比特币：美政府、美联储安抚市场，BTC距历史高位仅一步之遥！

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美债市场动荡，美国政府、美联储官员发声稳定市场

三大评级机构之一的穆迪调降美国主权评级，加之中国美债持仓总量降至英国之下，成美债第三大债权人，这引发投资者对美元资产抛售加剧担忧。美债市场动荡，美国30年期国债收益率一度突破5%，创2023年10月来最高，用于度量美国国债市场预期波动性的MOVE指数大涨逾7%，重返100上方。

MOVE指数：

图片来源于：tradingview

毫无疑问，美国财赤、关税及国际关系带来的风险正令投资者重新评估美国资产的吸引力。但笔者提醒，4月2日特朗普宣布对等关税措施后甚至一度引发美国「股债汇三杀」后，其后美国政府与美联储释放出联手稳定市场信号，而这一次亦未例外。因美国债务上限「X日」临近，同时特朗普希望于7月4日前通过税收法案（One Big Beautiful Bill Act）。

周一（5月19日）白宫发言人莱维特表示，特朗普不认同穆迪下调评级的决定，并称世界对美国经济充满信心。另外，纽约联储银行总裁威廉斯（John Williams）承认，投资者正审视投资美国资产的方式，并未看到大规模的撤资行为，并称进口关税飙升等措施的影响不会很快明朗。亚特兰大联储银行总裁博斯蒂克（Raphael Bostic）则表示，信用评级下调将对资本成本和其他一些方面产生影响，可能会对经济产生连锁反应。需要等待3到6个月时间观察影响。

随着投资者从对债市恐慌情绪中脱离，美债收益率最终全线回落，其中30年期国债收益率回吐日内全部涨幅，而比特币亦从盘中超4%跌幅大幅回升，并于周二（5月20日）亚洲时段升至时段高位106851美元，收复此前全部跌幅，距离历史高位109356美元仅一步之遥。

实际上，上周五（5月16日）公布数据显示，美国消费者一年通胀预期初值攀升至7.3%，为逾40年新高。而高通胀，低增长意味这美国债务的稀释，债权人或寻求更高的收益作为补偿。因此，通胀预期或才是近期美债动荡的主要因素。

而鉴于美联储此前已强调控制通胀重要性及其独立性，因而短期影响市场的关键因素仍是美国贸易谈判。可以预见的是，在油价总体保持低位、美联储更长时间维持利率于高位背景下，一旦贸易谈判（尤其是美中贸易谈判）进展顺利，市场对通胀担忧的缓解将有助于稳定债市，并为风险资产提供进一步上行动力。

比特币新的升浪已然开启，摩根大通CEO松口允许客户买比特币

值得留意的是，比特币是4月初「股债汇三杀」后最先开启升势、且涨幅巨大的品种之一（连续六周上涨，涨幅超40%）。究其原因，在极端风险平息后，投资者寻求美国资产的替代品，尽管比特币相对于传统金融产品而言其规模及流动性仍显不足。但其持续上涨正表明比特币已逐步成为一种非主权的价值储存工具，而非仅仅为科技股的替代品。

另外，摩根大通首席执行官戴蒙周一表示，该行客户现在可以购买比特币，尽管其同时重申了自己长期以来对加密货币的怀疑态度，但这无疑表明比特币正进一步进入主流投资市场。

周二（5月20日）据CoinDesk与福克斯记者Eleanor Terrett报导，美国参议院当晚以66票支持、32票反对的表决结果，通过《GENIUS法案》的程序性动议，为最终立法扫清障碍。该法案旨在建立稳定币及发行方的联邦监管框架。主导法案的参议员Bill Hagerty称这是推动首部数字资产立法的「历史性机会」。

比特币技术分析：中期升势或尚未结束，有望挑战历史高位109356

比特币日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显，比特币自4月7日触及低位74434美元后已开启新一轮升浪，这意味比特币在当前升势过程中在构建日线中枢前难以扭转其整体上行的势头。值得留意的是，比特币自低位74434美元以来的升势内部构建三个次级别中枢，凸显其强势。

若比特币企稳102500美元水平，后市有望进一步反弹挑战历史高位109356及110845水平。不过，若比特币短期有效击穿102500美元，则需警惕短期进一步回落考验10万大关支撑。