美联储（Fed）主席杰罗姆-鲍威尔讲话预览：市场等待降息线索
- 美联储主席鲍威尔将在周二就美国经济前景发表讲话。
- 市场预计美联储在2025年将再降息两次的可能性很大。
美联储（Fed）主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）将在周二16:35 GMT于大普罗维登斯商会2025年经济展望午餐会上发表关于经济前景的讲话。
在9月的政策会议后，美联储决定将政策利率下调25个基点（bps），至4%-4.25%的区间，这一决定符合广泛预期。修订后的经济预测摘要（SEP），也称为点阵图，显示预计在2025年将再降息50个基点，2026年降息25个基点，2027年降息25个基点。
在会后的新闻发布会上，鲍威尔澄清说，他并不觉得需要迅速调整利率，并称降低利率的决定为“风险管理降息”。他指出，现在是承认就业任务面临的风险增加的时候，但他也补充说，他们仍然预计今年和明年由于关税驱动的价格上涨将持续。
CME FedWatch工具目前显示，市场预计美联储今年再降息两次25个基点的概率约为75%。这种市场定位表明，如果鲍威尔因劳动力市场状况恶化而暗示可能总共降息50个基点，美元（USD）可能会有下行空间。
另一方面，如果鲍威尔重申由于关税对价格影响的不确定性，通胀前景存在上行风险，并对经济前景持乐观态度，美元可能会在主要竞争对手面前保持韧性。在这种情况下，美国国债收益率可能会小幅上升，华尔街主要指数可能会面临看跌压力。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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