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投资慧眼Insights - 在估值修复与供应短缺共同发力的作用下，铂金、白银涨幅超越黄金。
9月29日，贵金属狂潮延续。黄金价格涨至3799美元/盎司，再创历史新高。
白银价格涨至46.65美元/盎司，创2011年5月以来新高。铂金价格涨至1613美元/盎司，创2013年3月以来新高。
【图源：TradingView；2025年铂金、白银、黄金价格走势】
2025年初至今，铂金累计上涨75%，白银累计上涨57%，涨幅超过黄金的45%。
分析指出，在美联储降息、地缘政治和政策不确定性风险上升的背景下，市场对金银铂等贵金属需求不断上涨。
而铂金、白银涨幅超黄金的原因，一是金银比、金铂比回归，资金从黄金转向白银、铂金进行估值修复。二跟其供应短缺有关。
“铂金市场已连续三年供不应求，显性库存持续下降，若基本面仍有支撑，铂金或维持强势。”德国贺利氏贵金属分析师表示。“我们认为，铂金价格将随着黄金价格上涨而进一步上升。”
根据最新调查显示，目前机构对黄金年底的普遍目标价为3800美元~4000美元，白银的目标价为50美元左右。
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