赫氏 (HXL) 2026年第三季度业绩电话会：航空航天业务增长与利润率展望
来源 Tradingkey
核心要点
- 在商用航空业务增长21%的推动下，2026年第三季度销售额同比增长8.8%，达到4.96亿美元。
- 调整后营业利润率从9.8%升至11.0%，调整后稀释每股收益增长35%至0.50美元。
- 赫氏重申其2026财年营收指引为20.25亿至21.5亿美元，自由现金流指引超过1.95亿美元。
- 管理层预计，根据采购订单、空客排期和供应商需求信号，2026年A350机套交付量至少为80套，2027年约为100套。
- 公司认为，在本十年结束前，调整后营业利润率有望提升至约18%。管理层表示，利润率提升举措可能会带来向20%靠拢的上行空间。
- 赫氏将股票回购授权额度提高至7.5亿美元，并预计在杠杆率（净债务与调整后EBITDA比率）恢复到1.5倍至2.0倍的目标区间后，考虑重启股票回购。
关键财务数据
| 指标 | 2026年第三季度 | 2025年第三季度 | 变化或说明 |
|---|---|---|---|
| 销售额 | 4.96亿美元 | — | 同比增长8.8% |
| 商用航空业务销售额 | 3.30亿美元 | — | 同比增长21%；占总销售额的67% |
| 国防、航天及其他业务销售额 | 1.66亿美元 | — | 同比下降9%；占总销售额的33% |
| 毛利率 | 23.3% | 21.9% | 经营杠杆改善及定价能力提升 |
| 调整后营业利润 | 5400万美元 | 4500万美元 | 销量增加和提价落地 |
| 调整后营业利润率 | 11.0% | 9.8% | 提升120个基点 |
| 调整后稀释每股收益 | 0.50美元 | 0.37美元 | 增长35% |
| 前九个月调整后EBITDA | 3.04亿美元 | 2.49亿美元 | 利润率从17.8%升至19.9% |
| 前九个月经营活动现金流 | 1.71亿美元 | 1.05亿美元 | 同比增长 |
| 前九个月自由现金流 | 1.03亿美元 | 5000万美元 | 增长一倍以上 |
| 净杠杆率 | 2.1倍 | 2025年底为2.7倍 | 持续去杠杆 |
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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