随着市场等待关键的美联储通货膨胀数据，美国财政部的每月损失收益

周五，当交易者等待新的通货膨胀数字时，财政收益率静止不动，并跟随President Donald Trump持续不断的法律推动，以保持其互惠关税。 

这个数字几乎没有转移 - 30年的收益率提高了不到4.927％的基点，而10年期收益率为4.422％，而2年期限为3.939％。但是缺乏运动并不意味着市场的平静。

联邦巡回上诉法院周四与白宫站在一边，同意冻结下级贸易法院，该法院推翻了互惠关税，该关税于4月首次启动。法律上的胜利仅在特朗普政府告诉法院，如果暂停未授予法院。

特朗普推动关税，市场等待美联储

特朗普的团队没有停止法院。《华尔街日报》报道，官员们还在研究备份 - 使用1974年的《贸易法》的一部分，在150天内提出高达15％的关税defi 市场增加了新的压力层。

随着华尔街的个人消费支出（PCE）指数（美联储的最高通货膨胀度量标准），这一切都发生在周五早上下降。交易者希望明确的信号表明支出和通货膨胀正在放缓，这可能会增加今年晚些时候降低税率的情况。目前的定价表明，预计到12月，预计将在削减局中的50个基点约50个基点。

但是直到那时，国债将朝着今年的每月表现最差。彭博债券指数 trac国王美国政府债务在5月下降了1.2％，因为债券价格下跌，所有到期债券的收益率上升。

这是30年收益率的第三次每月攀升，这是自2023年以来最长的收益率。两年期和10年的每月每月增加2025年。

投资者指责特朗普的混乱财政计划，尤其是他推动新的减税措施的推动，而没有提供明确的方法来缩小预算 deficit。 

债券交易者支撑长期财政风险

尽管抛售了更广泛的抛售，但由于收益率保持较高和薄弱的数据使国库在tracTive中更加稳定，但买家回来了。如果PCE报告和其他数字表明增长较慢，则这种救济可能会持续下去。 

如果发生这种情况，则屈服曲线的短端（尤其是2年）可能会很难集结。但是由于全球低风险资产的供应激增，远端仍处于压力下。

约翰·沃尔德隆（John Waldron）在高盛（Goldman Sachs）说，投资者对美国债务水平的震惊比现在的关税更为震惊。他警告说，潜在的恐惧是是否有足够的需求吸收华盛顿发行的所有债券。

在花旗集团（Citigroup），德克·威勒（Dirk Willer）和他的团队认为，保费一词（额外的付款购买者要求持有长期债券）可能会在明年再增加50个基点。它已经在本月早些时候达到了10年的高度，这表明长期以来锁定金钱的不适。

Man Group的投资组合经理亨利·内维尔（Henry Neville）一直是 tracKing，这与认为其公允价值的10年有分数的现实差异。这个差距缩水了很多。自2020年以来，平均价差约为150个基点，这是自1960年代以来任何十年中最狭窄。在2023年5月至2024年7月之间，差距连续15个月保持在100个基点以下，这是创纪录的连胜。

在周五的一份票据中写道 “对我来说，持续的读物是我的关键所说，美元和美元资产可能会失去光泽。”如果这种趋势成立，国内买家将不得不随着外国利益的降温来弥补这一懈怠。

密码大都会学院：厌倦了市场波动？了解DeFi帮助您建立稳定的被动收入。立即注册