欧洲央行副行长德金多斯：如果实现通胀条件，降低货币政策限制性是合适的

尽管最近出现了一些挫折，但我们仍预计美国今年将三次降息，从9月份开始。欧洲央行(ecb) 6月份降息似乎已成定局。 我们对央行的看法与市场定价对比 来源:Macrobond, ING 美国联邦储备理事会(美联储,fed) 在5月份的联邦公开市场委员会会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示，央行的货币政策立场“处于一个良好的位置”，但很明显，官员们对最近通胀方面缺乏进展感到担忧。加息的可能性仍然不大，但美联储准备将利率维持在当前水平，直到取得进展或就业市场明显走弱。 在那次会议之前，市场对今年降息幅度的预期仅为28个基点左右，而在1月份时，市场对降息幅度的预期已超过150个基点。但鲍威尔主席对劳动力市场前景的一些谨慎评论，以及随后公布的逊于预期的4月就业报告，已使利率向降息50个基点的方向回落。

毫无疑问，英国央行(Bank of England)正变得更加乐观，但在近期通胀数据存在一些不确定性的情况下，它仍保留了选择余地。我们仍然勉强预计8月份将首次降息。 英国央行(Bank of England)一直维持利率不变，但这种情况很快就会改变 英国央行(Bank of England)即将首次降息。从最新的政策声明中可以清楚地看出这一点，尽管将利率维持在5.25%不变，但它明显更加乐观。这与英国央行行长安德鲁•贝利(Andrew Bailey)最近的言论相呼应。贝利一直在反复强调，英国的通胀前景与美国大不相同。 然而，这份声明没有明确表示支持在6月的下次会议上降息。关键的衡量标准是英国央行是否改变了其前瞻指引，尽管其他地方的说法更为鸽派，但那些关键的句子仍未改变。英国央行仍在告诉我们，利率需要在较长一段时间内保持限制性。 诚然，官员们已经明确表示，在前几次降息之后，这种说法仍然可能成立。这毫无疑问是正确的，但措辞很重要——我们认为，如果英国央行试图推动对6月份加息的预期，我们就会看到这些句子被更大规模地改写。

今天的重点 今天是数据方面平静的一天。在欧元区，关注的焦点是3月零售销售和德国工厂订单。在低失业率和实际收入上升的情况下，消费者仍对支出持谨慎态度，因此我们预计支出将会放缓。 我们修改了美联储今年9月和12月两次降息25个基点的预测。7月和9月之间的情况将非常接近，但由于宏观指标没有显示出突然走弱的迹象，我们倾向于将9月作为基本情况。 经济及市场新闻 隔夜发生了什么? 以色列和哈马斯之间的战争发出了复杂的信号，昨天下午首先有报道称，加沙地带最南端的拉法发生了爆炸，以色列国防军正在疏散该地区的居民，这表明以色列可能准备对这个容纳230万难民的地区发动袭击。据路透社(Reuters)报道，当晚，哈马斯宣布已接受埃及/卡塔尔调解人提出的停火协议，但以色列官员回应称，尚未达成任何此类协议。截至今天上午，很明显以色列没有同意停火，但表示将派遣代表团与调解人进行谈判，同时继续在拉法的行动，这一行动尚未演变为重大行动。 今天上午，澳大利亚储备银行将其现金利率固定在4.35%，这是市场普遍预期的。在第一季度通胀数据出人意料地明显上升后，市场最近大幅下调了降息预期