日本央行继续加息的前景正不断减弱，日元似乎维持脆弱

• 在日本央行加息前景不明朗，日元未能延续隔夜的强势。
• 风险偏好积极，也在打压日元，即便美元需求低迷有助于限制跌势。
• 基本面背景表明，日元的最小阻力是下行。

周五亚洲时段，日元（JPY）难以吸引到明显买家，美元/日元货币对仅维持在前一天触及的8月初以来最高水平下方。日本实际工资三个月来首次下降、家庭支出下降以及原材料成本带来的价格压力正在减弱的迹象引发市场对日本央行（BoJ）加息计划的疑虑。这在 10 月 27 日日本大选前持续打压日元，成为提振美元/日元的关键因素。

与此同时，在劳动力市场疲软的迹象下，市场对周四发布的美国消费者通货膨胀数据热度超过预期的最初反应变得很短暂。鉴于美联储（Fed）已将重心转向获得最大限度的可持续就业，美国初请失业金人数激增暗示美国央行将继续降息。这使得美元（USD）多头处于守势，跌破了前一天创下的近两个月高位，并令美元/日元见顶，交易商正等待美国生产者物价指数（PPI）的发布。

每日市场动向摘要：日元从低迷的美元价格走势中获得支持，尚未走出困境

• 日本央行不会急于提高借贷成本的预期未能帮助日元兑美元从周四触及的两个多月低点小幅回升。
• 此外，日本 10 月 27 日大选前政治前景不明朗，且市场总体维持风险偏好，可能会打压日元需求，并持续提振美元/日元。
• 在美国劳工部报告 9 月份扣除食品和能源价格的核心消费者物价指数年率上升 3.3% 之后，美元飙升至 8 月中旬以来的最高水平。
• 同时，截至 9 月份的 12 个月中，整体消费者物价指数年率攀升 2.4%，而预期为 2.3%。但这低于 8 月份的 2.5%，也是自 2021 年 2 月以来的最小同比增幅。
• 此外，在截至10月5日当周，寻求失业救济的美国人数激增3.3万人，经季调修正为25.8万人，并表明美国劳动力市场出现了初步的疲软迹象。
• 投资者现在似乎相信美联储将持续降息，这使得美元多头在本周五晚些时候即将发布的美国生产者物价指数（PPI）之前处于守势。

技术前景：美元/日元似乎准备重拾近期升势，并力争夺回 150.00 心理关口

从技术角度看，上周自 7 月中旬以来首次突破 50 日均线 (SMA)，并处在 7 月至 9 月跌势的 38.2% 斐波那契回撤位上方，这有利于多头。此外，日图震荡指标一直在获得积极动能，远未进入超买区域，这表明美元/日元阻力最小路径是上行。因此，美元/日元下跌都更有可能吸引新的买家，并应继续遇阻 148.00 大关附近。

上述水平应作为一个关键枢轴水平，如果突破该水平，可能会引发一些技术性卖盘，并打压美元/日元接近 147.35 中间支撑位，进而跌向 147.00 大关和 146.50 区域。另一方面，149.00整数关现在似乎是隔夜震荡高点前的一个直接阻力，大约在149.55-149.60区域，若突破该水平，多头将试图夺回150.00心理关口。若延续上涨动能可能会进一步延续上涨至50%菲波纳契位即 150.75-150.80 附近。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。