欧洲10年国债收益率全线走高，欧股遭重挫、欧元/美元或迎转机？

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欧央行官员鹰派发声，欧洲或发共同国债为国防筹资

周三（2月19日）欧洲股市全线下挫，其中斯托克600指数收跌0.9%，创12月19日以来最大单日跌幅。欧股下跌的原因主要受累于欧央行官员发表鹰派言论及担忧欧洲国家将不得不发行共同债券为国防筹资。

周三（2月19日）欧洲央行执委Isabel Schnabel表示，欧洲央行很快将不得不讨论暂停或完全结束其降息行动。交易员下调了对欧洲央行进一步放松政策的押注。投资者目前预计2025年再降息72个基点。

另一方面，自2月以来，欧洲各国的10年期国债收益率率呈现拐头向上局面。相应地，欧元/美元亦自2月初低位1.0210大幅反弹近3%，一度突破1.0500关口。

德国、法国、意大利10年期收益率：

图片来源于：tradingview

显然，欧洲国债收益率拐头向上并不是由于央行货币政策所致（欧央行正处于降息周期之中，自2024年6月来五次降息）。由于美俄欲结束俄乌战争，市场担忧欧洲国家将不得不发行共同债券为国防筹资，这种情景意味欧洲利率将面临上行压力，且收益率曲线将变得更为陡峭，这对近期持续火热的欧洲股市而言可能算不上是一个好消息。当然，欧洲军工企业除外。

然而，无论欧洲选择哪种融资方式，欧洲债务都将会大幅增加。高盛预计若欧洲希望将军费开支增加到GDP的2.5%-3%，意味着欧盟各国每年需要额外分配GDP的0.3%-1.75%。

根据特朗普最新声明表示，将在接下来的一个月内或更早之前，宣布对汽车、半导体、芯片、制药以及可能的木材征收关税。欧洲对美汽车关税似乎不得不大幅调低。尽管如此，欧元/美元仍可能通过俄乌战争的结束而得到上涨。

欧元/美元技术分析：潜在双底，颈线位于1.0520附近

欧元/美元日线图：

图片来源于：tradingview

欧元/美元目前正处于1.0200-1.0520大型区间整理，并形成潜在的双顶形态，颈线位于1.0520水平。展望后市，若欧元/美元有效突破1.0520，后市有望反弹挑战1.0630甚至1.0800（双底最低量度幅度）水平。不过，若欧元/美元再度反弹受阻1.0520，需警惕汇价下探区间下方1.0200支撑的可能。