الين الياباني محا ارتفاع التدخل بهدوء

• احتفظ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بنطاق ضيق بين 158.50 و159.00 يوم الاثنين، مع تسجيل الين خسارته السادسة على التوالي مقابل الدولار الأمريكي.
• إصدار الناتج المحلي الإجمالي الأولي لليابان للربع الأول Q1 الليلة عند 23:50 بتوقيت جرينتش يفتتح أسبوع بيانات مكثف، مع محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المستهلك الوطني CPI الياباني يوم الخميس لاحقًا.
• تخلى الين عن نحو نصف المكاسب التي حققها خلال جولات التدخل في أواخر أبريل، مما يعيد عتبة 160 التي حفزت آخر تحرك لطوكيو إلى متناول اليد مجددًا.

توجه الين نحو منطقة 159.00 خلال جلسة يوم الاثنين وأغلق قرب 158.80، مسجلاً اليوم السادس على التوالي من الخسائر مقابل الدولار الأمريكي الذي يرفض التراجع. لم تكن حركة السعر ذات أهمية كبيرة، حيث بلغ نطاق التداول 60 نقطة خلال اليوم، لكن المسار كان لافتًا. جولات التدخل التي بدأت في 30 أبريل رفعت الين بنحو 400 نقطة في ذلك الوقت. تم التراجع الآن عن نحو نصف تلك الحركة، والزوج يتجه مجددًا نحو نفس العتبة التي دفعت طوكيو للتدخل. الخط الفاصل بدأ يبدو أقل صلابة وأكثر كونه مجرد اقتراح.

الظروف الاقتصادية الكلية تقوم بعمل بنك اليابان BoJ، ولكن في الاتجاه الخاطئ

مشكلة الين ليست معقدة. لا يزال بنك اليابان BoJ فعليًا عند صفر في أسعار الفائدة بينما يتم الحديث عن رفع محتمل آخر من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed على خلفية تضخم مدفوع بالطاقة في الولايات المتحدة. الصراع في إيران واضطراب مضيق هرمز أبقى أسعار النفط مرتفعة، مما يعزز نبض التضخم الأمريكي ويزيد من فاتورة واردات الطاقة اليابانية. كلا العاملين يشيران في نفس الاتجاه للزوج. عضو مجلس إدارة بنك اليابان كازويوكي ماسو جادل علنًا بضرورة رفع أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن، مستشهداً بهذه المخاطر التضخمية، لكن البنك ككل يواصل التحرك بوتيرته المعتادة. تتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية OECD الآن أن يصل معدل سياسة بنك اليابان إلى 2% بحلول نهاية عام 2027، وهو ما يعد بطيئًا جدًا مقارنةً بخط زمني للاحتياطي الفيدرالي.

ناتج المحلي الإجمالي الليلة هو الاختبار الحقيقي الأول

الناتج المحلي الإجمالي الأولي للربع الأول Q1 عند 23:50 بتوقيت جرينتش هو الحدث الأول المهم في الأجندة. يتوقع الإجماع نموًا ربع سنويًا بنسبة 0.4% مقابل 0.3% سابقًا، مع معدل سنوي معزز عند 1.7% مقابل 1.3%، وتراجع طفيف في معدل التضخم الأساسي إلى 3.1% مقابل 3.4%. قراءة نمو قوية ستجعل الحمائم في بنك اليابان أقل قدرة على المماطلة وقد تمنح الين دفعة قصيرة الأجل. أما قراءة أضعف فستمنح تجارة الفارق مزيدًا من الحبل. على أي حال، هذه نقطة بيانات تهم أكثر السرد السياسي حول تشديد بنك اليابان منها الفارق الفعلي في الأسعار، وهو المكان الذي تكمن فيه ضعف الين الحقيقي.

محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يوم الأربعاء هو الرافعة الأكبر

محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يوم الأربعاء عند 18:00 بتوقيت جرينتش هو الطباعة الأكثر أهمية هذا الأسبوع، حتى وإن بدا جانب الاحتياطي الفيدرالي من القصة مكررًا. أي تخفيف في النبرة المتشددة، أو أي اعتراف بأن التضخم المدفوع بالطاقة قد يبلغ ذروته ويتراجع، سيخفف بعض الضغط عن الين عبر تقليل احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. محضر متشدد سيدفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مباشرة نحو خط 160. إصدار مؤشر أسعار المستهلك الوطني CPI يوم الخميس يغلق قائمة المحفزات، مع توقع بقاء الرقم الرئيسي قرب 1.5% على أساس سنوي والرقم الأساسي عند حوالي 1.8%، وكلاهما لا يغير بشكل جوهري حسابات بنك اليابان لوتيرة السياسة.

المستويات والاتجاه

الدعم الفوري عند 158.50 مع أرضية أعمق قرب 158.00. منطقة 159.00 تحد من الصعود الفوري، وكسر واضح يفتح الطريق نحو 159.50 وخط 160 بعدها. الاتجاه للأسبوع بناءً على فروقات المخاطر والفائدة إيجابي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY، مع التحفظ بأن مخاطر التدخل تحد من الصعود كلما اقترب الزوج من 160. التراجع التدريجي نحو 159.50 وخط 160 مع تحكم محكم في المخاطر يبدو أنظف من ملاحقة الارتفاعات نحو منطقة الخطر، ومن المرجح أن توفر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الليلة ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يوم الأربعاء نقاط دخول أفضل في كلا الاتجاهين. كرر مسؤولو طوكيو أنه لا يوجد حد لتكرار التدخل، وأعرب وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت علنًا عن دعمه لتلك الجهود. ما إذا كان أي منهما مهمًا يعتمد على مدى استعداد وزارة المالية لإنفاق الاحتياطيات مجددًا على اتجاه يرفض الفارق في أسعار الفائدة كسره.

الرسم البياني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY على مدى 15 دقيقة

التحليل الفني

في الرسم البياني لمدة خمس عشرة دقيقة، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عند 158.79، مرتفعًا قرب أدنى مستويات الجلسة بعد التراجع من أعلى مستوى خلال اليوم عند 159.08. عدم وجود بيانات المتوسطات المتحركة القريبة يجعل موقع السعر هو الدليل الأساسي، حيث يترسخ الزوج في الطرف الأدنى من نطاق اليوم ويميل قليلاً نحو الهبوط على المدى القصير جدًا. مع ذلك، انخفض مؤشر القوة النسبية الاستوكاستيك إلى حوالي 18، مما يشير إلى دخول منطقة التشبع البيعي ويدل على أن زخم الهبوط قد يفقد قوته، وهو ما قد يشجع على ارتداد تصحيحي طفيف إذا فشل البائعون في تمديد الخسائر بشكل حاسم دون المنطقة الحالية.

مع عدم توفر متوسطات متحركة أو إشارات فيبوناتشي واضحة، من المرجح أن يعامل المتداولون خلال اليوم نطاق 159.00–159.08 كأول منطقة عرض ملحوظة للمراقبة في حال حدوث ارتداد، في حين يحدد افتتاح اليوم عند 158.79 والأدنى القريب نطاق الطلب الفوري. كسر مستمر دون الأرضية الحالية سيفتح الباب لمزيد من الضعف ضمن النطاق الأوسع، في حين أن التعافي والارتفاع فوق 159.00 يشير إلى محاولة المشترين استعادة السيطرة قصيرة الأجل رغم النبرة الهشة التي توحي بها حركة السعر الأخيرة.

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عند 158.83، محافظًا على ميل صعودي بناءً حيث يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا عند 158.14 والمتوسط المتحرك الأسي 200 يوم عند 155.40. وجود السعر فوق هذه المتوسطات المتحركة الصاعدة التي تحدد الاتجاه يشير إلى أن التراجعات لا تزال تُعامل كتصحيحات ضمن اتجاه صعودي أوسع، رغم أن مؤشر القوة النسبية الاستوكاستيك حول منتصف الأربعينيات يشير إلى تراجع الزخم الصعودي بدلاً من وجود حالة تشبع شرائي واضحة.

على الجانب السفلي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا قرب 158.14، حيث من المرجح أن يدافع المشترون عن الاتجاه قصير الأجل، يليه طلب هيكلي أقوى عند المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم قرب 155.40 إذا حدث تصحيح أعمق. طالما ظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY فوق هذه الطبقات من الدعم، فإن الخلفية الفنية تفضل استراتيجيات الشراء عند التراجع، مع توقع تشكيل مستويات مقاومة جديدة فقط عند دفع حاسم نحو قمم دورة جديدة تتجاوز المنطقة السعرية الحالية.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)