瑞士央行比欧洲央行更积极地下调利率 - 德国商业银行
来源 Fxstreet
德国商业银行外汇和大宗商品研究主管 Ulrich Leuchtmann 指出，瑞士货币当局要到 9 月 26 日才会决定利率水平，因此现在展望瑞士央行的前景还为时过早。 他说，降息似乎已成定局，唯一的问题似乎是降息多少。
欧元/瑞郎汇率将走高
欧洲央行和瑞士央行目前都在下调关键利率。与众不同的是，瑞士央行走在了前面。它比欧洲央行更早开始降息，预计下周将进行第三次降息，而欧洲央行上周才第二次下调存款利率。因此，瑞士法郎受降息影响小于其他货币的一般说法目前并不十分令人信服。当然，如果瑞士央行采取 50 个基点的举措，情况就会尤其如此。
在瑞士，没有人会认真地预期瑞士将恢复负利率政策。因此，降息预期自然有限。但恰恰因此，它们在很大程度上是现实的。全球通胀冲击不仅只是顺势波及瑞士，而且这一点通胀已经烟消云散。几乎没有人会认为通胀过高的风险高于通胀过低的风险。
这意味着，目前欧洲央行降息的预期对欧元/瑞郎汇率构成了压力。我们认为，这些预期将在很大程度上消失。这就是为什么我们认为未来几个季度欧元/瑞郎汇率会走高。无论瑞士央行下周是降息 25 个基点还是 50 个基点。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
周三（8月5日）市场憧憬中东谈判取得进展，伊朗副外长加里巴巴迪表示，伊朗和阿曼关于商业船舶通行霍尔木兹海峡的协议已接近最终敲定，将在霍尔木兹海峡建立一种不同于过去60年的新通行模式。WTI原油进一步下探至74.2美元，续创逾三周新低。黄金飙升逾4%，一举突破4200美元至日内高位4267.8美元，创六个月以来最大单日涨幅。VIX恐慌指数一度冲高逾11%，最终回吐全部涨幅，收跌超4%。
美国总统特朗普宣称，协议即将达成。不过，由于不确定性依然存在，交易员们不愿完全平仓多头头寸，以防局势骤然升级。
中东紧张局势缓解、美债市场潜在冲击及新兴市场国家的购金需求三大因素料将为金价提供进一步上行动力。投资者可重点关注日内非农数据及下周的美国CPI数据出炉，若美联储9月加息预期进一步降温，金价短期有望一举收复并企稳4300关口上方。
截至8月7日欧盘时段，黄金价格（XAUUSD）延续近期强势表现，盘中上涨超过1%，一度站上4300美元关口，本周累计涨幅超过6%，有望创今年1月以来最大单周涨幅。随着美国7月非农就业数据即将公布，市场正在重新评估美联储9月是否仍有必要加息，黄金也进入近期重要的方向选择阶段。7月非农即将公布，美联储加息预期成为金价关键美国将于美东时间8月7日8:30公布7月非农就业报告。从
周五（8月7日）市场将迎来美国7月非农，美联储主席沃什有意减少前瞻指引，投资者观察就业数据表现以判断后续货币政策，波动性存加大风险。若7月非农表现疲软，美联储9月加息可能性将下降，但若就业、薪资显著强于预期，那么市场或将提高9月加息概率，还可能定价美联储行动过晚（too late）的风险。需警惕美债收益率上升将令美股面临抛售风险。
