达美航空 (DAL) 2026年第三季度业绩电话会议：营收增长抵消燃油成本
来源 Tradingkey
核心要点
- 达美航空公布截至9月季度的营业收入在运力持平的情况下增长16%。税前利润为15亿美元，尽管燃油费用增加了16亿美元，仍与上年同期保持一致。
- 每股收益为1.72美元，营业利润率为9.4%。今年迄今的自由现金流达到19亿美元，而投资资本回报率为11%。
- 总单位运力收入增长15.4%。国内单位运力收入增长16%，国际单位运力收入增长12%，主舱单位运力收入增长达18%-19%的高段水平。
- 多元化收入占总收入的61%。高级客舱和常旅客计划收入各自增长近20%，而货运以及维护、修理和大修（MRO）收入各自增长近30%。
- 管理层预计第四季度营收在运力增长约3%的情况下将增长约20%。业绩指引预计每股收益为1.15美元至1.65美元，营业利润率为7%至9%。
- 全年业绩指引包括每股收益为5.10美元至5.60美元，税前利润约为45亿美元，自由现金流约为25亿美元，尽管预计全年燃油费用将增加60亿美元。
核心财务数据
| 指标 | 2026财年第三季度结果 | 变动或背景 |
|---|---|---|
| 营收增长 | 16% | 在运力持平的情况下，同比增长24亿美元 |
| 总单位运力收入增长 | 15.4% | 较6月季度加速3个百分点 |
| 税前利润 | 15亿美元 | 尽管增加了16亿美元的额外燃油费用，仍与上年同期保持一致 |
| 每股收益 | 1.72美元 | 不计特殊项目 |
| 营业利润率 | 9.4% | 不计特殊项目 |
| 非燃油单位成本增长 | 7.3% | 机组人员及收入相关成本增加、运力增速放缓以及运营中断支出 |
| 平均燃油价格 | 每加仑3.61美元 | 包含每加仑0.13美元的炼油收益 |
| 自由现金流 | 4.6亿美元 | 今年迄今自由现金流达到19亿美元 |
| 投资资本回报率 | 11% | 管理层的长期目标约为15% |
| 调整后净负债 | 130亿美元 | 达美航空计划在2026年期间削减超过20亿美元的债务 |
| 养老金状况 | 盈余30亿美元 | 季度末余额 |
业务与运营表现
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
接下来关注美联储主席沃什谈话，若其释放鹰派信号，金价或跌破4000美元/盎司。
周四（10月15日）投资者对通胀威胁及人工智能(AI)基础设施投资背后的债务风险的担忧主导市场走势，资金流入美债、黄金寻求避险。10年期美债收益率跌16个基点最低至5.039%，逼近5%水平；30年期美债收益率跌14个基点，最低至5.38%；黄金涨1.57%至4169美元，一举收复美国9月CPI数据以来全部跌幅。
10年期美债收益率或透过房贷、汽车贷款、企业投资与生活成本传导至选民身上，成为中期选举的重要政治风险。不排除美债、黄金开启阶段性上涨。
但对于反弹空间而言，投资者需从美联储政策路径、能源价格、财政赤字以及海外投资者需求四个方面考量。若在此过程中美国经济衰退风险加剧，不排除10年期美债收益率击穿5%心理关口，并进一步回落考验4.75%水平甚至4.3%水平。
周五（10月16日）美元指数时段内跌至低位101.72，一举跌穿102.0水平，创下自10月2日以来两周新低。美国中期选举临近，鉴于10年期美债收益率或透过房贷、汽车贷款、企业投资与生活成本传导至选民身上，成为中期选举的重要政治风险。因此不排除美债收益率后市进一步回落，美债、黄金开启阶段性上涨。
Polymarket数据显示，目前民主党横扫两院的概率为63%，共和党保参议院、民主党赢众议院的概率为29%，共和党横扫两院的概率仅为9%。
