杰尼亚2026财年第二季度业绩电话会：上半年EBIT上升，品牌重振指引
来源 Tradingkey
核心要点
- 2026财年上半年调整后EBIT自6900万欧元增至略高于7400万欧元，推动利润率提升至7.5%。
- 毛利润达到6.68亿欧元，占营收的67.6%。更高的直面消费者（DTC）业务占比支撑了盈利能力，而汇率变动使营收增长减少了3个百分点。
- 杰尼亚（Zegna）部门实现调整后EBIT为1.07亿欧元，利润率为14.8%，同比上升50个基点。管理层预计全年利润率约为15%。
- Thom Browne录得800万欧元的调整后EBIT亏损，而上年同期为盈利400万欧元。管理层预计下半年调整后EBIT将转正，全年业绩将接近盈亏平衡。
- 汤姆·福特时尚（Tom Ford Fashion）将调整后EBIT亏损从1900万欧元收窄至1200万欧元。管理层预计下半年实现盈利，全年亏损仅为几百万欧元。
- 自由现金流从流出2300万欧元改善至流入1900万欧元；截至6月30日，净现金从2025年底的5200万欧元增至6000万欧元。
核心财务数据
| 指标 | 2026财年上半年 | 2025财年上半年 / 对比 | 评论/说明 |
|---|---|---|---|
| 毛利润 | 6.68亿欧元 | — | 利润率为67.6%；受DTC渠道结构支撑，部分被外汇因素抵消 |
| 销售、一般及管理费用（SG&A） | 5.31亿欧元 | — | 占营收的53.8%；占比略有下降 |
| 营销费用 | 6800万欧元 | — | 稳定在营收的6.9% |
| 调整后EBIT | 略高于7400万欧元 | 6900万欧元 | 利润率达到7.5% |
| 杰尼亚部门调整后EBIT | 1.07亿欧元 | — | 利润率从14.3%升至14.8% |
| Thom Browne调整后EBIT | -800万欧元 | 400万欧元 | 受外汇、准备金及转型投资影响 |
| 汤姆·福特时尚调整后EBIT | -1200万欧元 | -1900万欧元 | 通过营收增长和成本控制实现改善 |
| 净利润 | 2800万欧元 | 4800万欧元 | 上年同期包含认沽权重新计量收益 |
| 有效税率 | 39% | 30% | 受上年同期非应税收入基数对比影响 |
| 资本支出 | 6400万欧元 | 5400万欧元 | 增加主要与生产性投资相关 |
| 经营营运资金 | 4.20亿欧元 | 4.42亿欧元 | 批发渠道精简后应收账款减少 |
| 自由现金流 | 1900万欧元 | -2300万欧元 | 受EBIT增加及营运资金改善推动 |
| 净现金 | 6000万欧元 | 2025年12月底为5200万欧元 | 上半年有所增加 |
业务与运营表现
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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