耐用品订单继续反映出需求的犹豫--富国银行

3月份耐用品指数发布没有什么意外。飞机相关的波动提振了订单，基本细节表明需求持续犹豫。发货数据仍然疲软，对明天公布的第一季度实际GDP增长有一定的负面影响。

新耐用品订单在3月份上升了2.6%，但就像最近几个月的情况一样，几乎所有的数据变化都可以归因于飞机订单。飞机订单在3月份的非国防订单中跃升了30%，而飞机订单的月度波动是出了名的，支出的规模导致它对整体订单活动有很大的影响(见图表)。如果从预估中剔除更广泛的运输类别，上月订单增长0.2%，增幅较为温和，与典型的月度增幅基本一致。

潜在的订单细节有些复杂，因为数据继续表明需求环境犹豫不决。核心资本货物订单(不包括国防和飞机)上升0.2%，但整体上略有下降。除初级金属外的所有主要订单类别上月订单均有所上升，但多数增幅相当温和，电脑、电子和电气设备等部分订单是在2月大幅下滑后出现的。与去年同期相比，订单活动依然低迷，3月份只有计算机和电子产品以及非国防飞机这两个主要类别的订单出现同比增长。