英国央行首席经济学家皮尔：下调银行利率的时间仍遥遥无期

周四欧洲市场，欧元/美元在1.0700上方的窄幅震荡中停滞不前。本周，主要货币对的上行空间仍在1.0736附近受限，因为欧洲央行(ECB)预计将从6月会议开始降低其关键借款利率，而美联储(Fed)略微不那么强硬的利率指引支撑了下行空间。 欧元区4月份的初步通胀数据显示，年度总体通胀稳步增长2.4%。同期，不包括波动较大的食品和能源价格的核心消费者价格指数(CPI)从3月份的2.9%降至2.7%。尽管投资者预测会更大幅度的下降到2.6%，但数据表明欧元区的通货膨胀率正在回归到预期的2%。因此，欧洲央行政策制定者仍致力于从6月起降低其主要再融资操作利率。 与此同时，欧洲央行的政策制定者在是否应将降息周期延长至6月以后的政策会议上存在分歧。目前，金融市场推测欧洲央行今年将三次降息。 在大西洋的另一边，由于美联储对今年即将到来的量化宽松政策保持乐观，尽管承认将通胀率降至2%的进展已经停滞，美元也面临压力。 每日市场动态摘要:欧元/美元横盘交易，而美元努力站稳脚跟

美国不断发布高于预期的通胀数据。昨天轮到就业成本指数出人意料地上升了。美国加息已将衡量美元贸易加权指数的一项指标——美元汇率——推至年内高点。今晚美联储将采取鹰派立场的前景，以及可能出现的股市抛售，将维持今日美元的买盘。 美元:鲍威尔的新闻发布会不太平静 又是一天，又是一个高于市场预期的美国通胀数据。昨天轮到2024年第一季度就业成本指数出人意料地上升，并回到一年前的水平。有趣的是，似乎大部分增长都是由公共部门的薪酬推动的——这一话题涉及到下一届美国政府将如何应对2025年《减税和就业法案》(TCJA)的到期。高企的季度环比ECI数据为1.2%，这使得今年美联储宽松周期的定价收窄至仅29个基点。两年期美国掉期利率正逼近去年10月的周期性高点。2023年末的反通胀故事感觉就像一场梦。 在这种背景下，联邦公开市场委员会将于周四北京时间02：00发布声明，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于北京时间02：30点举行新闻发布会。正如我们在美联储前瞻中所指出的，在最近三次FOMC会议之后，美元收盘走低。然而，杰罗姆•鲍威尔(Jerome

澳元/日元在周三收窄盘中跌势后连续第三日上扬。此外，澳洲统计局在周三公布的消费者物价指数强于预期，指引澳洲联储货币政策的前景。这提升了澳元，进而支撑澳元/日元上涨。 由于风险情绪改善，加上澳大利亚ASX200指数上扬，尤其受科技股医疗保健股上涨的推动。得益于强劲的企业财报，澳洲股市跟随美股上涨趋势，提升市场人气。此外中东冲突缓和也产生了乐观的市场氛围。 由于日本与许多其他主要国家之间的收益率差距不断扩大，日元（JPY）遇到了困难，导致交易者借入日元，在其他资产中寻求更高的收益率。尽管存在这种趋势，但日本当局尚未采取干预措施购买日元。据路透社报道，随着日本央行（BoJ）周四开始为期两天的政策会议，东京可能至少在下周之前不会干预货币市场。 市场动向：澳元/日元因CPI强于预期和风险偏好情绪走升 2024 年第一季度，澳大利亚消费者价格指数（CPI）环比增长 1.0%，预期为 0.8%，前值为 0.6%。消费价格指数（同比）增长 3.6%，预期 3.4%，前值 4.1%。 澳大利亚 3 月份消费者物价指数月度同比增长 3.5%，低于市场预期和前值 3.