7月4日财经早餐：非农强劲、大而美法案通过，美债收益率飙升，黄金重挫逾50美元

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美国6月非农数据表现强劲，表明在关税冲击下美国经济仍然稳健，美联储7月降息预期大幅降温。另外，美国国会众议院表决通过经参议院修订的《大而美法案》，预计特朗普将赶在7月4日截止日期之前让法案过关。10年期美债收益率受上述因素推升至4.35%，美国三大股指上涨，道指收市仍升0.77%；标指涨0.83%，报6279点；纳指升1.02%，收报20601点，标指纳指再创新高；中国金龙指数反弹0.4%。

热门股方面，英伟达(Nvidia)股价收市升1.3%，创历史新高，市值逼近4万亿美元；微软股价上扬1.58%；摩根大通及花旗均涨约2%。软件公司Datadog获纳入标指成份股，刺激股价抽高14.9%。

10年期美债收益率升6个基点至4.34%，美元指数涨0.36%，连续两日上涨；欧元/美元跌0.35%，维持于1.1800下方整固。美元/日元涨0.88%，反弹逼近145.0；黄金跌0.95%，再度受阻3360美元回落，终结连续三日上涨；WTI原油跌0.52%；比特币涨0.69%，持稳109000美元；以太坊涨0.66%。

宏观要闻

大而美法案通过，IMF称将导致美国负债增加

美国国会众议院表决通过经参议院修订的《大而美法案》。议案立即移交给总统特朗普，预料他将签署成为法律，赶及在特朗普设定的7月4日截止日期之前，让法案过关。最终投票结果为218票赞成、214票反对。这项法案由于涉及削减联邦援助、导致长期国债增加，以及为富人和大企业减税等措施，而备受社会争议，被一些人士批评是“劫贫济富”，将美国进一步推上财政不可持续的道路。

国际货币基金组织(IMF)发言人Julie Kozack表示，《大而美法案》将导致美国政府负债增加，与IMF倡议美国政府削减财赤的目标背道而驰。Kozack在例行记者会称，从IMF角度来看，美国政府最急切需要的是控制财政开支，尽力避免财赤及债务比率上升。IMF将于7月底公布的世界经济展望更新报告内，提及对美国的最新看法。

美国6月非农就业数据超预期，失业率降至4.1%

美国劳工部公布，6月非农业职位增加14.7万个，市场预期增加11万个，显示劳动市场仍具韧性。失业率为4.1%，预期为4.3%。平均时薪按月增加0.2%，预期为升0.3%；每周平均工时为34.2小时，预期为34.3小时。数据公布后，利率期货数据显示，交易商预料美联储今年底前降息幅度为51基点，低于数据公布前的66基点。High Ridge期货金属交易主管David Meger表示，数据反映美联储7月降息机会接近零，令到美滙呈强，不利金价。

另外，劳工统计局数据还显示，4月份非农新增就业人数从14.7万人修正至15.8万人；5月份非农新增就业人数从13.9万人修正至14.4万人。修正后，4月和5月新增就业人数合计较修正前高1.6万人。

美国5月贸易逆差扩至715亿美元

美国商务部公布，5月贸易逆差扩大至715亿美元，预期为逆差710亿美元；前值为逆差602.6亿美元。期内，进口跌0.1%，至3505.2亿美元；出口下降4%，至2790亿美元。美国5月从中国的商品进口下降26.3%；对华商品出口跌19.9%。

美国财长称，全球约100个国家很可能要支付最少10%对等关税，而在7月9日贸易谈判限期之前，美国将公布大量贸易协议。10%是关税起点。

美国6月ISM非制造业指数高预期，耐用品订单终值增16.4%

美国供应管理协会(ISM)公布，6月非制造业指数为50.8，市场预期为50.5，前值为49.9。非制造业投入物价分项指数为67.5；非制造业新订单分项指数为51.3。美国5月耐用品订单修正后为按月增长16.4%，符合市场预期和前值；扣除运输的耐用品订单修正后为按月升0.5%，符合市场预期和前值。

美国财长：美联储现在如不降息，9月降幅可能更大

美国财长贝森特（Scott Bessent）表示，美国的实际利率偏高，美联储现在如果不降息，9月的降息幅度可能会更大。贝森特周四在CNBC直播节目中，引述美联储此前公布的利率点阵图和经济预期概要（SEP）数据，认为在当前的经济状况下，这些模型已经支持美联储降息。

贝森特还暗示，希望鲍威尔明年5月彻底离开美联储。理论上，鲍威尔可以留在美联储理事席位至2028年，那么明年就只有Adriana Kugler在美联储的职位需要填补。贝森特称，我们有希望明年填补两个席位。

美国财长贝森特驳斥了美元近期的贬值会影响其作为世界主要货币地位的说法。称美元价格与强势美元政策无关。强势美元政策的关键是我们是否在长期内采取措施，确保美元继续作为全球储备货币。

欧佩克+讨论8月继续增产41.1万桶/日，美国油气井数量连降10周

据不愿透露姓名的与会代表称，欧佩克+已开始讨论8月增产41.1万桶/日，预计将在本周末在线会议中进一步商讨。沙特及其合作伙伴此前已经批准了5月、6月和7月相同规模的增产，他们正在加快恢复停产的产量，以夺回全球市场份额。欧佩克+截至上周已将重点放在第四次增产41.1万桶/日上，最新的讨论即将接近这一方案。会议将于周日召开。一些代表补充称，因日程安排问题，在线会议也可能改为周六举行。

美国油田服务商Baker Hughes公布，截至周四(3日)当周，油气井数量减少8个，至539个，是连续第10周下滑，创2020年7月以来最长连跌周数。油气井数量下降，被市场视为生产商因应油气价格疲弱而放缓资本投资征兆，但不一定反映美国本土油气产量必然回落。美国能源信息局公布的分析估计，美国本土油气产量今年将再创下纪录高位。

市场行情

美股：美股三大指数普遍上涨，道指涨0.77%，标指涨0.83%，纳指涨1.02%。

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数涨0.61%。法国CAC 40指数涨0.21%。英国富时100指数跌0.55%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.34%，较上一个交易日涨6个基点。

商品：黄金跌0.95%，报3325.4美元/盎司。WTI原油跌0.52%，报67.1美元/桶。

外汇：美元指数涨0.36%，报97.0。美元/日圆涨0.88%，欧元/美元跌0.35%。

加密货币：比特币24小时内涨0.7%，目前报109663美元。以太币24小时内涨0.82%，目前报2592.8美元。

港股：恒指夜市期指收报23991点，跌61点，较昨日恒指收市24069点，低水79点，成交13200张。国指夜市期指收报8609点，较昨日国指收市低水39点。

全球公司要闻

美国电动车税收抵免将于9月30日终止

美国国会周四批准全面税收和预算立法，意味着购买或租赁新电动汽车的7500美元税收抵免将于9月30日终止，同时终止的还有4000美元的二手电动车抵免。近年来，这些税收抵免让电动车的销售受惠。美国国会于2008年首次批准7,500美元的电动汽车税收减免政策，并在汽车制造商生产的电动车达到20万辆后逐步取消。2022年，优惠政策扩大到租赁车辆，并取消每家制造商的上限。巴克莱银行汽车分析师Dan Levy表示，在不到三个月的时间内逐步取消税收抵免，意味着电动车的销量将通过预先购买的方式大幅跃升，而在随后几个月，电动车销量将急剧下降。

CoreWeave率先收到首个英伟达最新AI芯片系统

CoreWeave周四表示，已经收到市场上首个基于最新高阶英伟达芯片的人工智能服务器系统，由戴尔提供。戴尔称，首批GB300 NVL72服务器将在美国组装和部署，CoreWeave则计划全年陆续上线其他服务器。 CoreWeave表示，新系统令客户能够以更快速度开发和部署更大及更复杂的AI模型。

据报Summit与阿斯特捷利康洽谈高达150亿美元合作

外媒引述消息报道，阿斯特捷利康正在与Summit Therapeutics讨论一项合作协议，根据该协议，阿斯特捷利康公司可能分期支付高达150亿美元以获得肺癌药物的许可。报导指，两家公司一直在就Summit旗下Ivonescimab疗法的潜在合作进行谈判。

今日要闻前瞻

法国5月工业产出月率

瑞士6月季调后失业率

中国国务院政策例行吹风会

欧元区5月PPI月率