黄金的任何进一步走强可能会提振白银 - 道明证券
来源 Fxstreet
算法将进一步推动贵金属上涨。市场预计商品交易顾问（CTA）将在未来一周内增加其在黄金中的净多头头寸，无论未来价格如何。这加强了我们对黄金谨慎时期已结束的信念，道明证券（TDS）高级商品策略师Daniel Ghali指出。
黄金EFP大幅下滑
“鉴于广泛美元走弱/美国利率走弱可能吸引更多宏观基金买入活动，而这些基金在美国大选期间持有的极端头寸大幅清算后，这种当前的设置具有极强的反身性，而广泛美元的持续走强可能吸引与亚洲货币贬值对冲相关的实物买入活动。”
“实物市场的买家罢工已经结束，我们现在预计新的CTA买入活动将成为进一步推高平价价格的下一个催化剂，算法将在未来一周内在任何价格情景下买入其最大规模的+10%（或其当前头寸规模的20%）至最大规模的+17%。宏观基金已经重建了他们的资金储备，我们认为没有任何看涨叙述的短缺可以阻止他们的资本重新流入黄金，特别是如果算法买入将价格推向新的历史高点。”
“尽管平价价格持续走强，黄金EFP大幅下滑。正如我们预期的那样，白银EFP仍然顽固，伦敦市场继续指向紧张，这支持了我们对爆炸性上行凸性的看法。黄金的任何进一步走强都可能提振白银，鉴于历史上便宜的XAU/XAG比率，但未来一周内白银中的CTA买入活动可能会启动这一涨势的下一阶段。”
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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黄金后市的关键因素仍在于美联储货币政策上，更高的美债收益率或引发市场系统性风险，但中东局势亦难于短期内出现显著降温。黄金在此阶段或通过以时间换空间的方式构建底部。若黄金中期有效企稳3900美元上方，则黄金后市阻力最小方向仍为上行。
就短期而言不能排除最终中东局势进一步升级的可能，预计WTI原油本周将围绕88.0美元展开多空争夺，而一旦WTI原油有效收复90美元关口并企稳，则中期上行空间将进一步打开。投资者本周可重点关注联准会领衔的“超级央行周”。
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