الذهب يرتفع إلى قمم جديدة وسط المخاطر الجيوسياسية وتوقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• قفز الذهب إلى قمم قياسية جديدة مع ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية.
• توقعات متشائمة من الاحتياطي الفيدرالي ودولار أمريكي أضعف تستمر في دعم التحيز الصعودي الأوسع.
• تقنيًا، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بتحيز صعودي فوق المتوسطات المتحركة الصاعدة على الرغم من مؤشر القوة النسبية في منطقة التشبع الشرائي.

ارتفع الذهب (XAU/USD) إلى قمم قياسية جديدة يوم الاثنين، حيث عززت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة الطلب على الملاذ الآمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 4413 دولار، بزيادة حوالي %1.70 خلال اليوم، بعد اختراقه قمة 21 أكتوبر بالقرب من 4381 دولار.

المعدن النفيس في طريقه لتحقيق أقوى أداء سنوي له منذ عام 1979، مع ارتفاع الأسعار بنحو %67 منذ بداية العام. وقد تم تحفيز الارتفاع من خلال موقف متشائم من الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار الأمريكي، واستمرار شراء البنوك المركزية، وتدفقات قياسية إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب.

مع النظر إلى المستقبل، تستمر الأسواق في توقع مزيد من التيسير في السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026، حيث تشير البيانات الأخيرة إلى تراجع الضغوط التضخمية وضعف سوق العمل الأمريكي. عادةً ما يدعم بيئة أسعار الفائدة المنخفضة الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.

بينما تتجه الأسواق نحو نهاية العام وتقل السيولة مع جفاف الإصدارات الرئيسية للبيانات، قد يتماسك الذهب على المدى القريب أو يشهد جني أرباح خفيف بعد الارتفاع الأخير قبل محاولة دفع أخرى إلى أراضٍ غير مستكشفة.

ومع ذلك، قد توفر مجموعة من الإصدارات الاقتصادية الأمريكية يوم الثلاثاء اتجاهًا قصير الأجل، مع التركيز على متوسط تغيير التوظيف ADP على مدى أربعة أسابيع، وتقرير الناتج المحلي الإجمالي (GDP) الأولي للربع الثالث المتأخر، وطلبات السلع المعمرة، والإنتاج الصناعي، وثقة المستهلك.

محركات السوق: تصاعد التوترات الجيوسياسية وإشارات الاحتياطي الفيدرالي تبقي الأسواق حذرة

• على الصعيد الجيوسياسي، تعزز التوترات المتجددة بين إيران وإسرائيل من شعور النفور من المخاطرة. تشير التقارير إلى أن إيران قد تستخدم تدريبات عسكرية واسعة النطاق كغطاء محتمل لعمليات هجومية. كما حذر المسؤولون الإسرائيليون من أن طهران قد تعيد تشكيل منشآت تخصيب اليورانيوم التي استهدفتها الضربات الأمريكية في يونيو. في غضون ذلك، من المتوقع أن يقدم رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إحاطة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب حول الخيارات المحتملة لضرب برنامج إيران الصاروخي مرة أخرى.
• تزايدت التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا بشكل حاد أيضًا. اعترضت القوات الأمريكية وتابعت ناقلة نفط أخرى بالقرب من المياه الفنزويلية بعد الاستيلاء على ناقلتين الأسبوع الماضي. تأتي هذه الخطوة الأخيرة بعد أمر من الرئيس دونالد ترامب بفرض حصار على ناقلات النفط المعاقبة التي تدخل وتخرج من فنزويلا.
• أظهرت محادثات السلام التي تقودها الولايات المتحدة بشأن أوكرانيا تقدمًا مختلطًا خلال عطلة نهاية الأسبوع وسط الصراع المستمر. عقد مبعوثون من الولايات المتحدة وأوروبا وأوكرانيا وروسيا مناقشات في ميامي، حيث وصف المبعوث الخاص الأمريكي ستيف ويتكوف المحادثات بأنها "منتجة وبناءة"، خاصة حول تطوير خطة سلام من 20 نقطة وضمانات أمنية محتملة لكييف. ومع ذلك، لم يظهر أي اختراق كبير، حيث تواصل موسكو التمسك بمطالبها الإقليمية.
• على صعيد السياسة النقدية، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير خفضين لمعدلات الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. ومع ذلك، لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمين حول الحاجة إلى مزيد من التيسير النقدي بعد تخفيضات تراكمية بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام. أشارت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، وهي ناخبة محتملة في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لعام 2026، في مقابلة مع وول ستريت جورنال إلى أنها لا ترى حاجة لتعديل أسعار الفائدة لعدة أشهر قادمة، مشيرة إلى أن التضخم لا يزال مصدر قلق رئيسي حتى بعد التحركات الأخيرة للتيسير، واقترحت أن البنك المركزي قد يحتفظ بمعدل السياسة في نطاقه الحالي من 3.50%-3.75% حتى الربيع.
• يوفر الدولار الأمريكي الأضعف رياحًا مواتية إضافية من خلال جعل المعدن أرخص للمشترين من الخارج. يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 98.46، بعد أن تراجع بعد ارتفاعه إلى أعلى مستوى له في أسبوع يوم الجمعة.

التحليل الفني: يحتفظ XAU/USD بتحيز صعودي على الرغم من مؤشر القوة النسبية في منطقة التشبع الشرائي

يستأنف XAU/USD اتجاهه الصعودي الأوسع، حيث يعود إلى أراضٍ غير مستكشفة بعد اجتياز فترة صحية من التصحيح والتماسك، متجاهلاً المخاوف السابقة بشأن ارتفاع الأسعار بشكل مفرط.

على الرسم البياني اليومي، يستمر الذهب في التداول بشكل مريح فوق المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا بالقرب من 4244 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا حول 4154 دولار، وكلاهما يميل للأعلى ويعزز التحيز الصعودي. طالما أن الأسعار تبقى فوق هذه الدعومات الديناميكية، فمن المحتمل أن تجذب الانخفاضات المشترين.

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 77، في منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى زخم صعودي قوي، على الرغم من أنه يشير أيضًا إلى إمكانية التماسك على المدى القصير أو تراجعات طفيفة. في الوقت نفسه، يرتفع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) إلى 29.53، مما يعزز الخلفية الصعودية.