“100年来最重要的案件”！特朗普警告：这一幕恐令美国经济将“坠入地狱”

FX168财经报社(北美)讯 美国总统特朗普日前在接受CBS《60分钟》采访时表示，如果最高法院推翻其关税政策，“美国经济将会坠入地狱”。他强调，正是因为关税，美国股市与401(k)养老账户才创下历史新高。然而，随着最高法院本周开始审理关税合法性案件，专家警告，特朗普的“关税神话”或将面临现实检验。

关税与股市：“特朗普经济学”的新论调

特朗普在节目中声称，“关税让我们的股市创下历史最高水平”，并认为正是这些进口税支撑了美国的财富增长。

他甚至将最高法院即将进行的关税听证会，形容为“100年来最重要的案件”，比上世纪审理社会保障法、新政法案乃至废除种族隔离的判例都更具影响力。

不过，经济学家指出，这种论断“缺乏数据支撑”。

事实上，美股的飙升主要源于人工智能（AI）热潮。以英伟达（Nvidia）和微软（Microsoft）为代表的“七巨头”（Magnificent Seven）今年迄今股价平均上涨26.4%，贡献了标普500指数上涨幅度的超过一半（54%）。

相对而言，中小盘股涨幅微弱：标普中型股指数仅涨3%，小型股指数涨幅不到1%，甚至落后于通胀。

分析人士指出，如果特朗普的关税真的让美国制造业复苏、经济繁荣，那么“Main Street经济”（美国实体经济）应该表现强劲，但现实恰恰相反——制造业岗位今年以来反而减少，区域性银行股也微幅下跌。

最高法院听证：权力边界与宪法争议

美国最高法院将于本周三正式开庭审理特朗普关税政策的合宪性问题。此前，联邦上诉法院在8月裁定其中多数关税“越权”，特朗普对此指责该法院“极度党派化”。宪法规定关税与税收权力归属国会，而非总统。

国会研究处（CRS）指出，尽管国会曾授权行政部门在“国家安全”或“紧急状态”下临时征税，但特朗普政府以此为由长期大规模加征关税，缺乏充分证据证明存在紧急情况。

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，有信心保守派占多数（6比3）的最高法院将支持总统，但华盛顿内部意见分歧明显。

关税的双刃效应

根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院的数据，美国财政部今年已通过关税收入超过3080亿美元，较去年的1622亿美元几乎翻倍，占联邦收入约7%。若最高法院裁定取消或削减部分关税，未来10年或将减少约1.1万亿至1.5万亿美元财政收入。

分析师指出，这可能在短期内引发市场波动，尤其是对美国国债的信心冲击。然而，从整体财政规模看，这一数额并不足以改变美国赤字“持续恶化”的趋势——国会预算办公室预计未来十年联邦赤字将超过22万亿美元，而特朗普年中签署的《One Big Beautiful Bill》税改法案还将新增3.4万亿赤字。

市场逻辑的错位：AI热潮，而非关税红利

耶鲁大学预算实验室研究认为，关税收入的贡献“微不足道”，并非推高股市的主要动力。

今年以来，美股的核心推动力是AI投资狂潮，而非贸易壁垒。人工智能概念股持续吸引全球资本流入，使华尔街主要指数屡创新高。

若关税被撤销，短期可能引发情绪性抛售，但从长期看，市场走势取决于企业盈利与科技创新，而非关税政策。

分析人士指出：“市场上涨的核心动力是AI，而非‘特朗普税’。如果真的取消关税，股市或许更乐观，因为这意味着全球贸易将更自由、供应链更稳定。”

结语：最高法院与华尔街的“连锁反应”

最高法院的裁决不仅关乎特朗普政府的政策权力边界，更可能成为检验“关税主义”成败的分水岭。

若法院支持总统，关税或成为未来美国财政的重要筹码；若裁定违宪，市场或迎来一轮短期震荡，但也可能长期受益于更可预期的贸易环境。

特朗普的言论将“关税”描绘成支撑股市与美国经济的支柱，但越来越多的事实表明，推动市场的并非政策壁垒，而是资本、科技与预期的力量。

在AI狂潮与选举年交织的2025年，华尔街或将迎来一场真正的“信心测试”。