الذهب يتوقف دون 5200 دولار بينما تستعد الأسواق لبيانات التضخم الأمريكية
- يواجه الذهب صعوبة تحت 5200 دولار مع ارتفاع الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة التي تحد من المكاسب.
- الحرب المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران تبقي التوترات الجيوسياسية مرتفعة.
- تقنيًا، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، مما يحافظ على التحيز الصعودي الخفيف على المدى القريب.
يتداول الذهب (XAU/USD) مع تحيز هبوطي خفيف يوم الأربعاء، حيث فشل في البناء على مكاسب اليوم السابق مع انتعاش الدولار الأمريكي (USD) وارتفاع عوائد الخزانة قبل بيانات التضخم الأمريكية في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD حول 5189 دولار، متذبذبًا بالقرب من الحد الأعلى لنطاق التداول الذي استمر أسبوعًا حيث يكافح المشترون للحفاظ على المكاسب فوق مستوى 5200 دولار.
المستثمرون ينتظرون تقرير التضخم الأمريكي للحصول على إشارات جديدة بشأن السياسة النقدية
يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري في فبراير، متسارعًا من 0.2% في يناير، بينما من المتوقع أن يظل معدل التضخم السنوي عند 2.4%.
من المتوقع أن ينمو مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.2% على أساس شهري، أقل من الزيادة البالغة 0.3% التي تم رؤيتها قبل شهر، بينما من المتوقع أن ينمو القراءة الأساسية السنوية بمعدل ثابت يبلغ 2.5%.
من غير المرجح أن تؤثر البيانات على قرار الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، حيث يتوقع السوق على نطاق واسع أن تظل الأسعار دون تغيير. بدلاً من ذلك، من المحتمل أن يساعد التقرير في تشكيل التوقعات لمسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في الأشهر القادمة.
الحرب الأمريكية الإيرانية تضع مضيق هرمز وإمدادات النفط العالمية في دائرة الضوء
تظل التوترات الجيوسياسية المحيطة بالصراع الأمريكي الإيراني قائمة في المقدمة، دون علامات واضحة على التخفيف حيث يدخل الصراع يومه الثاني عشر، مما يبقي الأسواق في حالة توتر.
تواصل الولايات المتحدة (US) وإسرائيل قصف الأهداف العسكرية الإيرانية، بينما ترد طهران بهجمات صاروخية وطائرات مسيرة ضد الأصول الأمريكية والإسرائيلية في جميع أنحاء المنطقة.
مع توسع الصراع، أصبح مضيق هرمز نقطة محورية رئيسية. تباطأ الشحن عبر الممر المائي الاستراتيجي بشكل كبير مع زيادة مخاطر الأمن. قالت القوات المسلحة الأمريكية إنها دمرت 16 سفينة إيرانية يُعتقد أنها كانت تستعد لوضع ألغام بحرية بالقرب من المضيق.
في ظل هذه الخلفية، تظل أسواق الطاقة متقلبة حيث يواصل المتداولون تقييم الوضع الجيوسياسي المتطور وتأثيره المحتمل على إمدادات النفط العالمية. في ليلة الثلاثاء، أفاد صحيفة وول ستريت جورنال أن وكالة الطاقة الدولية (IEA) اقترحت أكبر إطلاق للاحتياطي النفطي الاستراتيجي في التاريخ، والذي قد يصل إلى حوالي 400 مليون برميل، في محاولة لمكافحة ارتفاع أسعار النفط الخام.
على الرغم من عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد، يكافح الذهب لجذب طلب قوي كملاذ آمن حيث يبدو أن المستثمرين يفضلون الدولار الأمريكي من أجل السيولة في أوقات الضغط في السوق.
في الوقت نفسه، فإن المخاوف من أن الصراع المطول قد يبقي أسعار النفط مرتفعة تغذي القلق بشأن التضخم العالمي، مما قد يعقد مسار التيسير للاحتياطي الفيدرالي. هذا السيناريو أيضًا يفضل الدولار الأمريكي ويحد من المكاسب في المعدن غير المدفوع.
التحليل الفني: XAU/USD يتماسك تحت 5200 دولار
يظل التحيز على المدى القريب لزوج XAU/USD صعوديًا خفيفًا على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، مع احتفاظ السعر فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة بالقرب من 5139 دولار. ومع ذلك، لا يزال الزخم الصعودي محدودًا في الوقت الحالي حيث يواصل البائعون الدفاع عن مستوى 5200 دولار، مما يحافظ على المعدن محصورًا ضمن نطاق توطيد قصير الأجل.
انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 53 بعد أن بلغ ذروته فوق 60، مما يشير إلى تباطؤ الزخم مع البقاء في المنطقة الإيجابية.
في الوقت نفسه، يظل خط مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) فوق خط الإشارة الخاص به وفي المنطقة الإيجابية، على الرغم من أن أشرطة المدرج التكراري الخضراء تتقلص، مما يشير إلى تلاشي الضغط الصعودي دون إبطال التحيز الصعودي الأوسع.
يظهر الدعم الأولي حول المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة بالقرب من 5139 دولار، والاحتفاظ المستدام فوق هذه المنطقة سيبقي المشترين في السيطرة. قد يؤدي الاختراق الحاسم دون هذا المستوى إلى إضعاف الهيكل وكشف مستوى 5000 دولار النفسي، والذي يتماشى مع أدنى مستوى في أوائل مارس.
على الجانب العلوي، يظل مستوى 5200 دولار هو المقاومة الفورية، تليه قمة يوم الثلاثاء بالقرب من 5238 دولار. سيوكد الاختراق الواضح فوق هذه العقبة الزخم الصعودي المتجدد وقد يفتح الباب لحركة نحو منطقة 5400-5500 دولار، مما يمثل منطقة المقاومة المهمة التالية.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
