中国：通胀回升势头推迟中国央行降息 – 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
荷兰国际集团（ING）的Lynn Song指出，4月份中国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据走强，加上出口表现坚韧，强化了通胀回升的叙事，减少了中国人民银行（PBoC）宽松的紧迫性。尽管国内需求依然疲软，下一步政策动作仍预计为降息，但ING现在认为这可能会推迟到2026年下半年。
通胀回升和出口缓解政策压力
“我们在周末的数据中看到，中国4月份贸易增长再次超出预期，出口和进口均超过市场预测。”
“假设能源价格未能及时下跌，生产者更高的投入成本可能会在未来几个月传导至更广泛的经济，推动通胀回升的叙事，但也开始拖累增长。”
“今年年初的这种情况，加上近期的通胀回升势头，可能会使中国人民银行暂时维持观望。”
“与全球许多央行不同，中国下一步动作更可能是降息而非加息。”
“除非活动数据出现明显超预期的急剧恶化，否则此类动作至少要到今年下半年才有可能发生。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
5月11日亚洲交易时段，现货黄金失守4700美元关口，一度跌至4678美元附近，截至发稿交投于4670美元，与三天前金价逼近4900美元高点形成鲜明对比。此前，美伊谈判破裂，特朗普指责伊朗称其条件完全不可接受，以色列总理内塔尼亚胡随后放话必须摧毁伊朗浓缩铀设施。高油价与美元韧性压制金价油价高企逐渐推高市场对通胀预期，市场定价美联储年内不再降息，而高利率的维持仍促使市场资金
贵金属和工业金属走势分化，黄金价格失守4700美元，铜价创三个多月新高；特朗普拒绝伊朗和平方案，原油巨震>>
日本当局再次干预？日元汇率逼近155！美伊局势反复，欧元何去何从？
摩根士丹利表示，石油市场正在“与时间赛跑”，如果霍尔木兹海峡的封锁持续到6月，此前共同遏制伊朗战争所引发油价涨势的那些因素可能将不再奏效。报告中指出，尽管损失近10亿桶供应，但由于市场带着缓冲进入危机，且投资者一直预期海峡能重开，因此原油期货始终未突破2022年高立。
市场担忧特朗普或重新启动“自由计划”，甚至推出“加强版自由计划”，进一步加大对伊朗的军事与经济施压。上周沙特与科威特已取消对美军使用其基地和领空的限制，为“自由计划”重启扫清关键障碍。
