山寨币季节回归了吗？探讨比特币主导地位和山寨币市场的黄金交叉

• 山寨币季节显示出重大回归的迹象，因为山寨币市场市值图表闪现出四年来的首次金叉。
• 比特币主导地位在周二从5月7日的65%峰值下滑至63%，暗示资本轮换加剧。
• 以太坊强劲的看涨回归可能会吸引零售投资者，因为对山寨币的兴趣在增长。

在比特币（BTC）牛市周期期间，山寨币市场变得难以导航，叙事碎片化、孤立的反弹、流动性紧缩和巨额代币解锁。然而，最近几周，山寨币市场发出了重大转机的潜力信号，伴随着比特币主导地位的急剧下降。

最近的K33研究报告指出，“目前不太可能出现广泛的山寨币季节，因为资本正集中于选择性的赢家，而不是无差别地提升所有代币。”换句话说，某些加密项目可能会大幅反弹。同时，那些没有体现现实世界效用和市场适应产品的山寨币，甚至那些未能吸引用户的山寨币，可能会错过山寨币季节。

山寨币季节即将来临，金叉信号潜在反弹

山寨币季节是指在加密市场中，替代加密货币（山寨币）表现优于比特币的时期，受到各类代币显著反弹的支持。山寨币季节开始于前50名代币中，除稳定币和资产支持代币外，75%的代币在90天内表现优于比特币。根据Blockchaincenter.net的数据，在过去90天中，前50名加密货币中仅有10个代币表现优于比特币。这表明，尽管山寨币季节的早期迹象正在出现，但全面反弹可能仍需一段时间。

前50名代币90天表现 | 来源： blockchaincenter.net

根据山寨币市场市值图表，金叉形态正在形成，进一步加剧了全面山寨币季节的梦想。该形态发生在短期移动平均线（例如50日均线）上穿长期移动平均线（如200日均线）时，从而发出市场进入显著上升趋势的高概率信号。

根据加密分析师和投资者OxNobler在X上分享的图表观察，自2021年以来首次出现金叉。根据该形态，山寨币经历了广泛的反弹，山寨币市场市值从略低于1500亿美元跃升至1.67万亿美元。如果历史重演，金叉可能会在四年来首次引发山寨币市场的重大反弹。

山寨币市场市值 | 来源：OxNobler

比特币主导地位下滑，山寨币苏醒

自4月7日因关税触发的低点74,508美元以来，比特币价格保持强劲的看涨动能，周一涨至105,819美元，显示出由宏观利好因素驱动的恢复力量，包括贸易和关税紧张局势的缓解，以及美联储（Fed）在政策上对利率决策的鸽派立场。这一反弹与更广泛的风险偏好情绪相一致，使比特币的表现优于股票。

“资本流入比特币的趋势似乎持续，反映在实现市值上，达到新的历史高点，ETF在过去两周的流入超过9.2亿美元。链上数据也证实，持有亏损的代币显著减少，超过300万个BTC回归盈利，”最新的Bitfinex Alpha报告指出。

比特币维持着稳固的技术结构，受到激增的现货交易所交易基金（ETF）流入和机构兴趣的支持。短期的回调可能会迅速被吸收，因为投资者会在下跌时买入，这可能导致持续上涨，达到新的高点。

BTC/USDT 日线图 

与此同时，比特币主导地位（BTC.D）代表比特币市值占总加密市场市值的百分比，从5月7日的65.37%峰值急剧下降至62.2%。这一下降发生在由于美中之间的贸易谈判进展而引发的市场普遍反弹的背景下。

比特币主导地位的下降通常预示着山寨币季节的到来，因为资本从比特币流向山寨币。这种资本轮换反过来推动山寨币的反弹。在2021年，比特币主导地位在73.62%达到峰值后回落，推动了山寨币的反弹。随着BTC.D的扩张，市场的热议是反转可能即将到来，山寨币季节可能随之开始。

BTC.D 周线图

以太坊价格回归可能加速山寨币季节 

ETH/BTC比率自2022年12月的0.0881峰值以来持续下滑，反映出与比特币强劲的利好因素相比，山寨币市场的疲软。历史上，这一交易对被视为山寨币表现的风向标，持续的下行趋势表明，至少在短期内，山寨币的广泛反弹是一个空想。

ETH/BTC 周线图 

然而，从4月7日的低点1,385美元到约2,621美元的高点，以太坊（ETH）的大幅反弹触发了ETH/BTC交易对的反转，测试了0.0176，这是自2019年12月以来的最后一次测试。该比率目前为0.0239，反映出26.4%的增长，显示出以太坊相对于比特币的实力在增强。

与此同时，ETH/USD在撰写时的交易价格为2,460美元，反映出市场动态的变化，交易者需要迅速准确地对价格波动和更广泛市场的发展做出反应。