美元：通货膨胀可能持续过热 - 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
特朗普胜选后的第二轮交易目前已将美元指数（DXY）推升至2022 年高点，因为市场沉浸在美国与其他发达国家利率和增长缺口扩大的双重叙述中。政府任命方面的最新消息是，埃隆-马斯克（Elon Musk）和维维克-拉马斯瓦米（Vivek Ramaswamy）将领导一个 "政府效率部门"，该部门旨在削减官僚作风和开支。荷兰国际集团（ING）的外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出，现在判断这对公共财政的实际意义还为时过早，但这证实了马斯克将在特朗普政府中扮演重要的顾问角色，这很可能会助长人们对去监管化和宽松税收的预期。
美元指数可以在106上方盘整
"强势美元目前很好地计入了特朗普的政策组合，数据发布/美联储的鸽派言论可能为美元多头获利平仓提供很好的机会。不过，我们对今天美国通货膨胀报告的内部观点是，10 月核心CPI月率将保持共识0.3%的涨幅，总体CPI月率将上涨0.2%。这高于实现 2% 通胀率目标所需的长期平均值 0.17%（月率），应该会让市场保持对美联储的鸽派定价。"
"尽管如此，市场对美联储进一步宽松的定价已经相当谨慎，12月的定价仅为降息15个基点，到1月则为23个基点。这意味着，如果核心消费者物价指数略低于预期，美元今天可能存在非对称性下行风险。今天还有几位美联储发言人需要关注：卡什卡利、威廉姆斯、穆萨莱姆和施密德"。
"如果我们对 CPI 的判断是正确的，那么美元的上涨可能会再找到一点动力，且美元指数在 106 以上盘整。尽管如此，近期的看涨走势开始显得有些捉襟见肘，由仓位主导的美元短期修正类似于 11 月 7 日的风险相当高。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
高盛警告，一旦美联储失去独立性，市场将面临极端波动。高盛预计，在极端尾部风险情境下，如市场对美联储从属或美国储备政策变化风险的关注增加，导致央行需求持续升至 110 吨/月，美国衰退带来ETF持有量反弹至疫情时期水平，投机性头寸达到历史范围顶部，金价到2025年底或将突破4500美元/盎司大关。
投资者需警惕英、美债券收益率联动上升，一旦该现象引发市场抛售加剧，黄金或进入窄幅整理格局，可参考去年5月美国股汇债三杀后黄金进入长达4个月的盘整模式。
随着美元/日元再度逼近158关口，日本当局或再次干预，留意市场波动。
摩根大通预计，已开发国家的商业原油库存最快可能在6月初逼近营运压力极限
市场聚焦美中领导人会晤及美伊僵局。特朗普邀请习近平夫妇于9月24日访问美国白宫，投资者憧憬两国的贸易冲突进一步缓解。另一方面，美国4月零售销售按月增加0.5%，符合市场预期，但部分增幅可能源于通胀加剧，增长主要受到汽油价格上涨推动，而油价上涨又源于中东战争局势。本周公布的一系列通胀报告显示能源成本飙升可能进一步向其他商品和服务领域传导，这削弱了市场对美联储短期内降息的希望。
