瑞郎走强，因美联储鸽派信号令美元走软
- 美元/瑞郎因纽约联储主席约翰-威廉姆斯暗示 2027 年不会加息而走弱。
- 市场等待关键的 9 月 CPI 报告，以判断美联储即将采取的政策举措。
- 随着瑞士 10 年期政府债券收益率反弹至接近 0.56%，瑞郎获得支撑。
美元/瑞郎连续第二个交易日延续跌势，周三亚洲时段交投于 0.8320 附近。由于纽约联邦储备银行行长约翰-威廉姆斯发表鸽派言论，美元（USD）失去支撑，该货币对随之走弱。
威廉姆斯周二表示，尽管他仍认为今年再加息一次可能是合适的，但他预计 2027 年不会进一步加息。对此，CME FedWatch 工具显示，市场目前预计美联储本月维持利率不变的概率约为 77%，而 12 月加息的概率为 88%。
市场焦点现已转向将于北美时段稍晚公布的美国 9 月 CPI 通胀数据，这可能为美联储的货币政策路径提供更清晰的方向。预计美国整体 CPI 9 月同比上涨 3.6%，高于 8 月的 3.4%。与此同时，剔除波动较大项目的核心 CPI 预计将从上月的 2.4% 小幅升至 2.5%。
瑞士 10 年期政府债券收益率升至接近 0.56%，跟随全球债券收益率普遍回落以及油价下跌。此前，俄罗斯同意向全球市场释放柴油供应，缓解了对燃料短缺的担忧，并降低了对财政家庭支持的迫切需求。更高的债券收益率可能为瑞郎（CHF）提供支撑。
与此同时，受中东冲突长期持续背景下能源价格走高推动，瑞士 9 月通胀升至两年高点 1%，但仍明显处于瑞士央行 0–2% 的目标区间内。瑞士央行（SNB）在 9 月将政策利率维持在 0% 不变，副主席 Martin 表示，由于通胀低且稳定、溢出风险有限，目前无需调整利率，并补充称瑞士经济运行“非常好”。尽管大多数经济学家预计政策利率将持续维持不变直至 2027 年，但市场仍在押注年底前加息一次，并预计到 2027 年底累计加息约三次。
随着大华银行收窄短期区间，美元/瑞郎被视为将进入盘整
大华银行集团策略师指出，他们在 10 月初提出的美元/瑞郎“很可能已进入 0.8245 至 0.8365 之间的区间交易阶段”的判断总体仍然成立，尽管美元昨日“升至 0.8350 的高点”。他们指出“上行动能略有积累”，但强调“仍不足以表明将持续上涨”。因此，大华银行继续预计汇价将维持区间波动，但现在“预计未来 1–3 周的区间将收窄至 0.8295/0.8365”。该行补充称，展望未来，“若美元/瑞郎收于 0.8365 上方，将增加突破 0.8385 的风险”。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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