تحليل الذهب XAUUSD: استمرار صعود الذهب أعلى 5,300 دولار مع تصاعد الحرب في الشرق الأوسط وإغلاق مضيق هرمز - 3 مارس 2026

تداول الآن

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

واصلت أسعار الذهب مكاسبها للجلسة الخامسة على التوالي خلال تعاملات الثلاثاء، مدعومة بتصاعد الحرب الجوية بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى، في تطور يهدد بتحول الصراع إلى حرب إقليمية مفتوحة ويزيد من حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية.

وارتفع السعر الفوري للذهب بواقع 0.7% ليصل إلى 5,362 دولارًا للأوقية بحلول الساعة 04:52 صباحًا بتوقيت غرينتش، بعدما سجل في الجلسة السابقة أعلى مستوى له في أكثر من أربعة أسابيع، كما صعدت العقود الآجلة الأمريكية تسليم أبريل بنحو 1.2%، ما يعكس استمرار تدفق الطلب التحوطي.

في المقابل، استقر مؤشر الدولار الأمريكي قرب أعلى مستوى له في أكثر من خمسة أسابيع، مدعومًا بتزايد الطلب على الأصول الدفاعية، إلا أن العلاقة العكسية التقليدية بين الدولار والذهب بدت أقل وضوحًا في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية.

ويأتي هذا الأداء في وقت تتزايد فيه المخاوف التضخمية، خاصة بعد إعلان إيران إغلاق مضيق هرمز، مما يهدد بتعطيل نحو خُمس إمدادات النفط العالمية ويدفع أسعار الطاقة للارتفاع، وهو ما يعيد التضخم إلى صدارة مخاوف المستثمرين ويعزز الطلب على الذهب كأداة تحوط مزدوجة ضد المخاطر الجيوسياسية وارتفاع الأسعار.

إغلاق مضيق هرمز وتهديد سلاسل الإمداد العالمية

إعلان مسؤول في الحرس الثوري الإيراني إغلاق مضيق هرمز يمثل نقطة تحول استراتيجية في مسار الصراع، إذ يمر عبر المضيق نحو 20% من إمدادات النفط العالمية.

وهذا التطور لا يعكس مجرد تصعيد عسكري، بل تهديدًا مباشرًا للتجارة العالمية وسلاسل الإمداد البحرية، وإغلاق الممر البحري يرفع تكاليف الشحن والتأمين البحري ويزيد من علاوات المخاطر في أسواق الطاقة، ما ينعكس فورًا على توقعات التضخم العالمي. 

وتاريخيًا، أي تهديد لإمدادات الطاقة يعزز الطلب على الذهب باعتباره تحوطًا ضد صدمات الأسعار وارتفاع تكلفة المعيشة، ولا تسعّر الأسواق فقط الحدث الحالي، بل تسعّر احتمال استمرار الإغلاق أو تعرض السفن لهجمات، وهو ما يضاعف حالة القلق ويُبقي الذهب في مركز الاهتمام كأصل دفاعي أول.

ازدواجية الطلب الدفاعي على الدولار والذهب

رغم وصول الدولار إلى أعلى مستوياته في أكثر من خمسة أسابيع، استمر الذهب في الصعود، في ظاهرة تعكس "الطلب المزدوج على الملاذات الآمنة". 

وفي أوقات التوتر الجيوسياسي الحاد، لا يتحرك الذهب والدولار دائمًا بعلاقة عكسية، فالمستثمرون الدوليون يشترون الدولار لحيازة السيولة والأمان النقدي، ويشترون الذهب للتحوط ضد المخاطر النظامية والتضخم. 

هذا السلوك يعكس انتقال السوق من بيئة تسعير نقدي إلى بيئة تسعير مخاطر. استمرار هذا النمط يعني أن قوة الدولار لم تعد كافية وحدها لكبح مكاسب الذهب طالما بقيت حالة عدم اليقين مرتفعة.

تصاعد المخاوف التضخمية المرتبطة بالطاقة

إغلاق مضيق هرمز يقلص تدفقات النفط ويزيد تكاليف الشحن، ما يهدد بارتفاع أسعار الطاقة عالميًا. 

ويُترجم ارتفاع النفط عادة إلى ضغوط تضخمية أوسع عبر سلاسل الإنتاج والنقل، وهذه المخاوف تأتي في وقت لم تنتهِ فيه معركة البنوك المركزية مع التضخم بالكامل. 

وإذا ارتفعت توقعات التضخم مجددًا، فقد يجد المستثمرون أنفسهم أمام بيئة تضخم مرتفع ونمو أضعف، وهي بيئة تاريخيًا إيجابية للذهب، لذلك، لم يعد الذهب يتحرك فقط كرد فعل للحرب، بل كرد فعل لاحتمال موجة تضخم ثانية.

إعادة تسعير توقعات السياسة النقدية الأمريكية

ارتفاع أسعار الطاقة المحتمل يعيد إشعال النقاش حول التضخم في الولايات المتحدة، وإذا ارتفعت الضغوط السعرية، فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على سياسة نقدية مشددة لفترة أطول. 

وهذا يخلق حالة عدم يقين مزدوجة؛ تضخم مرتفع مقابل نمو أبطأ، في مثل هذه البيئات، يتحول الذهب إلى أداة تحوط ضد أخطاء السياسة النقدية المحتملة، سواء عبر تشديد مفرط أو تأخر في الاستجابة.

1. بيانات التضخم في منطقة اليورو

تصدر القراءة الأولية لمؤشرات الأسعار المنسقة (HICP) ومؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو يُعد الحدث الأهم أوروبيًا اليوم، وأي مفاجأة صعودية في التضخم قد تدعم اليورو وتضغط على الدولار، ما قد يعزز الذهب.

2. تصريحات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي

ستراقب أي تلميحات حول مدة بقاء الفائدة مرتفعة، خاصة في ظل مخاوف التضخم المرتبطة بأسعار الطاقة، وأي تشديد إضافي قد يحد من مكاسب الذهب، بينما الحذر قد يدعم الاتجاه الصاعد.

3. بيانات مؤشر التفاؤل الاقتصادي الأمريكي

يقيس المؤشر ثقة المستهلكين في الأوضاع الاقتصادية، وأي قراءة أضعف من المتوقع قد تعزز المخاوف بشأن النمو وتزيد الطلب على الملاذات الآمنة مثل الذهب، بينما تحسن الثقة قد يدعم الدولار ويقلص بعض الزخم الصعودي للمعدن.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة أسعار السوق واغتنم فرص السوق فورًا

دخل الذهب تعاملات يوم الثلاثاء في حالة تسارع استثنائي بعد أن أكد انتقاله الكامل من مرحلة التصحيح العنيف إلى مرحلة اختراق هيكلي واسع، مدفوعًا بزخم شرائي قوي على إطار الساعتين.

ولم يكن التحول تدريجيًا، بل جاء على شكل انفجار سعري واضح (Breakout Expansion) أعاد تعريف خريطة الاتجاه بالكامل.

وبعد القاع المحوري عند 4,750، غيّر الذهب سلوكه السعري من سلسلة قمم هابطة إلى بناء هيكل صاعد متكامل من قمم وقيعان أعلى، ما يمثل تحولًا كلاسيكيًا في هيكل السوق.

كان اختراق المنطقة المحورية 5,050 نقطة التحول الحقيقية؛ فهذه المنطقة لم تكن مجرد مقاومة رقمية، بل كانت حاجز سيولة رئيسي، وتحويلها إلى دعم أعطى الضوء الأخضر لموجة تسارع منظمة.

ويرتكز السعر الآن بوضوح على خط اتجاه صاعد حاد، ما يعكس دخول سيولة مؤسسية وليس مجرد مضاربات قصيرة الأجل، وتدور التداولات الحالية قرب 5,380 دولارًا، وهي منطقة ارتكاز لحظية تحدد استمرار الدفع نحو القمة التاريخية.

مؤشرات الزخم

• مؤشر ماكد

يسجل الماكد تقاطعًا إيجابيًا صريحًا أعلى خط الصفر، مع اتساع واضح في المسافة بين الخطين، وهذا يعكس تسارعًا في قوة المشترين، والأهم أنه لا توجد حتى الآن إشارات انحراف سلبي (Bearish Divergence)، ما يعني أن الزخم لا يزال في مرحلة توسع وليس إنهاك.

• مؤشر القوة النسبية

يتحرك المؤشر بين 60 و75، وهي منطقة قوة نموذجية للاتجاهات الصاعدة الحادة، ورغم الاقتراب من التشبع الشرائي، إلا أن بقاء RSI فوق 65 يعكس سيطرة واضحة للمشترين، وأي تراجع باتجاه 60 سيُصنّف كإعادة تحميل زخم وليس بداية انعكاس.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

5,500 دولار

5,650 دولار

5,800 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

5,200 دولار

5,080 دولار

4,950 دولار

تعتمد توقعات الذهب على عاملين رئيسيين؛ اتساع نطاق الحرب في الشرق الأوسط بعد إغلاق مضيق هرمز، واستمرار حالة إعادة تسعير المخاطر التضخمية في الأسواق العالمية. 

في هذا السياق، يرى محللو السلع في "جيه بي مورغان تشيس" أن استمرار إغلاق مضيق هرمز، الذي يمر عبره نحو خُمس تدفقات النفط العالمية، قد يُبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية مرتفعة خلال الربع الثاني، ما يدعم بقاء الأسعار أعلى 5,350 دولارًا ويفتح المجال لاختبار المقاومة المحورية عند 5,500 دولار، وهي القمة التاريخية الحالية. 

على جانب آخر، تشير تقديرات محللي غولدمان ساكس إلى أن أي تسارع إضافي في أسعار الطاقة قد يعيد إشعال المخاوف التضخمية عالميًا، وهو ما قد يُبقي الذهب مدعومًا حتى مع بقاء الدولار قرب أعلى مستوياته في خمسة أسابيع. 

ومع ذلك، يحذر البنك من أن استمرار قوة العملة الأمريكية وارتفاع العوائد الحقيقية قد يحدان من وتيرة الصعود، خاصة إذا عززت بيانات سوق العمل الأمريكية القادمة احتمالات الإبقاء على سياسة نقدية مشددة لفترة أطول.

أما على صعيد السياسة النقدية، فإن الأسواق تترقب بيانات الوظائف غير الزراعية هذا الأسبوع، والتي قد تعيد رسم مسار توقعات الفائدة الأمريكية، والقراءة القوية قد تدعم الدولار وتدفع الذهب لاختبار دعم 5,200 دولار، بينما أي مفاجأة سلبية في سوق العمل قد تعزز الرهان على تخفيف السياسة النقدية لاحقًا هذا العام، ما يمنح الذهب دفعة إضافية نحو إعادة اختبار 5,500 دولار وربما تجاوزها.

       

تداول المنتجات العالمية الرائجة واغتنام فرص السوق        

 استمتع بالتداول السهلة والسريعة            

 دعم إعداد الرافعة المالية مرنًا            

 استمتع بصفر عمولة وفروقات سعرية تنافسية لتقليل ضغط التكاليف

 احصل على نقود افتراضية بقيمة 50,000 دولار لبدء تداول تجريبي            

فتح حساب الآن