黄金的任何进一步走强可能会提振白银 - 道明证券
来源 Fxstreet
算法将进一步推动贵金属上涨。市场预计商品交易顾问（CTA）将在未来一周内增加其在黄金中的净多头头寸，无论未来价格如何。这加强了我们对黄金谨慎时期已结束的信念，道明证券（TDS）高级商品策略师Daniel Ghali指出。
黄金EFP大幅下滑
“鉴于广泛美元走弱/美国利率走弱可能吸引更多宏观基金买入活动，而这些基金在美国大选期间持有的极端头寸大幅清算后，这种当前的设置具有极强的反身性，而广泛美元的持续走强可能吸引与亚洲货币贬值对冲相关的实物买入活动。”
“实物市场的买家罢工已经结束，我们现在预计新的CTA买入活动将成为进一步推高平价价格的下一个催化剂，算法将在未来一周内在任何价格情景下买入其最大规模的+10%（或其当前头寸规模的20%）至最大规模的+17%。宏观基金已经重建了他们的资金储备，我们认为没有任何看涨叙述的短缺可以阻止他们的资本重新流入黄金，特别是如果算法买入将价格推向新的历史高点。”
“尽管平价价格持续走强，黄金EFP大幅下滑。正如我们预期的那样，白银EFP仍然顽固，伦敦市场继续指向紧张，这支持了我们对爆炸性上行凸性的看法。黄金的任何进一步走强都可能提振白银，鉴于历史上便宜的XAU/XAG比率，但未来一周内白银中的CTA买入活动可能会启动这一涨势的下一阶段。”
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
尽管财政部的举措未必对压制美债收益率起实质性作用，或只起到缓解长端收益率压力。但其向市场释放的信号仍令投资者对无法获得期望的风险溢价感到担忧，并引起投资者对最终或引发美元陷入类似日元的贬值螺旋的担忧。
PCE数据与沃什首次杰克逊霍尔演讲，或成为决定金价能否继续冲高的关键。
黄金价格持续上涨，突破4650美元；美加贸易谈判破裂，加元汇率承压；美国对伊“最严制裁”将至，原油价格下跌>>
周一（8月24日）美国财政部长贝森特宣布美国当日发起对伊朗“经济孤立”的新一轮制裁措施，以进一步加大对伊施压。美国即日起将对伊朗经济制裁范围扩大到航空、数字资产、黄金、航运和技术行业等5个领域。另外，贝森特向所有国家发出最后通牒，要求它们切断与伊朗的贸易关系。称任何为伊朗洗钱的实体将被移出美元体系。伊朗最高领袖顾问穆赫贝尔在社交平台发文回应美国宣布的最新制裁，声言面对美方威胁，伊朗的回 应将比以往更加坚决。
美国财政部此举或更多在于主动释放风险。根据去年五月美国债务危机的经验来看，美联储与财政部在美债问题上将展示出联合干预的情况。鉴于此前美联储主席沃什此前有关“让市场替美联储加息”表态未能缓解通胀担忧，叠加财政部干预效果并不明显。因此不排除沃什在本周举行的Jackson Hole全球央行年会上将重申2%的通胀目标，释放偏鹰派信号。
