随着收益率上升，比特币承压，而股票则从盈利预期中获得支撑

• 随着美国国债收益率上升引发 6.79 亿美元的 BTC ETF 资金流出，比特币失去了新的资本支撑。
• 强劲的第三季度财报预期缓解了收益率上升对美国股市的影响。
• Wintermute 警告称，如果 30 年期美债收益率突破 5.64%，比特币可能面临进一步下行。

据 Wintermute 称，随着美国国债收益率上升拖累数字资产，而股市则因强劲企业财报预期而获得支撑，比特币（BTC）正面临来自传统金融（TradFi）资本的撤离。

在美联储鹰派前景下，加密货币市场与股市分化

此次下跌发生之际，比特币（BTC）上周下跌 3.2%，以太坊（ETH）下跌 7.0%，山寨币下跌 2.9%。

Wintermute 在周二的一份报告中写道：“加密货币失去了资金流支撑，而股市仍有财报支撑，因此只有在收益率回落且资金流回归的情况下，我们才保持乐观。”

Wintermute 认为，美联储最新会议纪要是导致加密货币与股市分化的关键因素。

该纪要于周三公布，显示大多数美联储官员预计在年底前还会再次加息。Wintermute 指出，文件中没有讨论降息，凸显市场预期正转向进一步收紧货币政策。

尽管出现鹰派信号，美国股市仍表现坚韧。标普 500 指数上涨 1.2%，纳斯达克指数上涨 0.2%。布伦特原油上涨 1.4%，黄金上涨 1.2%，美国长期国债上涨 0.65%。不过，罗素 2000 指数下跌 0.9%。

Wintermute 写道：“标普 500 指数对鹰派纪要不以为意，因为第三季度盈利增长预估接近同比 29%，且仍在上升。”

比特币 ETF 资金流出加剧了加密货币复苏压力

机构投资流动已成为比特币复苏的又一障碍。美国现货比特币 ETF 上周录得约 6.79 亿美元净流出，创下自 6 月下旬以来最大的单周撤资规模。

这些资金撤出与比特币从 86,000-87,000 区间下跌至周四接近 80,400 的低点同时发生。尽管该加密货币随后回升至 83,000 美元上方，但这波反弹尚未形成持续走势，重新回到此前的局部高点附近。

比特币的价格走势与标普 500 指数形成鲜明对比，后者上周上涨 1.2%，因为第三季度盈利增长预估接近同比 29%。

在 66 种市值超过 10 亿美元的大盘山寨币中，只有 11 种本周收涨。Uniswap 的 UNI 代币是表现最弱的品种之一，下跌 15.8%。

报告指出，流出这些资产的大部分资金流向了与人工智能相关的标的，其中 NEAR 是表现突出的品种之一。该代币在短暂下跌后继续跑赢大盘，“其原因被归因于后量子签名支持和空头挤压，但我们无法证实这两点。”

Wintermute 强调，长期美国国债收益率趋于稳定，以及现货比特币 ETF 重新出现净流入，是持续复苏的必要条件。

“在这两者都到来之前，BTC 仍将是股市中高贝塔、负偏度的表达，而我们不会在任何类似反弹的行情中追逐质量较差的山寨币，”报告称。

Wintermute 还将定于周三公布的美国 9 月消费者物价指数 （CPI）报告视为判断能源通胀是否向核心通胀扩散的重要指标。

“如果 30 年期收益率突破 9 月 30 日创下的 5.64%，或者 BTC 继续在 82.5k 美元水平附近反弹受阻，我们将转为谨慎，”报告称。

截至发稿时，比特币报 83,150 美元，过去 24 小时上涨 0.8%。