新西兰纽元已消化其已经实施的加息

• 纽元/美元维持在 0.5950 下方，22 点区间内持平。
• 纽储行周三的决议共识为从 2.50% 上调至 2.75%。
• 消费者信心数据将于 GMT22:00 公布，前值为 99.3。

周四，纽元/美元维持在 0.5950 下方，盘中在 22 点区间内持平，较 6 月初创下的略低于 0.6000 的窗口高点低约 45 点。该货币对目前较位于 0.5850 附近、正在上行的 50 日指数移动平均线（EMA）高出近 90 点，200 日均线则略低于该水平，而日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近 65，仍有上行空间。

货币已经完成了加息本该完成的任务

新西兰储备银行于 7 月 8 日将官方现金利率上调 25 个基点至 2.50%，这是自 2023 年以来的首次加息，并给出了两个理由。第一，2.25% 略低于中性水平，因此此举是撤回刺激而非施加限制。第二，按兵不动可能会让金融环境进一步放松，具体表现为货币走软或利率预期下降。

此后，纽元已从 7 月初略高于 0.5600 的低点上涨近 5.7%，目前交易价格已接近本轮区间高点。如此强势的货币本身就会收紧金融环境，无需额外帮助，这使得上述第二个理由在 9 月会议到来前便已失去意义。无论如何，周三 2.75% 的共识仍将使利率处于新西兰央行自身 2.50% 至 3.50% 的中性不确定区间内，因此第二次加息带来的更多只是减少宽松，而非真正的限制。

这轮上涨并非完全是美元走弱，但大部分确实如此。自 7 月下旬最后几天、纽元/美元交投于 0.5800 附近以来，纽元已上涨约 2.6%，而美元指数在同一时期下跌约 2.3%。这意味着大约三分之一个百分点应归功于新西兰而非华盛顿，而这一部分正是周三需要证明的全部内容。

国内支撑正在减弱

目前预计，整体通胀率已在 6 月季度见顶于 3.9%，并将在 9 月季度回落至 3.3%。家庭、企业和专业预测机构的调查均显示，9 月季度通胀预期下降，回到大致与油价飙升前相当的水平。这正是第二次加息理由朝着相反方向发展的全部依据。

经济活动方面也没有更多帮助。5 月房价同比下跌 0.4%，尽管许可增长强劲，3 月季度住宅投资仍出现萎缩，而央行对 9 月季度增长的最新预测仅为 0.6%。一个在 5 月需要投票决定才能维持利率不变、随后又在 7 月通过共识达成加息的委员会，如今在 9 月面对的数据却指向与市场已经买入的数字相反的方向。多数新西兰大型银行仍预计年底利率将在两次各 25 个基点的加息后接近 3.00%，而 5 月的预测暗示峰值约为 3.3%，因此，周三若完全符合预期与若令人失望之间的差距，更多体现在市场走势而非决议本身。

先有 60 小时属于它自己的故事，然后是非农就业数据

最直接的关注点是周四 GMT时间22:00，届时将公布消费者信心指数，前值为99.3，低于将净乐观与净悲观分隔开的100关口。随后是周二 GMT时间22:45 的建筑许可，前值为-3.6%。决议将于周三 GMT时间02:00 出炉，同时附带货币政策声明和政策审查，随后一小时举行新闻发布会，市场关注的不是具体数字本身，而是预计的利率路径。

随后，市场焦点将回到美国。美国方面将于周二 GMT时间14:00 公布制造业调查，市场共识为55.3，前值为55.6；周三 GMT时间12:15 公布 ADP 私营部门就业人数估计，前值为44K；同日 GMT时间18:00 公布褐皮书，比惠灵顿晚十六小时；周四公布服务业调查，前值为54.1；周五 GMT时间12:30 公布8月非农就业报告，前值为-23K，失业率为4.1%。在美国最新一份就业数据再次转负之前，纽元大约有六十个小时来交易自身故事的影响。

水平

阻力位：略低于0.6000的是区间高点和第一道阻力，0.6000整数关口紧随其上方，之后几乎没有明显标记。

支撑位：0.5900是近端支撑，随后是0.5850附近的均线带，50日和200日EMA相距仅15个点，0.5800位于其下方。

倾向：只要0.5900守住，整体仍偏多，上方受限于0.6000。价格位于两条上升均线之上，趋势清晰且动能尚未过度拉伸，但涨幅已部分计入价格，因此突破需要依赖预计的利率路径，而不是决议本身。若日线收于0.5850下方，则该观点失效。

NZD/USD 日线图