美元：美联储可能暂时违背鸽派押注 - 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
美元（USD）在 FOMC 日进入时带着相当大的看跌动能。尽管财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）试图平息衰退恐慌，但高频指标仍然持续向下，且仍然倾向于从美国资产转移。美国银行最新的基金经理调查显示，资金从美国股票转向欧洲股票的波动创下纪录，69%的受访者认为美国的例外主义已经结束。ING 外汇分析师弗朗切斯科·佩索莱（Francesco Pesole）指出，美元的一个积极信号是对全球增长的悲观观点急剧增加。
DXY 反弹可能在 104.0 附近受限
“在短期内，美元反弹的最佳机会可能是今天的 FOMC 公告。降息的可能性为零，但美元曲线的近期重新定价表明市场预计会有一些鸽派的前瞻指引调整。我们对此并不信服。美联储有通胀和就业的任务，而这两者都没有下降到足以 warrant 鸽派转变的程度。”
“对增长和消费的日益悲观仍需面对硬数据的考验，如果美国政府能够承受股市的调整，美联储可能也能。随着美国经济放缓（但在我们看来并非衰退）展开，情况应该会在未来几个月发生变化，我们预计在2025年下半年会有两次降息。然而，FOMC 中位数点阵图今天可能不会下调，因此仍然只显示2025年降息一次。”
“市场对增长和通胀预测也会很敏感，但如果我们对点阵图的预测是正确的，而美联储主席杰伊·鲍威尔（Jay Powell）在宽松方面保持谨慎的语气，美元应该能够反弹。不过，要实现美元的持续复苏，美国宏观情绪必须开始稳定。在那之前，DXY 的反弹可能会在 104.0 附近受限。”
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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投资者需警惕英、美债券收益率联动上升，一旦该现象引发市场抛售加剧，黄金或进入窄幅整理格局，可参考去年5月美国股汇债三杀后黄金进入长达4个月的盘整模式。
周二（5月12日）美国4月消费者价格指数（CPI）同比涨幅达到3.8%，前值为3.3%；4月CPI环比涨幅也大幅上升0.6%。其中环比增幅符合预期，但年度增速要比道琼斯共识预期高出0.1%。美国通胀指标在刚刚过去的4月升至2023年5月以来的新高。最新数据也意味着，近3年来美国人的工资增速首次跑输通胀。
一旦通胀明确升温，美联储降息进一步押后，届时将推动10年期美债收益率攀升，并对黄金构成打压。但就中长期而言，得益于私人投资者和中央银行需求的不断扩大，黄金上涨的推动因素依然稳定。瑞银预计年内黄金将攀升至5600美元水平。
