منطقة اليورو: صدمة النفط ترفع توقعات التضخم – كومرتس بنك

يلاحظ الدكتور فينسنت ستامر من كومرتس بنك أن التضخم في منطقة اليورو ارتفع إلى %1.9 في فبراير/شباط، مع تضخم أساسي عند %2.4، وكلاهما فوق التوقعات. ويربط البنك جزءًا من الزيادة بارتفاع أسعار الطاقة بعد النزاع في إيران، ويرى أن التضخم في منطقة اليورو قد يصل إلى حوالي %2.4 في الربع الثاني من عام 2026، أو قريب من %3 إذا استقر برنت بالقرب من 100 دولار.

المخاطر المدفوعة بالنفط على تضخم اليورو

“ارتفع التضخم في منطقة اليورو إلى %1.9 في فبراير/شباط من %1.7 في يناير/كانون الثاني. كما ارتفع التضخم الأساسي، باستثناء الطاقة والغذاء والكحول والتبغ، بمقدار عشرين نقطة إلى %2.4. كان الاقتصاديون يتوقعون أن يظل التضخم دون تغيير. من بعض النواحي، بدأت الحرب في إيران بالفعل تلقي بظلالها: كانت أسعار الطاقة قد ارتفعت بالفعل في فبراير/شباط بسبب زيادة التوترات.”

“مع بدء الضربات العسكرية من الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران، قفز سعر خام برنت أيضًا بشكل ملحوظ إلى أكثر من 80 دولارًا للبرميل. من المحتمل أن يستمر ارتفاع أسعار النفط في التأثير على أسعار البنزين وزيت التدفئة – حوالي ثلثي التأثيرات التضخمية في الأشهر الثلاثة الأولى تعود إلى الزيادات المباشرة في أسعار الوقود وأسعار الطاقة الأخرى. على المدى القصير، من المحتمل أيضًا أن يرتفع المعدل الأساسي – أي التضخم باستثناء أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة – بسبب التأثيرات غير المباشرة.”

“في الوقت نفسه، تشير العقود الآجلة للنفط الخام إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون أن تتماسك أسعار النفط بحلول نهاية العام. افتراضنا بشأن مسار النزاع هو أيضًا أنه لن يستمر لعدة أشهر. بناءً على هذا الافتراض، قد يرتفع التضخم في منطقة اليورو إلى حوالي %2.4 في الربع الثاني.”

“إذا استمر النزاع في التصعيد واستقر سعر النفط بشكل دائم عند 100 دولار، فقد يكون التضخم حوالي %3 لبقية هذا العام.”

“إذا استمرت الحرب في إيران، فمن المحتمل أن يتجاوز التضخم في منطقة اليورو توقعات البنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك، لا نتوقع رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي.”

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)