投资慧眼Insights - 周五（28日），美联储最青睐的通胀指标核心PCE指数在5月份意外出现减速，这支持了美联储今年晚些时候降息，但美联储年内将降息几次？
5月核心PCE指数创3年多新低
数据显示，美国5月核心PCE指数年率录得2.6%，为2021年3月以来最小增幅，美国5月核心PCE物价指数月率录得0.1%，为2023年11月以来最小增幅。
数据公布后，美国10年期收益率下跌2个基点至4.28%，2年期国债收益率下跌2个基点至4.69%。美元指数短线下挫21点，现报105.82；黄金价格短线走高近6美元，现报2336.60美元/盎司。
美联储官员戴利点评称，今天个人消费支出数据是“好消息” ，但美联储还未完成任务。实际上，美联储5月核心PCE指数的意外放缓支撑了美联储年内降息的预期，但具体将降息几次？
2024年美联储将降息几次？
回顾本周，美联储官员对货币政策的态度相较此前的强势鹰派立场有所软化。美联储官员和戴利均认为通胀已取得一定效果，只要通胀不出现反复，就应该可以降息。不过，美联储理事鲍曼仍继续放鹰，她表示，如果通胀走向2%的目标，会考虑降息，但如果通胀顽固，仍愿意再次加息。
最新几项美国经济数据显示显示美国经济疲软，这可能是美联储官员态度转变的根本原因。数据显示，美国最新单周续请失业金人数创2021年底以来新高，5月核心耐用品订单创今年内最大降幅，5月成屋签约销售环比再降，跌至纪录新低。
回顾美联储官员的近期预测，到今年年底，美联储将仅降息25个基点，预计2025年将降息125个基点。不过，对于降息的时间，市场认为是在9月份。芝商所FedWatch数据显示，预计美联储将于9月降息的概率达到59%。
值得一提的是，掉期市场最新预测2024年美联储降息幅度约为45个基点，此外，市场对美联储将在9月之前降息并在12月再次降息的押注增加。
此前，美国利率期权市场的交易员最新激进押注未来九个月内，美联储将会有高达300个基点的降息。与担保隔夜融资利率相关的期权市场的仓位显示，如果美联储在2025年第一季度将利率降至2.25%的低点，这些押注将会获益。不过出现这种结果的可能性不大，除非美国经济突然陷入衰退，这种押注显得十分激进。
总体而言，除了利率市场交易员的激进押注，美联储官员和市场总体上均预期到今年年底美联储将降息1-2次，且不会大幅度降息，降幅大致为45个基点。
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