8月14日财经早餐：FED9月降息50基点？美债收益率全线下挫，比特币历史新高！

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美国CPI符合预期令市场对美联储9月降息预期持续升温，美国财政部长贝森特称降息可能会在9月以50个基点开始，美联储的利率应当比现在的水平低150个至175个基点。俗称恐慌指数的VIX波动指数一度回落2.92%，至14.3的去年12月低位。标指、纳指续创历史新高，小盘股延续降息预期引发的狂欢，罗素2000指数收涨1.98%。此外，流动性增加预期推动比特币再创历史高位123682美元。

道指涨1.04%；标指升0.32%，报6466点；纳指涨0.14%，报21713点；中国金龙指数涨2.08%。欧股造好，英、法及德股份别升0.19%、0.66%及0.67%。日股日经指数连续两天刷新纪录，收升1.3%至43274点。美银的基金经理调查显示，印度股市现为最不被看好的亚太股市，30%受访者称正在减持。热门股方面，超级大盘股整体表现不佳，苹果涨1.6%、微软跌1.64%、亚马逊涨1.40%、特斯拉跌0.43%、Meta跌1.26%。小盘股则受益于更低的利率而走强。

美债收益率全线下挫，10年期美债收益率跌5个基点至4.23%，美元指数跌0.27%至97.78；欧元/美元涨0.27%。美元/日元跌0.32%，考验147.0；黄金涨0.25%，反攻3360美元；WTI原油跌0.54%，击穿63.0支撑；比特币涨2.89%，报123516美元；以太坊涨3.73%，报4762美元。

宏观要闻

美国财长：降息可能会在9月以50个基点开始

美国财长贝森特表示，如果数据准确，美联储可能会更早开始降息，现在可能会进入一系列降息周期，可能会在9月以50个基点开始。美联储的利率应当比现在的水平低150个至175个基点。

贝森特指出，10年期美债收益率反映了美国财政部和美联储的公信力。美国10年期国债收益率在下降，但其他国家的收益率却在上升。对于国债发行的思路正在变化，当局会继续观察进展，他认为整条美债收益率曲线可能下移。

他不认为美联储需要恢复大规模债券购买，资产管理者最感兴趣的是曲线中部。日本的收益率绝对“渗透”到了其他市场。他已经与日本央行行长植田和男进行了交谈。

贝森特称，他不预计米兰(Stephen Miran)在明年1月后还会在美联储留任，政府在考察一份现任美联储成员的名单，也在为美联储考察私营部门的人选。总统特朗普在挑选美联储主席人选时，持非常开放的态度。

此外，贝森特表示，将向中国销售部分先进半导体芯片收入的15%上交给美国政府的协议，可能会扩展到其他行业，并否认有关国家安全的担忧。

博斯蒂克：仍认为美联储今年只应降息一次

美国亚特兰大联储银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他仍然认为，美联储今年降息一次将是适当的做法，这个看法是建立在就业市场保持稳固状态的基础上。博斯蒂克周三在阿拉巴马州出席一项活动期间称，就业市场处于接近充分就业的强劲水平，使美联储拥有充裕的时间，避免仓促作出政策调整，他倾向于等到情况更加明朗后，再作出任何政策调整。

博斯蒂克指出，美国失业率仍然偏低，就业目标并不像通胀目标那样面临风险，但数据表明，过去三个月的劳动力市场呈现疲弱，他正在设法弄清楚就业市场在多大程度上走软。关税可能会造成结构性变化。博斯蒂克是联邦公开市场委员会(FOMC)2027年投票委员。

利率互换市场数据显示，交易员完全消化了美联储9月降息25基点的预期。美国通胀报告整体温和，强化交易员对美联储即将降息的押注，部分人认为，大幅降息的可能性正在上升。

加央行会议纪要：曾讨论降息但最终同意按兵不动

加拿大央行周三发表7月货币政策会议纪录，表示当次会议曾讨论降息选项，但最终同意按兵不动。在面临贸易不确定性、但经济具韧性的时期，央行同意维持利率不变，部分与会者指出，利率可能已经足够低，亦有官员认为，可能需要透过进一步降息来支持经济。

议息纪录称，关税迄今对消费者价格的影响似乎温和，没有迹象显示通胀预期已经失控。不过，现时判断关税传导机制的范围和速度还言之过早，全球贸易形势的变化可能会在一段时期内导致通胀。

特朗普抨击后，高盛坚持消费者将承受关税冲击

面对特朗普猛烈批评，高盛经济师梅里科(David Mericle)周三坚持其颇具争议的预测，即关税将开始冲击消费者的钱包。梅里科称，如果最近的关税，例如4月的关税遵循高盛最早观察到的2月关税模式，那么最终到秋季，估计消费者将承担约三分之二的关税成本。

特朗普早前在社交媒体发文，猛烈抨击高盛行政总裁苏德巍(David Solomon)，建议他撤换一个经济学家或自己考虑辞职，质疑苏德巍是否应该领导这家投资大行。

高盛经济学家Elsie Peng上周末发布的报告称，尽管迄今为止出口商和企业已经吸收特朗普关税的大部分影响，但未来几个月，这个负担将转移到消费者身上，高盛的模型表明，消费者将承担约三分之二的成本。

如果是这样，到年底个人消费支出物价指数将升到3.2%，高于6月核心个人消费支出(PCE)的2.8%通胀率。

特朗普：特普会如顺利，将进行美俄乌三方会晤

特朗普周三表示，如果本周五（8月15日）与俄罗斯总统普京的会晤顺利，将很快举行第二次会谈，将有乌克兰总统泽连斯基参加。如果不停止冲突，俄罗斯将面临后果。当天，特朗普与欧洲领导人及泽连斯基举行视像会议。消息称，特朗普和与会者讨论了「特普会」后、与泽连斯基和普京可能会面的地点。

中国7月新增贷款转负增长，20年来首现

中国人民银行公布，今年首7个月人民币贷款增加12.87万亿元。按此计算，7月人民币贷款减少500亿元，为2005年7月以来首次收缩。

7月底，人民币贷款余额268.51万亿元，按年增长6.9%。首7个月，人民币存款增加18.44万亿元。于7月底，人民币存款余额320.67万亿元，按年增长8.7%。另外，首7个月社会融资规模增量累计为23.99万亿元，比上年同期多5.12万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.31万亿元。

市场行情

美股：美股三大指数全线上涨，道指涨1.04%，标指涨0.32%，纳指涨0.14%。

欧股：欧洲股市全线上涨，德国DAX 30指数涨0.67%。法国CAC 40指数涨0.66%。英国富时100指数涨0.19%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.23%，较上一个交易日下跌5个基点。

商品：黄金涨0.25%，报3356美元/盎司。WTI原油跌0.54%，报62.8美元/桶。

外汇：美元指数跌0.27%，报97.8。美元/日圆跌0.32%，欧元/美元涨0.27%。

加密货币：比特币24小时内涨2.71%，目前报123808美元。以太币24小时内跌3.52%，目前报4746美元。

港股：恒指夜市期指收报25741点，升110点，较昨日恒指收市25613点，高水127点，成交16868张。国指夜市期指收报9214点，较昨日国指收市高水64点。

全球公司要闻

谷歌未来两年将向俄克拉何马州再投资90亿美元

谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）当地时间8月13日宣布，将在未来两年内向美国俄克拉何马州再投资90亿美元，以扩展其云端和人工智能基础设施。这笔投资将支持在斯蒂尔沃特市建设新的数据中心园区，以及扩建普赖尔现有的设施，同时还将扩大教育和劳动力发展项目。

桥水基金Q2大举增持英伟达、谷歌、微软

桥水基金公布了截至今年6月30日的二季度持仓报告（13F），大幅增持英伟达约439万股（增幅154.37%），增持谷歌256万股（增幅84.08%）、微软91万股（增幅111.88%）。此外，公司新建仓Arm、Lyft等股票，清仓阿里巴巴、拼多多、百度、京东等中概股。截至今年6月30日，桥水基金总规模为248亿美元，环比增14.81%。

加密资产交易所Bullis，美国IPO股价曾飙逾2倍

CoinDesk母公司Bullish(美股代号:BLSH)美国首次公开招股(IPO)股份，周三首日在纳斯特市场首日挂牌买卖，开盘报90美元，较招股价37美元急飙1.4倍，其后升幅曾扩大至2.2倍，高见118美元。由于盘中股价波动性过大，Bullish曾触发临时停牌。Bullish收市股价升幅放缓至83.8%，报68美元。

加密资产交易所Bullish获科技富豪蒂尔(Peter Thiel)支持。申报资料显示，Bullish首季亏损约3.49亿美元，数码资产收入为8000万美元，相比之下，去年同期纯利1.05亿美元，收入则相若。

今日要闻前瞻

巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦提交13-F报告

澳大利亚7月季调后失业率

英国第二季度GDP年率初值

英国6月三个月GDP月率

英国6月制造业产出月率

英国6月季调后商品贸易帐

英国6月工业产出月率

法国7月CPI月率终值

欧元区第二季度GDP年率修正值

欧元区第二季度季调后就业人数季率初值

欧元区6月工业产出月率

美国至8月9日当周初请失业金人数

美国7月PPI年率

美国7月PPI月率

美国至8月8日当周EIA天然气库存