تحليل الذهب XAUUSD: الذهب يتماسك قرب 4700 دولار.. هل يدعم لقاء بكين عودة الزخم؟

بيع شراء

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف خلال تعاملات الخميس، بعدما تلقت دعماً من تراجع الدولار الأمريكي، بينما تواصل الأسواق مراقبة القمة المرتقبة بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ، بالتزامن مع استمرار التوترات المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط ومسار التضخم الأمريكي.

وسجل الذهب الفوري صعوداً بنحو 0.4% ليتداول قرب 4707 دولارات للأونصة، بينما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة بوتيرة محدودة، في إشارة إلى استمرار حالة الترقب داخل الأسواق رغم الضغوط الناتجة عن ارتفاع العوائد الأمريكية وتراجع احتمالات خفض الفائدة.

ويأتي هذا الأداء بعدما أظهرت بيانات أسعار المنتجين الأمريكية تسجيل أكبر ارتفاع سنوي في نحو أربع سنوات خلال أبريل، ما عزز المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية داخل الاقتصاد الأمريكي، ودفع الأسواق إلى تقليص شبه كامل لاحتمالات خفض الفائدة خلال 2026، مع ارتفاع رهانات بقاء السياسة النقدية متشددة لفترة أطول.

في المقابل، يترقب المستثمرون نتائج الاجتماعات الجارية بين واشنطن وبكين، خاصة مع محاولة الإدارة الأمريكية الحفاظ على الهدنة التجارية الهشة واحتواء تداعيات الحرب مع إيران، بالتزامن مع استمرار القلق المرتبط بمضيق هرمز واضطرابات الطاقة العالمية، ما يبقي الذهب عالقاً بين دعم المخاطر الجيوسياسية وضغوط العوائد والدولار.

تعيين كيفن وورش يعيد المخاوف من تشدد الفيدرالي

أثار إقرار مجلس الشيوخ الأمريكي تعيين كيفن وورش رئيساً جديداً للاحتياطي الفيدرالي اهتماماً واسعاً داخل الأسواق، نظراً لمواقفه المعروفة بدعم التشدد النقدي والحذر تجاه التضخم.

وجاء هذا التطور في توقيت حساس للغاية، بالتزامن مع تصاعد الضغوط التضخمية وارتفاع أسعار الطاقة، ما عزز قناعة المستثمرين بأن الفيدرالي قد يبتعد أكثر عن أي خفض قريب للفائدة.

كما تخشى الأسواق من أن يؤدي وصول قيادة أكثر تشدداً إلى الإبقاء على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، حتى مع تباطؤ بعض مؤشرات النمو الاقتصادي، وهو ما قد يزيد الضغوط على الأصول الحساسة للعوائد مثل الذهب.

وبالنسبة للمستثمرين، فإن هذا التغيير لا يُنظر إليه باعتباره مجرد تحول إداري داخل البنك المركزي، بل كمؤشر على احتمال تغير فلسفة السياسة النقدية الأمريكية خلال المرحلة المقبلة، خاصة إذا استمرت بيانات التضخم في مفاجأة الأسواق بالصعود.

كما ساهمت هذه التطورات في دعم الدولار الأمريكي والعوائد طويلة الأجل، ما حدّ من قدرة الذهب على استعادة موجة صعود قوية رغم استمرار التوترات الجيوسياسية العالمية.

بيانات أسعار المنتجين الأمريكية تسجل أكبر قفزة في 4 سنوات

زادت الضغوط على الذهب بعدما أظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي ارتفاعاً سنوياً بواقع 4.9% خلال أبريل، مقارنة بنحو 4% في القراءة السابقة، مسجلة أكبر وتيرة صعود منذ 2022، بينما ارتفع المؤشر الشهري بنحو 0.5% للشهر الثاني على التوالي.

هذه الأرقام عززت قناعة الأسواق بأن موجة التضخم الحالية لم تعد مرتبطة فقط بالطاقة، بل بدأت تمتد إلى قطاعات الخدمات والنقل والتصنيع، وهو ما يهدد بإبقاء التضخم مرتفعاً لفترة أطول.

وعقب صدور البيانات، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 4.9%، بينما صعد مؤشر الدولار الأمريكي ليستقر قرب أعلى مستوياته في أكثر من شهر، ما زاد الضغوط على الذهب باعتباره أصلاً غير مدر للعائد.

كما دفعت هذه البيانات الأسواق إلى خفض توقعات خفض الفائدة خلال 2026 إلى مستويات شبه معدومة، مع ارتفاع احتمالات رفع الفائدة مجدداً بنهاية العام إلى نحو 28% وفق تسعير الأسواق النقدية، وهو ما خلق بيئة أكثر تعقيداً لتحركات الذهب خلال المدى القصير.

خصومات قياسية في الهند تكشف انهيار الطلب الفعلي

اتسعت خصومات الذهب في السوق الهندية إلى أكثر من 200 دولار للأونصة، وهو أكبر فارق سعري مسجل منذ سنوات، بعدما رفعت نيودلهي الرسوم الجمركية على واردات الذهب والفضة من 6% إلى 15%.

وأدى القرار إلى موجة بيع واسعة داخل الأسواق المحلية، خاصة مع ارتفاع الأسعار العالمية وضعف القوة الشرائية للمستهلكين قبل موسم الأعياد والزفاف.

كما أظهرت بيانات التجار تراجع الطلب الفعلي على المشغولات الذهبية بشكل حاد خلال الأسبوع الحالي، وسط توقعات بزيادة نشاط السوق الموازية وعمليات التهريب لتفادي الرسوم الجديدة.

ويمثل هذا التطور عامل ضغط مهم على الذهب عالمياً، لأن الهند تُعد ثاني أكبر مستهلك للذهب في العالم بعد الصين، وأي تباطؤ في الطلب الهندي يؤثر مباشرة على توازن السوق العالمية، خاصة في ظل تراجع التدفقات الاستثمارية قصيرة الأجل نحو الصناديق المدعومة بالذهب.

1. بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية

تترقب الأسواق بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر أبريل وسط توقعات بتباطؤ النمو الشهري إلى 0.5% مقابل 1.7% سابقاً، وأي قراءة قوية قد تعزز قوة الدولار والعوائد الأمريكية وتضغط على الذهب عبر دعم توقعات بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

2. طلبات إعانة البطالة الأمريكية

تراقب الأسواق بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية باعتبارها مؤشراً مهماً على قوة سوق العمل الأمريكي، واستمرار انخفاض الطلبات قرب 200 ألف طلب قد يدعم رهانات التشدد النقدي ويقلل جاذبية الذهب كأصل غير مدر للعائد.

3. خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي

ينتظر المستثمرون تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بحثاً عن أي إشارات تتعلق بمسار الفائدة الأوروبية والتضخم، خاصة بعد استمرار الضغوط السعرية داخل منطقة اليورو، وأي نبرة متشددة قد تؤثر على تحركات الدولار والذهب عالمياً.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة حركات الأسعار واغتنم فرص السوق فورًا

يتحرك سعر الذهب خلال تعاملات الخميس على إطار الساعة الواحدة قرب مستوى 4,691 دولاراً، مواصلاً التحرك داخل نطاق ضيق يميل إلى السلبية بعد فشل المعدن في الحفاظ على التداولات أعلى مستوى 4,700 خلال الساعات الماضية، ما يعكس تراجع الزخم الشرائي ودخول السوق في مرحلة اختبار حساسة للدعوم الرئيسية.

ويُظهر السلوك السعري تحوّل مستوى 4,700 تدريجياً من منطقة دعم محورية إلى مقاومة لحظية قوية، بعدما فشلت عدة محاولات لاختراقه والثبات أعلاه، في إشارة إلى تراجع قدرة المشترين على استعادة السيطرة الكاملة على الاتجاه قصير الأجل.

كما تكشف حركة السعر الحالية عن تكوّن قمة هابطة جديدة مقارنة بالقمة المسجلة قرب 4,800 خلال بداية الأسبوع، وهو ما يعزز الإشارات الفنية المرتبطة بضعف الاتجاه الصاعد واحتمال دخول الذهب في موجة تصحيح أوسع إذا استمرت الضغوط البيعية الحالية.

وعلى صعيد المؤشرات الفنية، بدأ مؤشر MACD في إرسال إشارات سلبية أوضح، مع حدوث تقاطع هابط وتحرك الخطوط باتجاه الأسفل قرب خط الصفر، بالتزامن مع اتساع أعمدة الـHistogram داخل المنطقة السالبة، ما يعكس تنامي سيطرة البائعين وتراجع السيولة الشرائية على المدى القصير.

في المقابل، تراجع مؤشر القوة النسبية RSI دون مستوى 50 ليستقر قرب 47.9، وهو ما يشير إلى فقدان الزخم الإيجابي تدريجياً مع بقاء المؤشر بعيداً عن مناطق التشبع البيعي، الأمر الذي يترك المجال مفتوحاً لمزيد من التراجعات قبل ظهور إشارات انعكاس فنية قوية.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

4,800 دولار

4,900 دولار

5,000 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,600 دولار

4,500 دولار

4,400 دولار

ترى مؤسسة «باركليز» (Barclays) أن الذهب دخل مرحلة تداول دفاعية بعد القفزة الأخيرة في بيانات أسعار المنتجين الأمريكية وارتفاع احتمالات إبقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول، متوقعة تحرك المعدن ضمن نطاق 4,580 - 4,720 دولار خلال المدى القصير، مع إمكانية العودة لاختبار مستوى 4,800 إذا هدأت عوائد السندات الأمريكية أو صدرت إشارات إيجابية من قمة ترامب وشي جين بينغ في بكين.

في المقابل، تشير تقديرات «إتش إس بي سي» (HSBC) إلى أن استمرار اضطرابات الطاقة في الخليج وارتفاع تكاليف الشحن والتأمين البحري قد يبقي الطلب التحوطي على الذهب قائماً رغم قوة الدولار، لكنها حذرت من أن تجاوز عوائد السندات الأمريكية مستوى 5% قد يدفع الذهب للتراجع نحو نطاق 4,520 - 4,580 دولار، خاصة مع تراجع احتمالات خفض الفائدة الأمريكية خلال 2026 إلى مستويات شبه معدومة.

أما «بي إن بي باريبا» (BNP Paribas)، فتتبنى رؤية أكثر مرونة، متوقعة استمرار التداولات المتقلبة بين 4,600 و4,780 دولار خلال الجلسات المقبلة، مع بقاء الأسواق شديدة الحساسية لأي تطورات مرتبطة بالقمة الأمريكية الصينية أو حركة الملاحة في مضيق هرمز.

وتُظهر هذه التوقعات استمرار الانقسام داخل الأسواق، إذ لا يزال الذهب يستفيد من تصاعد المخاطر الجيوسياسية والضغوط التضخمية، لكنه يواجه في الوقت ذاته ضغوطاً قوية من ارتفاع العوائد الأمريكية وتشدد السياسة النقدية.

       

تداول المنتجات العالمية الرائجة واغتنام فرص السوق        

 استمتع بالتداول السهلة والسريعة            

 دعم إعداد الرافعة المالية مرنًا            

 استمتع بصفر عمولة وفروقات سعرية تنافسية لتقليل ضغط التكاليف

 احصل على نقود افتراضية بقيمة 50,000 دولار لبدء تداول تجريبي            

فتح حساب الآن