9月18日财经早餐：美联储降息25基点、年内再降两次！黄金重挫60美元，美元反弹收复97.0

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周四（9月18日）凌晨，美联储宣布将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%，为去年12月以来的首次降息。点阵图显示，官员们普遍预计，年底前还将再降息2次，各降低25基点，2026年再降息一次，明显低于目前市场预期的3次降息。

在会后声明中，FOMC再次将经济活动描述为“放缓”，但补充了“就业增长放缓”的措辞，指出就业市场指标显示下行风险具实质性，并称“关税通胀”顽固存在的可能性降低。总结而言，鲍威尔将此次降息行动定义为风险管理，但美联储明确不再把关税引发的通胀视为头号威胁，而是把劳动力市场放缓摆上首要位置，即滞胀风险已让位于就业担忧。

鲍威尔称此举并不意味着将开启长期的降息周期，打击了市场看涨情绪美股三大指数涨跌不一，道指涨0.57%；标指挫0.1%；纳指下滑0.33%；中国金龙指数大涨2.8%。大型科技股涨跌不一，英伟达跌2.62%，亚马逊跌1.04%，谷歌A跌0.65%，Meta跌0.42%，微软涨0.19%，苹果涨0.35%，特斯拉涨1.01%。

美元指数探底回升，涨0.37%收复97.0，欧元/美元冲高回落跌0.46%，但仍企稳1.1800上方；黄金跌0.83%，一度创出历史新高3707美元，但其后重挫60美元至3650附近整理；WTI原跌0.9%，终结连续三日上涨。美元/日元反弹挑战147.0；比特币跌0.13%、以太坊涨2.24%，终结四连跌。

宏观要闻

美联储宣布降息25基点、点阵图年内再降两次

周四（9月18日）凌晨，美联储（Fed）宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，由4.25%-4.50%调整至4.0%-4.25%。会后发表的利率预测点阵图显示，官员们普遍预计，年底前还将再降息2次，各降低25基点。

新任美联储理事米兰(Stephen Miran)反对本次会议降息25基点，他主张应降息50基点。至于另外两名同样由特朗普任命的美联储理事，包括沃勒(Christopher Waller)及鲍曼(Michelle Bowman)，本次都投票支持降息25基点。

利率点阵图亦显示出巨大的差异，19名与会者中有9人预计今年只会再降一次，10人预计会再降两次，对应可能在10月和12月会议各降一次。也有一名官员不支持任何降息，包括本周三的这次。其中，可能属于米兰的点阵图，指向今年还要再降1.25个百分点。点阵图还显示，2026年仅一次降息，明显慢于当前市场对三次降息的定价。

美联储预估，今年核心个人消费开支平减指数(Core PCE)通胀率为3.1%，6月时预计为3.1%；预期明年年底为2.6%。预估今年失业率为4.5%，6月预测为4.5%；预料明年为4.4%，美联储预计今年实质本地生产总值(GDP)增长1.6%，6月时估计为增长1.4%；预计明年增长1.8%。

美联储主席鲍威尔：今天降息行动属于风险管理

鲍威尔将此次降息行动定义为风险管理，美联储将逐次会议作出利率决定。FOMC在会后声明中指出，2025年上半年经济活动增长有所放缓，但补充了「就业增长放缓」的措辞，指出就业市场指标显示下行风险具实质性，失业率略有上升，但仍处于历史低位水平。并称「关税通胀」顽固存在的可能性降低。表明美联储明确不再把关税引发的通胀视为头号威胁，而是把劳动力市场放缓摆上首要位置，即滞胀风险已让位于就业担忧。

对于通胀，关税对美国核心个人消费开支平减指数(Core PCE)通胀数据，造成0.3至0.4个百分点的影响。关税对通胀的传导机制已经放缓，「关税通胀」顽固存在的可能性降低。关税似乎主要由进口公司支付，意味着消费者还没看到与关税相关的重大价格上涨，但公司计划将更多的成本增加转嫁给消费者，这可能导致更高的物价。

美联储传声筒之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos表示，美联储开启温和降息周期 未来决策分歧巨大。

加拿大央行降息25个基点，强调经济面临下行风险

加拿大央行将其关键政策利率下调25个基点至2.50%，符合市场预期，为六个月来首次降息，并表示如果未来几个月经济风险增加，将准备进一步下调利率。这是6个月来首次降息，原因是就业市场疲软，且对核心通胀压力的担忧有所缓解。

加拿大央行行长麦克勒姆表示，美国关税的破坏性影响意味着仍存在相当大的不确定性。不过，随着经济趋弱，通胀上行风险降低，管委会判断降低政策利率是合适的，以便在未来更好地平衡风险。

美国上周原油库存削减928万桶，远超预期

美国能源信息局(EIA)公布，上周原油库存减少928.5万桶，市场预期为减少85.7万桶。汽油库存减少234.7万桶，预期为增加6.8万桶；蒸馏油库存增加404.6万桶，预期为增加97.5万桶。上周原油每日进口量减少311.1万桶，炼厂产能利用率下降1.6个百分点。

欧盟提议暂停对以色列部分贸易优惠

欧盟委员会表示，已经向欧盟理事会提交提案，计划暂停部分对以色列的贸易优惠，以回应以色列在加沙的战争行为。欧盟外交及安全政策高级代表卡拉斯(Kaja Kallas)敦促成员国，提高部分以色列商品的关税。

欧委会说，以色列的军事行动导致加沙人道主义局势急剧恶化，救援物资受阻，以色列当局又决定推进约旦河西岸「E1区」的定居点计划，进一步破坏两国方案前景，欧盟审查认定以色列政府的行动，违反尊重人权和民主原则的基本内容，因此有权单方面暂停与以色列的协议。

欧盟目前的制裁措施尚未获得27个成员国足够支持，因此无法通过。

以色列外长萨尔(Gideon Saar)称，针对以色列的行动必将得到相对的回应。

英伟达AI芯片遭中国禁售 黄仁勋称感到失望

英国《金融时报》消息称，中国互联网监管机构已指示多间内地大型科技企业，停止采购所有英伟达(Nvidia)人工智能(AI)芯片，并且终止现有订单。英伟达行政总裁黄仁勋回应称，他对中国禁用其AI芯片的报道感到失望。

黄仁勋周三在英国伦敦的记者会表示，英伟达已指示所有金融分析员在财务预测中不考虑中国市场，原因是英伟达对华芯片销售在很大程度上，属于美国政府和中国政府的讨论范围。

黄仁勋指出，只有国家希望英伟达服务于某个市场，英伟达才能服务于该市场。黄仁勋认为，英伟达对中国市场的贡献可能比大多数国家都大，他对目前的情况感到失望，但中美之间有更大的议程需要解决，他对此感到理解。

英伟达在华业务经历了几年的动荡，黄仁勋形容就像坐过山车一样。他本周将陪同美国总统特朗普对英国进行国事访问。

市场行情

美股：美股涨跌不一，道指涨0.57%；标指跌0.1%；纳指跌0.33%

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数涨0.13%。法国CAC 40指数跌0.4%。英国富时100指数涨0.14%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.08%，较上一个交易日升6个基点。

商品：黄金跌0.83%，报3658.8美元/盎司。WTI原油跌0.9%，报63.9美元/桶。

外汇：美元指数涨0.37%，报97.0。美元/日圆涨0.37%，欧元/美元跌0.46%。

加密货币：比特币24小时内跌0.31%，目前报116407美元。以太币24小时内涨1.99%，目前报4605美元。

港股：恒指夜市期指收报26829点，跌83点，较昨日恒指收市26908点，低水79点，成交18894张。国指夜市期指收报9563点，较昨日国指收市低水34点。

全球公司要闻

Meta售价800美元的新型智能眼镜（带显示屏）很可能成为Connect大会的焦点

Meta预计将于本周三推出首款内置显示屏的消费级智能眼镜，以延续其雷朋系列的发展势头，雷朋系列是人工智能时代的早期消费热门。分析师表示，这款新眼镜可能会被命名为"Celeste"，并搭配Meta公司的首款手势控制腕带，但预计800美元的售价可能会让一些买家望而却步。

据报导，这款眼镜可能会打上普拉达（Prada）的烙印。该活动定于美国太平洋时间下午5点开始(美国东部时间晚上8点)。这款眼镜预计将在右镜片上配备一个小型数字显示屏，用于通知等基本任务，同时还将配备现有雷朋和奥克利智能眼镜上的功能，如人工智能助手、摄像头、免提控制和向包括Instagram在内的社交媒体平台直播。

腾讯云面向全球发布智能体开发平台3.0

腾讯旗下腾讯云在2025腾讯全球数字生态大会AI Agent产业应用峰会上，宣布智能体开发平台3.0(ADP3.0)面向全球上线，腾讯优图实验室关键智能体技术将持续开源。

葛兰素史克宣布在美国医药市场投资300亿美元

葛兰素史克表示，该公司的投资将包括12亿美元用于先进制造、人工智能（AI）和先进数字技术。投资承诺是在美国总统特朗普对英国进行为期三天的国事访问之际做出的。在特朗普政府要求提振美国制造业和降低国内药品价格的压力下，大型制药公司纷纷涌入美国投资。

今日要闻前瞻

澳洲8月季调后失业率

瑞士8月贸易帐

欧元区7月季调后经常帐

英国央行公布利率决议和会议纪要

美国至9月13日当周初请失业金人数

美国9月费城联储制造业指数

特朗普在与英国首相斯塔默举行发布会

美国8月谘商会领先指标月率

美国至9月12日当周EIA天然气库存