欧洲央行最新调查显示滞胀压力上升-荷兰国际集团

今晨欧洲央行（ECB）调查结果显示，欧元区的滞胀压力在周四的政策会议前有所加剧。

欧洲央行刚刚发布了其银行贷款调查和消费者预期调查的结果。简而言之，两项调查的结果均表明欧元区的滞胀压力明显增加，这不仅使欧洲央行在周四的会议上面临更大挑战，也将影响其后续决策。

2026年第一季度银行贷款调查显示，消费者信贷和企业贷款的信贷标准净收紧，新贷款需求减弱。与此同时，消费者预期调查显示，3月份各时间段的通胀预期均有所上升，未来一年通胀预期由2.5% YoY升至4% YoY。

在周四欧洲央行会议前，今日数据进一步证明，中东战争和能源价格上涨不仅带来了通胀冲击，更是对欧元区经济造成了滞胀冲击。尽管通胀预期上升将推动加息讨论，但经济增长不利影响的迹象增多，使得激进加息变得不那么简单。尽管欧洲央行的主要政策目标是价格稳定，但很难看到其愿意以加剧经济衰退为代价来对抗外生的供给冲击。