纽元测试0.5765下方两个月低点，因美联储加息押注升温

• 纽元/美元周二延续跌势，测试 0.5765 的两个月低点。
• 美联储加息押注、避险情绪以及来自中国的疲弱数据持续令纽元承压。
• BBH 专家确认，纽储行偏鸽派的利率预期可能会拖累纽元。

周二，新西兰元（NZD）兑美元（USD）继续走低，纽元/美元空头在 9 月迄今已下跌超过 2.5% 后，推动汇价逼近 0.5765 的两个月低点。中东战争引发的避险情绪、全球债券市场动荡，以及市场对美国联邦储备委员会（Fed）加息的押注上升，在过去两周持续拖累新西兰元。

投资者周二的焦点是美国 8 月零售销售数据，尽管最终数据不太可能引发美元大幅波动，因为这不会改变市场对美联储将于周三加息 25 个基点、并可能在 12 月再加息 25 个基点的看法。

9 月初公布的强劲非农就业数据（NFP）以及周五公布的火热通胀数据，促使期货市场将本周美联储采取货币紧缩行动的概率定价为 92%，高于上周的 60%，这是根据 CME 的 FedWatch 工具数据得出的。

中国消费数据令人失望

除此之外，来自新西兰主要贸易伙伴中国的宏观经济数据也进一步表明，经济复苏并不均衡。8 月工业生产年率增长 5.2%，好于预期，且高于 7 月的 4.5%。另一方面，零售销售从 7 月的 0.6% 放缓至 0.4%，而市场原本预期将改善至 0.8%，凸显国内需求依然疲弱。

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）策略师指出，纽储行“预计政策利率（目前为 2.75%）将在 2028 年见顶于约 3.25%，这仍将低于其名义中性区间估计 2.3% 至 4.1% 的上限。”

BBH 在一份报告中表示，“掉期曲线暗示未来两年政策利率将达到 4.25%”，并警告称，这一“差距为偏鸽派的重新定价留下了充足空间，而这将拖累纽元”，因为市场可能需要将预期调整至央行更为温和的紧缩路径。