8月22日财经早餐：沃尔玛Q2盈利不及预期、FED官员放“鹰”，标普续跌，比特币三周新低

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全球最大零售商沃尔玛季度盈利三年来首次不及预期，并警告关税正推高成本，与此同时，美国就业数据疲弱、美联储官员集体放“鹰”，交易员对美联储9月降息25个基点的押注从上周的99.9%骤降至79%，标普500受累五连挫，大型科技股承压。另一方面，贸易局势继续趋向缓和，美国将对大多数从欧盟进口的产品征收15%关税，包括半导体、木材及药品。投资者寄希望于从美联储注协鲍威尔在杰克逊霍尔讲话中寻找更多货币政策前景的线索。

美股三大股指全线下挫，道指跌0.34%；标指下滑0.4%；纳指挫0.34%；中国金龙指数升1.35%。澳洲股市刷新纪录，S&P/ASX 200指数首次收于9000点之上。热门股方面，大型科技股多数下跌，特斯拉、Meta跌超1%，苹果、微软、英伟达、奈飞、亚马逊、AMD、英特尔小幅下跌；谷歌小幅上涨。美妆巨头Coty因预计本季度销售下滑而暴跌21.4%，主要源于美国市场需求疲软。

美元指数涨0.41%至98.68；欧元/美元跌0.37%，考验1.1600。美元/日元涨0.73%，重返148.0；黄金跌0.32%，报3338；WTI原油涨1.02%，两连涨；比特币跌1.7%，报112321美元；以太坊跌2.85%，报4213美元。

宏观要闻

美联储官员集体放鹰，布拉德呼吁FED年内降息100个基点

美国堪萨斯联储银行总裁施密德（Jeffrey Schmid）表示，目前似乎没有急于降息必要，因目前通胀可能更接近3%而不是2%，且劳动力市场依然稳健。美联储需要考虑现在降息可能对公众预期产生的影响。

美国克利夫兰联储银行总裁哈马克(Beth Hammack)表示，如果美联储明天作出政策决定，她不会支持降息。当前开始看到关税的影响，到明年这段时间并不会看到关税的全面影响，关于关税影响只属一次性的经济理论可能站不住脚。劳动力需求可能在下滑，但供给面也是如此。就业市场虽然在放缓，但可能仍然趋于平衡。

美国亚特兰大联储银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)仍然认为联储局今年可以减息一次，但这一观点存在很多不确定性。

圣路易斯联储银行前总裁、下任联储局主席的争夺者之一布拉德(James Bullard)呼吁，美联储年内降息一个百分点，并称明年有进一步行动的空间。关于明年进一步降息的可能，布拉德称，这将取决于数据的表现，还强调维护美元储备货币地位的必要性。

欧美公布贸易框架，美对欧盟多数产品征15%关税

美欧周四发表联合声明，概述双方上月达成新贸易及投资协议的框架细节，双方明确表示，美国将对大多数从欧盟进口的产品征收15%关税。

新税率适用于欧盟一些最大宗出口产品，当中包括半导体、木材及药品。汽车的情况较为复杂，美国不会立即对欧洲放松其在全球范围内对外国产汽车征收的关税，目前对欧洲汽车制造商的关税为27.5%。双方一致同意，只有在欧洲采取措施履行降低美国进口商品关税的承诺后，美国才会将这些关税降至15%。

美国白宫贸易顾问纳瓦罗周四告诉记者，华盛顿将继续对欧盟的钢铁和铝征收关税，且不设豁免。欧盟官员希望进一步降低葡萄酒和烈酒关税的努力亦未能成功，这类进口产品的关税仍维持在15%。今年之前，酒精类关税通常保持在零水平。谢夫乔维奇表示，欧盟会继续与美国磋商，寻求降低输美葡萄酒和烈酒等产品的关税。美国对飞机及零部件、仿制药等则给予关税豁免。

另外，欧盟计划在2028年前采购7500亿美元的美国能源产品，并采购400亿美元的美国人工智能(AI)芯片，同时计划大幅增加采购美国军工和防务装备，欧盟企业还会在美国战略性行业新增6000亿美元投资。

美国8月服务业PMI初值高预期，美国上周首领失业救济增至23.5万人

美国8月制造业采购经理指数(PMI)初值上升3.5点至53.3，创2022年5月以来最高水平，并高于50的荣枯分界线。制造业升温亦带动包含服务业的综合PMI升至今年新高。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示，制造业与服务业企业均报告需求环境更强劲，但在满足销售增长方面面临挑战。

美国上周初请失业救济人数录得近三个月来最大增幅，显示裁员或在增加，进一步加剧劳动力市场走弱的迹象。截至8月16日当周，失业救济初请人数经季调后增加1.1万至23.5万，这是自5月底以来最大增幅。随着企业应对特朗普保护主义贸易政策，劳动力市场已呈现“低裁员、疲弱招聘”的局面。

沃尔玛Q2盈利不及预期，行政总裁警告关税正在推高成本

美国零售巨头沃尔玛虽然上调全年收入增长预测，但第二季盈利低于预期，引发投资者悲观情绪。沃尔玛公布，今年第二季盈利70.26亿美元，按年增长56.1%，每股盈利0.88元；每股经调整盈利0.68元，不及市场预期为0.74元，为三年来首次不及预期。美国零售集团沃尔玛行政总裁董明伦称，关税给公司带来了压力，且公司每周都能感受到成本在增加，预料第三季和第四季的成本将上升。

由于担心关税加剧通货膨胀，消费者信心减弱，打击了一些零售连锁店，但沃尔玛的销售仍然保持弹性。McMillon表示，公司一直能够通过提前库存来支付这些进口税，但随着这些产品的销售，下一批货物的价格会更高。沃尔玛此前已警告，将在今夏提高部分进口商品价格，以抵消关税成本，此举曾引发特朗普的批评。消费端通胀目前温和上升，但7月PPI通胀大超预期。

零售咨询机构GlobalData董事总经理尼尔·桑德斯评论称，整体消费和宏观趋势依旧有利于沃尔玛，尤其是在消费者愈发追求性价比的背景下。

美司法部拟查美联储理事库克，促鲍威尔将其免职

美国司法部暗示，可能对美联储理事库克（Lisa Cook）展开调查，并敦促美联储主席鲍威尔将库克免职。

司法部高级官员Ed Martin周四致信鲍威尔通报此事，称库克案需进一步审查，建议立即将库克从董事会除名，并警告没有美国人认为她在目前情况下继续担任职务是合适的。

特朗普早前以涉及按揭诈骗为由，要求库克辞职后，库克发表声明，表示她不打算因为面临来自特朗普的胁迫而辞职。

特朗普：两周后就能知道俄乌是否实现停火

特朗普称，如果无法实现俄乌和平，两周后，他将采取不同的策略。乌克兰如果不打击俄罗斯境内目标，就无法赢得战争，并指责美国前总统拜登只允许乌克兰防御，而不作出反击；重申如果他当时在任，这场战争就不会发生。

俄罗斯外长拉夫罗夫重申，总统普京愿意与乌克兰总统泽连斯基会晤，前提是所有需要在高层讨论的问题都能够顺利商讨，而且专家及部长能够制定相应方案。拉夫罗夫说，如果乌克兰冲突调解发展到需要签署协议的阶段，就需要解决乌方签署人合法性的问题。普京曾多次质疑泽连斯基的合法性，因为他的任期原定2024年5月结束，但因为俄乌战事导致未举行新选举。

市场行情

美股：美股三大指数普遍下跌，道指跌0.34%，标指跌0.4%，纳指跌0.34%。

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数涨0.07%。法国CAC 40指数跌0.44%。英国富时100指数涨0.23%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.32%，较上一个交易日上涨3个基点。

商品：黄金跌0.33%，报3335美元/盎司。WTI原油涨1.02%，报63.4美元/桶。

外汇：美元指数涨0.41%，报98.6。美元/日圆涨0.73%，欧元/美元跌0.37%。

加密货币：比特币24小时内跌1.57%，目前报112722美元。以太币24小时内跌2.58%，目前报4224美元。

港股：恒指夜市期指收报25192点，升83点，较昨日恒指收市25104点，高水87点，成交12569张。国指夜市期指收报9010点，较昨日国指收市高水35点。

全球公司要闻

Anthropic新一轮集资规模，据报倍增至100亿美元

外电报道，人工智能初创企业Anthropic在新一轮集资行动中，由于投资者需求强劲，集资金额将倍增至100亿美元，多过预期，是迄今为止，AI初创公司最大单笔集资规模之一。据悉，Iconiq Capital将投资约10亿美元，卡塔尔投资局(QIA)、新加坡主权基金GIC、Lightspeed Venture Partners、TPG、Spark、Menlo Ventures可能参与此轮集资。其他潜在投资者包括亚马逊，该公司早前曾为Anthropic提供大量资金。

Intuit本财季销售指引逊，股价盘后挫6%

税务软件制造商Intuit公布，第四财季扭亏为盈录利润为3.81亿美元，调整后每股盈利为2.75美元，超过市场预期的2.66美元；收入增长20%至38.3亿美元，亦高预期。惟公司对本财季销售指引逊，股价在盘后下挫6%。公司预期，首财季营收增长约为14%至15%，低于市场预期的增16%；调整后每股盈利在3.05至3.12美元之间，而分析师预期为3.07美元。

Google在特朗普AI计划下推出政府版Gemini

Google周四发布了其新Gemini政府平台，与美国总务署(GSA)合作开发。该项产品支持美国总统特朗普的AI行动计划和GSA的一个政府(OneGov)战略。年每个机构的价格低于0.5美元，该套件包括企业搜索、图像和视频生成、NotebookLM以及可定制的AI代理。Google表示，此举是在早期的Workspace折扣基础上进行的，旨在通过认证的云端和AI解决方案现代化公共服务。

今日要闻前瞻

德国第二季度未季调GDP年率终值

加拿大6月零售销售月率

美联储主席鲍威尔发表讲话

美国至8月22日当周石油钻井总数