瑞郎在美联储暂停加息预期下美元走弱之际承压
- 9 月美国房屋开工下降，待售房屋销售创历史新低，拖累美元。
- 中东和乌克兰无人机袭击推高油价，助长通胀并强化 12 月美联储加息押注。
- 瑞士低利率推动套息交易，促使投资者卖出瑞郎，转向收益更高的海外资产。
周四亚洲时段，美元/瑞郎连续第三个交易日失去地盘，交投于 0.8230 附近。由于美国（USD）面临挑战，该货币对走弱，近期经济数据表明美国经济出现疲软迹象，9 月房屋开工下降，待售房屋销售跌至历史新低。
根据 CME FedWatch 工具，交易员预计美联储下周维持利率不变的概率为 84%，12 月加息的概率为 90%。不过，在美联储主席凯文-沃什上周未就未来加息的时机或必要性提供指引后，不确定性依然存在。
然而，随着油价飙升引发通胀担忧并提振美联储（Fed）加息预期，美元可能获得支撑。沙特阿美 Shaybah 油田遭无人机袭击，造成两人伤亡，油价随之上涨，加剧了中东地缘政治摩擦，并引发了对潜在能源供应中断的担忧。与此同时，乌克兰本周对俄罗斯关键石油基础设施发动了大规模无人机袭击，表明基辅有意阻挠莫斯科根据特朗普和普京总统近期达成的协议扩大柴油出口的计划。
由于瑞郎（CHF）持续面临逆风，美元/瑞郎的下行空间可能有限。这种疲软主要受美国和瑞士之间不断扩大的利差推动，同时套息交易带来的抛售压力也在加大。
由于市场预期美国借贷成本将保持高位，而瑞士利率仍处于全球最低水平之列，瑞郎（CHF）正日益成为一种有吸引力的融资货币。因此，投资者正借入瑞郎计价贷款并卖出该货币，转而配置收益更高的资产，这对瑞郎持续构成下行压力。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
推荐文章
