53.3，而电子业新出口订单也从此前的 52.6 升至 52.8。"

"总体而言，这些数据表明未来几个月电子业产出将继续保持强劲。不过，供应链中断仍然明显，供应商交货情况进一步恶化，投入价格上升。"

"最新的 MAS 专业预测调查进一步印证了强劲增长的前景。2026 年 GDP 增长中值预测从 6 月的 3.5% 大幅上调至 5.0%，接近政府 4.5-5.5% 区间的上限。制造业增长预测从 5.0% 上调至 8.4%，而非石油国内出口（NODX）预测则从此前的 6.1% 大幅上调至 17.0%。"

"2026 年总体通胀预测从 2.3% 下调至 2.1%，核心通胀从 2.0% 下调至 1.9%。MAS 预计今年总体和核心通胀均为 1.5-2.5%。在货币政策方面，45%的受访者预计 MAS 将在 10 月再次陡化 SGD NEER 斜率，高于 6 月的 30%，而 55% 的受访者预计不会有变化。"

"对于美元/新加坡元（USD/SGD）而言，更强的增长与受控的通胀相结合，对新加坡元略有支撑。"

"我们预计短期内将在 1.2650-1.2800 之间盘整。"

（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审校。 了解更多。）