美联储预计将进行连续第二次降息

• 美国联邦储备委员会预计将在10月会议后降息。
• 声明语言和美联储主席鲍威尔的评论将在缺乏经济数据发布的情况下成为关键。
• 由于市场对利率前景的定价可能发生变化，美元面临双向风险。

美国联邦储备委员会（Fed）将于周三宣布利率决策并发布货币政策声明，紧随其后的是10月政策会议。

市场参与者普遍预计美国央行将降息25个基点（bps），将利率降低至3.75%-4%的区间。

CME FedWatch工具显示，投资者完全预期10月将降息25个基点，并认为在12月的最后一次政策会议上还有约95%的概率再降25个基点。  

美联储在9月发布的修订经济预测摘要（SEP）显示，政策制定者的预测暗示2025年将再降两次25个基点，随后在2026年和2027年各降25个基点。

根据最近进行的路透社调查，117位经济学家中有115位预测美联储将在10月选择降息25个基点，而其中83位认为12月还会再降一次25个基点。此外，33位经济学家中有25位指出，在本周期结束时，美联储利率政策面临的更大风险是将利率设定得过低。

美联储的会议将在不寻常的情况下进行。由于国会未能通过新的资金立法，联邦政府于10月1日进入停摆状态。因此，美联储在制定货币政策时评估的几项关键宏观经济数据发布已被暂停，包括9月份的月度就业报告和多项每周初请失业金人数数据。原定于10月15日发布的9月份消费者物价指数（CPI）数据于10月24日延迟发布。报告显示，CPI和核心CPI分别上涨0.3%和0.2%。这两个数据均低于分析师的预期。

TD证券分析师一致认为，美国央行可能会继续将政策调整得更接近中性，实施另一次25个基点的降息。“尽管缺乏数据发布带来了越来越大的不确定性，但我们仍然预计委员会的指引将倾向于鸽派。鲍威尔主席可能会在指出劳动力市场疲软迹象时继续保持微妙的平衡。持续通胀的风险仍然存在，”他们补充道。

美联储主席鲍威尔最近表示，他们可能接近量化紧缩（QT）的结束，并停止减少中央银行的债券持有规模。美联储可能会正式宣布停止资产负债表缩减，或提供未来的日期。德意志银行分析师认为，鲍威尔主席将在新闻发布会上关注资产负债表政策和政策框架审查。“关于QT，我们的团队预计美联储今天将宣布结束该计划，缩减将在下个月结束，”他们指出。

美联储何时宣布利率决策，可能对EUR/USD产生何种影响？

美联储计划在GMT18:00宣布其利率决策并发布货币政策声明，随后是美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会，将于GMT18:30开始。

利率决策本身不太可能引发市场的重大反应。此外，看到政策制定者斯蒂芬·米兰对50个基点的降息投票持异议也不应感到意外。

由于12月降息的预期已基本定价，如果政策声明或鲍威尔主席对进一步政策放松采取谨慎态度，引用缺乏经济数据所带来的不确定性，美元（USD）可能会增强。此外，任何暗示通胀风险上行加大的评论，同时经济活动保持健康，可能对美元的表现产生类似的影响，并将EUR/USD拖低。

相反，如果鲍威尔指出政府停摆可能进一步伤害劳动力市场，并导致中央银行在其任务的就业方面施加更多权重，美元可能会承压。此外，对通胀前景的乐观态度可能被视为鸽派，并加剧美元的疲软，为EUR/USD的上涨打开大门。

法国兴业银行分析师指出，美国的国内生产总值（GDP）增长在第三季度之前远高于潜在水平，且通胀持续上升。“人们对劳动力市场疲软和高涨的不确定性可能造成的潜在损害表示担忧。缺乏数据所留下的厚重雾霭应倾向于使决策朝着某种‘保险’降息的方向发展。也就是说，决策再次可能不会是一致的，”他们解释道。

FXStreet的欧洲时段首席分析师Eren Sengezer提供了EUR/USD的短期技术展望：

“EUR/USD设法稍微保持在自1月以来的上升回归通道的下限之上，日线图上的相对强弱指数（RSI）指标接近50，表明看涨偏向仍然存在，但缺乏力度。”

“100日简单移动均线（SMA）、50日SMA和20日SMA在1.1650-1.1700区域汇聚，为该货币对提供初步阻力。若能果断突破该区域，可能会吸引技术买盘。在这种情况下，1.1920（9月17日高点）可能被视为下一个阻力位，随后是1.2000（上升通道的中点，整数关口）。向下看，首个支撑位可能在1.1600（上升通道的下限）处。如果日线收盘低于该水平，可能会为进一步下滑打开大门，目标指向200日SMA，目前位于1.1300附近。”