尽管中国PMI数据稳健，澳元仍难以获得上涨动能

• 澳大利亚月度截尾均值 CPI 降至 0.2%，表明潜在通胀压力有所缓和。
• 中国 RatingDog 制造业 PMI 升至 52.1，9 月服务业 PMI 达到 51.6，显示经济稳步增长。
• 更强劲的中国服务业和私营部门 PMI 数据未能为澳元提供有意义的支撑。

AUD/USD 连续第三个交易日扩大跌幅，周三亚洲时段交投于 0.6970 附近。由于澳元（AUD）在澳大利亚及其最大贸易伙伴中国公布一系列关键经济数据后持续低迷，该货币对仍承压并维持跌势。

澳大利亚 8 月消费者价格指数（CPI）同比上涨 4.0%，符合预期，较 7 月的 3.5% 加快，而月度通胀率放缓至 0.4%。不过，潜在的截尾均值 CPI 略弱于预期；尽管同比维持在 3.6%，月度截尾读数放缓至 0.2%，略低于预期的 0.3%。

在中国，制造业和非制造业调查显示 9 月商业活动扩张。国家统计局（NBS）官方数据显示，制造业 PMI 回升至扩张区间的 50.1，符合市场预期，并从 8 月的 49.8 回升。国家统计局非制造业 PMI 也明显改善，从 8 月的 49.0 升至 50.2，轻松超过市场预期的 49.3。

私营部门经济数据也反映出中国各行业的类似动能。RatingDog 制造业 PMI 9 月升至 52.1，优于前值 51.5 和市场共识预期 51.6。此外，中国服务业 PMI 小幅升至 51.6，超过前值 51.4 和预期的 51.1，表明更广泛经济持续改善。

美国利率预期推动整条收益率曲线上的债券收益率走高

BNY Markets 的策略师指出，随着投资者继续计入进一步的货币紧缩，利率市场整体仍面临上行压力。他们表示，市场预计本轮周期内政策紧缩还将额外增加 75 个基点以上，因此“整条曲线上的债券收益率继续走高”，反映出市场仍坚信美联储尚未结束加息路径。

威廉姆斯缓和加息后的紧迫感，但仍保持美联储明显鹰派立场

美联储的威廉姆斯传递出中度鹰派信息，FXS Speechtracker 评分为 6.4，略高于 6.2 的历史均值，表明其基调延续而非转向。其强调 9 月加息后“无需急于行动”，并指引若经济表现符合预期，可能还会再加息一次，这凸显出一种数据依赖的立场，仍优先考虑将通胀拉回 2%，并防止其根深蒂固。通胀要到 2028 年才可能回到目标水平的预测，加上美国经济动能强劲以及与人工智能相关的投资压力，都强化了相对于既定基线而言维持政策更长时间处于限制性水平的倾向。

FXS 美联储情绪指数下跌 1.43 点至 144.29，表明尽管讲话基调高于基线，但市场感知到的鹰派程度略有回落。由于该指数仍远高于中性 100 水平，美联储依然处于明显鹰派区间，尽管市场将威廉姆斯“无需急于行动”的表述解读为边际上的轻微缓和。