【财经纵览】：WTI原油突破100关口、黄金跌近2%，10年期美债收益率升至4.96%，欧美股市下挫！

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周四（9月10日）中东紧张局势加剧，胡塞武装在夺取红海南端附近城市摩卡(Mocha)的行动中已取得进展，称已经攻占这个也门港口城市。随着地区冲突扩大，曼德海峡及霍尔木兹海峡这两条海上航运要道接近被伊朗完全控制，中东局势外溢效应显著，沙特阿拉伯8月份产油量急降至1990年以来低位，引发石油供应短缺担忧。WTI原油受益于此大涨超7%，一举突破100美元关口至104.0。

国际油价大涨推升通胀预期，加之隔夜公布的美国8月生产物价指数(PPI)高于预期。在周五（9月11日）美国8月CPI公布前市场押注美联储下周加息机会升至70%，美元指数反弹收复99.0，黄金跌近2%，下探4300美元支撑。

更令人担忧的是，宏观风险在这一背景下显著加剧，美国财政部周四（9月10日）回购了51.87亿美元10年至20年期国债，低于此前公布的60亿美元最高回购规模。10年期美债收益率飙升12个基点至4.961%，创2023年来最高，距离5%水平仅一步之遥。与美联储利率预期关联最紧密的美国2年期美债收益率也升至2024年7月来新高。欧洲长期国债收益率普遍录得大幅上涨，德国10年期债息创近17年高。英国50年期债息一度上涨3.2个基点，报5.56%，突破本月2日所创历史最高位5.47%。

美股三大指数全线下挫，道指跌0.6%，录得连跌四日；标指挫0.58%；纳指回落0.65%；费城半导体指数降低2.66%；中国金龙指数回吐0.66%。英、法及德股份别跌0.57%、0.49%及0.84%。热门股方面，英伟达(Nvidia)股价挫2.3%；苹果公司推出折叠荧幕手机，股价逆市回升3.6%，芯片股受压，英特尔(Intel)急挫5.6%，美光(Micron)倒退4.9%，超微半导体(AMD)回吐3.4%。摩根士丹利策略员威尔逊(Michael Wilson)建议，担心利率和油价上涨的投资者，应侧重持有高质美股，并以能源为投资组合进行对冲，同时避开30年期国债。

市场行情

美股：美股三大指数全线下跌。道指跌0.6%，标普500指数跌0.58%，纳指跌0.65%。

欧股：欧洲股市全线下跌。德国DAX 30指数跌0.84%。法国CAC 40指数跌0.49%。英国富时100指数跌0.57%。

债市：美国十年期基准公债收益率约4.96%，较上一交易日上涨12个基点。

商品：黄金跌1.82%，报4320美元。WTI原油涨7.51%，报103.9美元。

外汇：美元指数涨0.31%，报99.0。美元/日元涨0.59%，欧元/美元跌0.2%。

加密货币：比特币24小时内跌2.19%，目前报76567美元。以太币24小时内跌1.23%，目前报2437.5美元。

港股：恒指夜市期指收报24701点，跌199点，较昨日恒指收市24954点，低水253点，成交14183张。国指夜市期指收报8208点，较昨日国指收市低水67点。

宏观要闻

胡塞武装逼近曼德海峡，油价升穿107美元

也门政府军方消息人士称，与伊朗结盟的胡塞武装周四夺取也门港口城市摩卡的控制权，并沿红海海岸向南推进至战略岛屿地区，对红海南端曼德海峡的影响力进一步增强。胡塞武装运营的人道主义行动协调中心表示，除沙特船只外，红海航行对所有航运公司都是安全的。此前数小时，美国总统特朗普表示，他预计伊朗战争将在美国中期选举后结束。

随着地区冲突扩大，伊朗及其代理人正日益接近完全控制两条海上航运要道，包括曼德海峡及霍尔木兹海峡。航运安全顾问Bjorn Beirens表示，摩卡失守无疑会对地区的海上安全产生影响。

美国柴油价格首次站上6美元，美国通胀压力再添新风险

据价格追踪机构GasBuddy数据显示，美国柴油全国平均价格在当地时间周四首次突破每加仑6美元。美伊战争，以及乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击，都导致柴油供应受到挤压。柴油是经济活动的重要支柱，为维持供应链运转的卡车、火车、船舶和重型设备提供燃料，同时也是农业生产的重要能源。燃油价格上涨也成为美国总统特朗普及共和党议员面临的棘手问题，他们正努力在11月中期选举中维持共和党在美国国会微弱的多数优势。GasBuddy分析师帕特里克·德哈恩表示，每一辆卡车、每一次配送、每一个包裹、每次购买食品杂货的出行，现在都变得更加昂贵。创纪录的柴油价格将可能重新点燃整个供应链上下游的通胀。根据机构的数据，美国柴油平均价格较一年前上涨约2.30美元。

美财政部对美债回购罕见未买满上限

在美国财长贝森特首次扩大规模的国债回购操作中，购入的长期限国债规模低于投资者预期，加剧了抛售潮，导致美长债收益率升至数年来的高位。美国财政部周四回购了51.87亿美元10年至20年期国债，低于此前公布的60亿美元最高回购规模。10年期美债收益率在此次操作后升至2023年以来最高水平。投资者在此次操作中向财政部提交了总额105亿美元的债券出售报价。

尽管财政部并没有义务买入最高额度，但在2024年该计划重新推出以来的53次长债回购操作中，这已是第三次选择不买满最高额度。道明证券策略师Molly Brooks表示，这表明财政部的选择比通常情况更加严格。如果财政部希望符合市场预期，并完成全部回购额度以压低长端利率，那么未来回购操作中可能需要接受价格更不具吸引力的报价。至少，过去财政部会回购100%最高额度这一先例已经被打破，这可能有助于重新分散市场预期。

欧洲央行加息并释放鹰派信号，市场加大押注10月再出手

欧洲央行(ECB)将存款利率从2.25%上调至2.50%，为年内第二次加息，以应对能源价格上涨带来的通胀压力，并警告物价压力可能比此前预期更为持久，推动市场加大对最快10月进一步收紧政策的押注。欧洲央行总裁拉加德将此次决定形容为无需多想的决定(no-brainer)，并警告称，通胀率回归2%目标的时间点目前预计在2027年底，但这一时间表仍可能进一步推迟。

交易员加大对欧央行加息的押注，目前已完全定价到明年年中前，还将有3次各25基点的加息行动。

美国8月PPI上涨而一周初请失业金人数减少，强化加息前景

随着商品、机票和医院服务价格攀升，美国8月生产者物价上涨，这提高了美联储下周加息的可能性。美国劳工部劳工统计局表示，衡量最终需求的生产者物价指数(PPI)8月环比上涨0.4%，7月数据从持平修正为上涨0.1%；PPI同比上涨5.4%，7月涨幅为4.8%。劳工部另一份报告显示，上周经季节性调整后的初请州政府失业金人数减少1000人，至20.6万人，这进一步强化了加息的理由。

全球公司要闻

甲骨文第一财季调整后营收为193.5亿美元，超市场预期

甲骨文第一财季调整后营收为193.5亿美元，市场预估为191.3亿美元；第一财季软件营收55.5亿美元，市场预期56.7亿美元；第一财季云基础设施（IAAS）营收73.9亿美元，市场预估71.9亿；预计财年调整后每股收益8.10美元；预计第二财季总营收增长30%至34%；第一财季云应用(SAAS)营收42.2亿美元，市场预估为42.6亿美元。

微软拟扩大数据中心规模逾两倍，至超过38吉瓦

微软公司(Microsoft)计划将旗下数据中心容量增加超过两倍，有望帮助公司克服算力短缺问题。此前由于算力短缺，已迫使微软不得不放弃部分人工智能(AI)和云端业务。外电引述消息透露，到2032年，微软的数据中心容量将从目前约12吉瓦(GW)，提升至超过38吉瓦，规模将超过美国纽约州在用电高峰期的总耗电量。

算力短缺一直是微软面临的最大阻碍，导致部分客户将新业务转移至别处。微软正透过开发新建数据中心来缓解算力短缺，包括正在美国亚特兰大地区建设“美国东部3号”集群。

今日重要事件

英国7月三个月GDP月率

英国7月工业产出月率

IEA公布月度原油市场报告

美国8月未季调CPI年率

美国9月一年期通胀率预期初值

美国9月密歇根大学消费者信心指数初值

美国至9月11日当周石油钻井总数